Вопрос 79 Спрос на инвестиционные блага

Совокупный спрос на рынке благ

Вопрос 79 Спрос на инвестиционные блага
о представить как наложение графика бюджетной линии (рис.8, а) на карту безразличия (рис.8, б).

Точка касания бюджетной линии с одной из кривых безразличия определит объемы потребления в каждом из периодов: С1* и C2* на рис.

8, в

В случае повышения ставки процента угол наклона бюджетной линии уменьшится и тот же уровень полезности будет обеспечен меньшим текущим и большим будущим потреблением.

Таким образом, в концепции неоклассической школы объем потребления домашних хозяйств является убывающей функцией от ставки процента. В целях упрощения примем, что она линейна:

С(i) = -C0 + уvai,

где С0 — независимый от ставки процента объем потребления ; уv — располагаемый доход; a — параметр, показывающий на сколько единиц сократится потребление (возрастет сбережение), если ставка процента увеличится на один пункт.

Соответственно неоклассическая функция сбережений есть возрастающая функция от ставки процента:

S(i) = -C0 + ai

Графическое отображение неоклассических функции потребления и сбережения представлено на рис.9.

a б

i

S(i)

С(i)

C S

Рис.9 Графики неоклассических функций потребления (а) и сбережения (б)

3. Инвестиционный спрос.

Под инвестиционным спросом понимается спрос предпринимателей на блага для:

1) восстановления изношенного капитала;

2) увеличения реального капитала.

Соответственно общий объем инвестиций делится на реновационные и чистые инвестиции. Если в некотором периоде общий объем инвестиции меньше величины обесценения капитала (амортизации), то чистые инвестиции оказываются отрицательной величиной.

Спрос на инвестиции — самая изменчивая часть совокупного сброса на блага. Инвестиции сильнее всего реагируют на изменение экономической конъюнктуры. С другой стороны, именно изменения объема инвестиций чаще всего являются причиной конъюнктурных колебаний.

Специфика воздействия инвестиций на экономическую конъюнктуру состоит в том, что в момент их осуществления возрастет спрос на блага, а предложение благ увеличится лишь через некоторое время, когда в действие вступят новые производственные мощности.

В зависимости от того, какие факторы определяют объем спроса на инвестиции, последние делятся на индуцированные и автономные.

3.1. Индуцированные инвестиции.

Инвестиции называются индуцированными, если причиной их осуществления является устойчивое увеличение спроса на блага.

Когда при полной загрузке производственных мощностей, используемых с максимальной интенсивностью, возрастет спрос на блага, то на первых порах дополнительную продукцию можно произвести за счет более интенсивной эксплуатации действующего оборудования. Но если повышенный спрос сохраняется надолго, то в интересах предпринимателей увеличить производственные мощности в целях изготовления дополнительной продукции с наименьшими затратами.

Чтобы определить объем инвестиций, обеспечивающий необходимое расширение производственной базы, нужно знать приростную капиталоемкость продукции () — показатель, характеризующий, сколько единиц дополнительного капитала требуется для производства дополнительной единицы продукции. Чтобы при данной приростной капиталоемкости увеличить производство с уt-1 доyt необходимы индуцированные инвестиции в размере:

Iин = ( y t — y t-1 ).

Таким образом, индуцированные инвестиции являются функцией от прироста национального дохода. Коэффициент приростной капиталоемкости называют также акселератором.

Если в текущем году размер национального дохода сокращается по сравнению с предыдущим годом ( у t< yt-1 ), то индуцированные инвестиции принимают отрицательное значение.

Практически это означает, что из-за сокращения производства предприниматели частично или полностью не восстанавливают изношенный капитал.

Отсюда следует, что объем отрицательных инвестиций не может превысить размер амортизации: Iин-D.

3.2. Автономные инвестиции.

Однако нередко предпринимателям оказывается выгодным делать инвестиции и при фиксированном национальном доходе, т.е. при заданном совокупном спросе на блага. Это прежде всего инвестиции в новую технику и повышение качества продукции.

Такие инвестиции чаще всего сами становятся причиной увеличения национального дохода, но их осуществление не является следствием роста национального дохода, и поэтому они называются автономными.

Какие же факторы определяют размер автономных инвестиций?

На этот вопрос существуют два ответа: кейнсианский и неоклассический.

В основе кейнсианской версии лежит введённое Дж. Кейнсом понятие предельной эффективности капитала. Инвестиции в отличии от текущих затрат на производство дают результаты не в том периоде, в котором они осуществляются, а в течение ряда последующих периодов.

Поэтому при сравнении инвестиционных затрат с получаемых от них результатами возникает проблема соизмерения разновременных ценностных показателей, которая решается посредством дисконтирования.

Если нужно определить, чего стоит сегодня возможность получения некоторой суммы денег через t лет при отсутствии инфляции, то нужно эту сумму разделить на ( 1 + R )t , где R — дисконтная ставка.

По своему существу дисконтная ставка представляет собой меру предпочтения экономическим субъектом нынешней ценности будущей. Как правило, каждый индивидуум имеет свою дисконтную ставку такого рода.

Если дисконтная ставка некоторого субъекта меньше ставки процента, выплачиваемого по облигациям, то данный субъект приобретает облигации.

И наоборот, тот, кто предпочитает возможности покупки облигаций хранение наличных денег, имеет дисконтную ставку, превышающую процент на облигации.

Пусть некоторый инвестиционный проект требует вложений К0 в текущем периоде и обещает дать в следующих трех периодах соответственно П1,П2,П3чистого дохода. Тогда инвестор сочтет данный проект экономически целесообразным, если

K0 i. При заданной функции I (R*) объем инвестиций в производство тем больше, чем ниже i. Следовательно, функцию автономных инвестиций можно представить формулой: I a = I i ( R* — i ),

где Ii предельная склонность к инвестированию, которая показывает, на сколько единиц увеличатся инвестиции в случае снижения ставки процента на один пункт . Так выводится кейнсианская функция автономных инвестиций. Ее график изображен на рис. 11.

i

Источник: https://www.studsell.com/view/162434/?page=4

Кейнсианская и неоклассическая концепции спроса на инвестиции

Вопрос 79 Спрос на инвестиционные блага

Климова Е. С. Кейнсианская и неоклассическая концепции спроса на инвестиции // Молодой ученый. — 2017. — №5. — С. 171-173. — URL https://moluch.ru/archive/139/39115/ (дата обращения: 03.03.2020).



Рассмотрены кейнсианская и неоклассическая концепции спроса на инвестиции. Сначала раскрывается смысл таких понятий, как инвестиции, инвестиционный спрос. Затем представлено подробное описание теории инвестиционного спроса Дж. М. Кейнса, в центре которой лежит понятие предельной эффективности капитала.

Далее рассмотрена неоклассическая концепция спроса на инвестиции. Согласно этой теории, основной целью инвесторов является достижение оптимального размера капитала. В конце статьи проводится краткое сравнение двух вышеназванных концепций.

Отмечено, что неоклассическая теория более объективна, а кейнсианская теория менее эластична по ставке процента.

Ключевые слова: инвестиции, инвестиционный спрос, предельная эффективность капитала, оптимальный размер капитала

Понятие инвестиции обозначает вложения как государственного, так и частного капитала на длительный срок в разнообразные сферы внутренней либо иностранной экономики, чтобы заработать прибыль либо достичь другого положительного результата.

Макроэкономическая наука рассматривает инвестиции в качестве направления средств на создание потребительских благ, то есть сквозь призму реальных капиталовложений.

Инвестиционный спрос охватывает две составляющие: спрос на обновление выработавших свой ресурс основных фондов и спрос на приращение собственного капитала [4].

Под инвестиционным спросом понимаются запланированные суммарные расходы компаний, направленные либо на увеличение производственного капитала, либо на его замену [2]. Это самый переменчивый элемент суммарного спроса, на который влияют как объективные факторы (состояние экономики), так и субъективные (выбор бизнесменов).

Ставка процента изменяется обратно пропорционально по отношению к общему количеству необходимых инвестиций, что находит свое подтверждение на кривой инвестиционного спроса.

Однако, кроме процентной ставки, на капвложения влияют: возрастание ВНП, реформирование системы налогообложения, усовершенствование технологий, а также ожидания хозяйствующих субъектов. В этих условиях заметна трансформация инвестиционного спроса.

Если имеет место увеличение ожидаемой рентабельности инвестиций, то кривая инвестиционного спроса сдвигается в правую сторону. Если же предполагаемая доходность капвложений отражает отрицательную динамику, то это вызывает перемещение кривой влево [4].

Взгляды Дж. М. Кейнса базируются на понятии предельной эффективности капитала. Под этим термином понимают ресурсы в финансовой форме, прибавляемые к средствам, которые уже есть у субъекта. Фундаментальные принципы этой теории при инвестировании требуют осознавать уровень риска и вероятный доход от вложенных ресурсов.

Процесс инвестирования характеризуется длительным временным горизонтом возврата инвестиционных издержек, поэтому особую важность имеет процедура приведения всех элементов денежного потока к сегодняшнему временному моменту [1]. Инвестиционный проект рекомендуется принять к осуществлению при условии, если суммарные дисконтированные денежные доходы потока превышают необходимые вложения в него.

Предельной эффективностью капитала именуется величина барьерной ставки, когда сумма приведенных доходов потока равняется требуемым инвестициям. Критерий доходности является важнейшим при выборе проектов в условиях инвестиционного спроса.

Инвесторы предпочтут варианты с наибольшими значениями предельной эффективности капитала. Однако при увеличении капвложений снижается уровень их возможной рентабельности, следовательно, предельная эффективность капитала уменьшается. Это объясняется приоритетом инвестирования сначала в более перспективные направления.

Последующие вложения ресурсов при этом станут менее выгодными для инвесторов.

Субъектам бизнеса, кроме расчета доходности, необходимо также определить величину риска, с которым сопряжено капиталовложение. Если уровень рентабельности больше дохода от сбережений, появляется смысл повышать расходы на инвестиции.

Ставка процента — существенный индикатор, определяющий поведение вкладчиков, и олицетворяет выгоду за отказ от сохранения имущества в форме денег.

Ставка процента по вариантам, связанным с минимальным риском (например, гособлигации), принято считать нижней границей предельной эффективности капитала.

Инвестиции производят, если предельная эффективность капитала превосходит процентную ставку. При этом спрос на инвестиции является убывающей функцией от ставки процента.

Предельная склонность к инвестированию выражает степень увеличения капвложений при снижении ставки процента на один процентный пункт. В условиях падения процентной ставки происходит увеличение предельной склонности к инвестированию.

Не существует единого мнения у иностранных экономистов относительно зависимости инвестиций от ставки процента. Кейнс и его сторонники полагают, что объем вложенных средств обусловлен не столько процентной ставкой, сколько величиной предельной эффективности капитала.

В основе расчета предельной эффективности капитала лежит не реальная, а приемлемая рентабельность проектов, что дает основание отнести данное понятие к группе ex ante. Предельная эффективность капитала является внутренней нормой доходности.

Этот показатель подвергается влиянию субъективных факторов [4].

В основе инвестиционной теории Кейнса лежит приоритет совокупного спроса. Кейнсианская модель «сбережения-инвестиции» в отличие от традиционного принципа («доходы-сбережения») определяет связь между доходами и спросом.

Кроме того, особое внимание Кейнса привлекала политика образования цен, при которой они были практически неизменными.

Причины данного явления можно объяснить следующим образом: во-первых, влияют на ценообразование тенденции к монополии; во-вторых, на рынке существуют правила контрактов, которые действуют между потребителями и поставщиками в долгосрочной перспективе; в-третьих, стабильность зарплаты, которая обеспечивается законодательством, препятствует регулированию цены на рынке человеческих ресурсов. В данной экономической модели показатель «цена» заменил понятие «объем продаж». Эта концепция утверждает, что капвложения оправданы, когда величина чистой прибыли оказывается не ниже ставки процента [1]. Кейнс в своих исследованиях рассматривал только автономные инвестиции. Он полагал, что процентная ставка значительно не влияет на сумму инвестиционных затрат, особенно в течение короткого периода, и разрабатывал свою модель определения дохода государства, опираясь на неизменность ставки процента [2].

Теория инвестиционного спроса неоклассиков основана на признанных положениях неоклассической концепции таких, как совершенная конкуренция, взаимозаменяемость факторов производства и полная занятость экономики.

При полной занятости осуществить максимальный выпуск вероятно только при росте капитала. Увеличение объема капитала возможно, потому что допускаются различные сочетания долей факторов производства.

Кроме того, закон Сэя гласит, что любое предложение рождает соответствующий спрос [3].

Согласно неоклассической концепции, бизнесмены инвестируют с целью достижения оптимального размера капитала [4]. Данная концепция основана на принципах микроэкономики.

Таким образом, желание максимизировать свою прибыль является основной мотивацией для инвесторов при выборе того или иного инвестиционного проекта. Для получения большей прибыли следует больше производить.

А чтобы больше производить, субъектам хозяйствования приходится наращивать объем используемого капитала, то есть требуется инвестировать. До какого же момента будет расти объем капитала? Микроэкономика дает ответ.

Объемы производства будут увеличиваться, пока предельный продукт капитала больше предельных издержек на его эксплуатацию. Таким образом, процесс инвестирования завершится, когда стоимость предельного продукта будет равна цене предельных расходов.

Желаемая величина ожидаемого выпуска является той величиной выпуска, когда предприниматели получают максимальную прибыль. А оптимальная величина капитала призвана обеспечить такой выпуск. Так как понятия «величина желаемого выпуска» и «оптимальная величина капитала» тесно взаимосвязаны, то последнее можно трактовать как объем капитала, при котором получается максимальная прибыль [3].

При совершенной конкуренции максимальная прибыль получается, если предельная производительность капитала равняется предельным расходам, включающим в себя норму амортизации и ставку процента по финансовым активам, которые являются альтернативными затратами использования капитала [4].

Предприниматели увеличивают размер своего капитала, как правило, поэтапно, так как инвестирование имеет долгосрочный характер. При этом они учитывают реальную ставку процента, что обусловлено инфляцией.

Инвестиционный спрос является возрастающей функцией от предельной производительности капитала и убывающей — от ставки процента (если величина нормы амортизации фиксирована).

Существует ряд факторов, которые способствуют росту оптимальной величины капитала. Некоторых из них могут проявляться в изменении процентной ставки или предельной производительности, а другие имеют собственный смысл [3].

В заключение стоит отметить, что неоклассическая функция инвестиций является более объективной в отличие от кейнсианской, потому что обусловлена технологией производства. Кейнсианская функция инвестиций обладает меньшей эластичностью по ставке процента, чем неоклассическая [2].

Литература:

  1. Инвестиции в кейнсианской модели — основные моменты экономической теории. http://prostoinvesticii.com/slovar-investora/investicii-v-kejjnsianskojj-modeli-osnovnye-momenty-ehkonomicheskojj-teorii.html
  2. Инвестиционный спрос. Неоклассический и кейнсианский анализ инвестиций. Модель сбережения — инвестиции (S — I). Парадокс бережливости. http://studopedia.ru/9_216439_investitsionniy-spros-neoklassicheskiy-i-keynsianskiy-analiz-investitsiy-model-sberezheniya—investitsii-S—I-paradoks-berezhlivosti.html
  3. Автономные инвестиции. Неоклассическая концепция. http://uchebnik.biz/book/401-makroyekonomika/20–62-avtonomnye-investicii-neoklassicheskaya-koncepciya.html
  4. Спрос на инвестиционные блага. Кейнсианская и неоклассическая концепции спроса на инвестиции. http://velib.com/read_book/vechkanova_galina_rostislavovna-vechkanov_grigorijj_sergeevich/makroehkonomika_kratkijj_kurs/glava_3_rynok_tovarov_i_uslug/33_spros_na_investicionnye_blaga_kejjnsianskaja_i_neoklassicheskaja_koncepcii_sprosa_na_investicii/

Основные термины(генерируются автоматически): предельная эффективность капитала, инвестиционный спрос, ставок процента, процентная ставка, инвестиция, неоклассическая концепция, максимальная прибыль, оптимальный размер капитала, инвестиционный проект, предельная склонность.

Источник: https://moluch.ru/archive/139/39115/

Вопрос 79 Спрос на инвестиционные блага

Вопрос 79 Спрос на инвестиционные блага

Ответ

Инвестиции – долгосрочные вложения государственного или частого капитала в различные отрасли экономики как внутри страны, так и за границей с целью извлечения прибыли.

В макроэкономике под инвестициями понимаются реальные инвестиции – вложения капитала частной фирмой или государством в производство той или иной продукции.

Выделяют три типа инвестиций:

• производственные инвестиции (здания, сооружения, оборудование);

• инвестиции в жилищное строительство (приобретение домов для проживания или сдачи в аренду);

• инвестиции в запасы (сырье, материалы, незавершенное производство, готовые изделия).

Различают валовые и чистые инвестиции.

Валовые (брутто) инвестиции – это инвестиции на замещение старого оборудования (амортизация) плюс прирост инвестиций на расширение производства.

Чистые (нетто) инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала.

Инвестиционный спрос состоит из двух частей – из спроса на восстановление изношенного капитала и спроса на увеличение чистого реального капитала.

Инвестиционный спрос – это самая динамичная и изменчивая составляющая совокупного спроса, она зависит от объективных факторов (состояние экономической конъюнктуры: ожидаемая норма чистой прибыли, ставка процента) и субъективного фактора (решения предпринимателей).

Кривая инвестиционного спроса показывает в графической форме размер инвестиций, осуществление которых возможно при каждом данном уровне процентной ставки.

Из рис. 79.1 видно, что между ставкой процента и совокупной величиной требуемых инвестиций существует обратная зависимость.

Рис. 79.1. Кривая инвестиционного спроса

Помимо процентной ставки на инвестиции оказывает влияние увеличение ВНП, изменения в размерах налогообложения, технологические изменения и ожидания предпринимателей. В этом случае происходит изменение спроса на инвестиции.

Любой фактор, вызывающий прирост ожидаемой доходности инвестиций, смещает кривую инвестиционного спроса вправо, а вызывающий падение ожидаемой доходности смещает кривую влево.

Рассмотрим случай повышения налогов на доход от капитала.

На рис. 79.2 показано, что повышение налогов на доход от капитала смещает кривую спроса на инвестиции влево.

Фактические инвестиции – это запланированные и незапланированные (непредусмотренные изменения в товарно‑материальных запасах) инвестиции.

Рис. 79.2. Смещение кривой инвестиционного спроса

В зависимости от факторов, определяющих объем спроса на инвестиции, их подразделяют на автономные, т. е. не вызванные ростом совокупного спроса (национального дохода), и индуцированные, вызванные ростом совокупного спроса (национального дохода). Влияние инвестиций на совокупный спрос (национальный доход) отражается в теории мультипликатора и акселератора.

Теория мультипликатора возникла в период депрессии 1929–1933 гг. применительно к обществу, находящемуся в условиях острейшего кризиса.

Мультипликатор показывает роль инвестиций в росте объема национального дохода и занятости. Действие мультипликатора можно записать в виде цепочки:

, т. е. с ростом инвестиций увеличивается занятость, а затем доход и потребление.

Зависимость между изменением инвестиций и изменением. Таким образом, между изменением автономных инвестиций и национальным доходом существует устойчивая связь.

Мультипликатор инвестиций – численный коэффициент, показывающий зависимость изменения дохода от изменения автономных инвестиций.

Если произойдет прирост объема инвестиций (например, увеличатся государственные ассигнования на общественные работы в условиях спада экономики), то доход увеличится на величину, которая в К раз больше, чем прирост инвестиций, т. е.

ДY = MI × ДI,

где ДY – приращение дохода; ДI – приращение инвестиций; M – мультипликатор (множитель), следовательно,

Модель акселератора (индуцированных инвестиций) была предложена Дж. Кларком. Акселератор представляет собой отношение прироста инвестиций к вызвавшему его относительному приросту дохода, потребительского спроса или готовой продукции и выражается формулой

где Д I – инвестиции; Д Y – доход; t – время.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Источник: https://studopedia.ru/6_37699_vopros--spros-na-investitsionnie-blaga.html

Спрос на инвестиционные блага

Вопрос 79 Спрос на инвестиционные блага

В макроэкономике под инвестициями понимаются реальные инвестиции, т.е. вложения капитала в производство той или иной продукции.

Инвестиционный спрос зависит от объективных факторов (состояние экономической конъюнктуры; ожидаемая норма чистой прибыли, ставка процента) и субъективного фактора (решения предпринимателей). Кривая инвестиционного спроса показывает размер инвестиций, осуществление которых возможно при каждом уровне процентной ставки.

Модели равновесия инвестиций и сбережений.

Важная задача экономики найти то соотношение между сбережениями и инвестициями, которое обеспечит стране стабильное экономическое развитие.

В классической модели и инвестиции и сбережения являются функцией нормы процента, при этом инвестиции * убывающая функция нормы процента, а сбережения – возрастающая.

В кейнсианской модели уровень сбережений является функцией дохода, а не процентной ставки Разница между этими моделями заключается в невозможности существования длительной безработицы в классической модели.

4.4 Совокупное предложение в краткосрочном и долгосрочном периодах.

Форма кривой совокупного предложения по-разному трактуется классиками и кейнсианцами. Изменение величины совокупного предложения под влиянием одного и того же фактора может быть неодинаково, что обусловлено тем, какой период (короткий или долгий) принимается во внимание.

Классическая модель рассматривает экономику в долгосрочном периоде. Долгосрочный период- это период, в течение которого цены на ресурсы успевают приспособиться к ценам на товары так, что бы в экономике поддерживалась полная занятость. В данных условиях кривая AS вертикальная. Она характеризует потенциальный уровень объема производства. В краткосрочном периоде такая кривая неприемлима.

Кейнсианская модель описывает экономику в краткосрочном периоде. Она предполагает неполную занятость в экономике и жесткие цены на товары и номинальную заработную плату. Поэтому кривая совокупного предложения в краткосрочном периоде горизонтальная.

Современные концепции объясняют отличие краткосрочной кривой AS от долгосрочной несовершенством рынка, т.е. негибкостью цен и несовершенством информации.

Взаимодействие совокупного спроса и совокупного предложения. Модель AD-AS.

Равновесие в модели AD-AS устанавливается при таком уровне цен, при котором величина совокупного выпуска, предлагаемого к продаже всеми производителями, равна величине совокупного спроса, который предъявят все макроэкономические агенты.

Пересечение краткосрочной кривой совокупного предложения с кривой совокупного спроса показывает, что экономика находится в состоянии краткосрочного равновесия.

Экономическая система находится в состоянии долгосрочного равновесия только в точке пересечения кривой AD и долгосрочной кривой AS.

На графике равновесие соответствует точке пересечения кривой совокупного спроса с кривой совокупного предложения (в краткосрочном периоде – с кривой SRAS, а в долгосрочном периоде – с кривой LRAR). Координаты этой точки пересечения позволяют определить величину равновесного объема выпуска Y (равновесного ВВП) и равновесного уровня цен Р.

Вопросы для самоконтроля:

1.Что иллюстрирует базовая макроэкономическая модель AD-AS.

2.Почему кривая совокупного спроса имеет отрицательный наклон

3.почему долгосрочная (классическая) кривая совокупного предложения вертикальна

4.Чем и почему краткосрочная (кейнсианская) кривая совокупного предложения отличается от долгосрочной (классической) кривой предложенияч

5.Каковы условия краткосрочного и долгосрочного равновесия в модели AD-AS

Рекомендуемая литература:

1.Макроэкономика Учебник / Под общ.ред.А.А.Абишева, К.А.Хубиева.- Алматы «Экономика», 2007, с.140-186.

2..Базылев Н.И. Курс макроэкономики в таблицах и схемах: учеб. пособие / Н.И.Базылев, М.Н.Базылева.- Минск: Современная школа, 2010, с.38-52

3 Вечканов Г.СМ., Вечканова Г.Р. Макроэкономика. 2-е изд.- СПб.: Питер, 2008, с.27-52.

4.Вечканов Г.СМ., Вечканова Г.Р. Макроэкономика. 8-е изд.- СПб.: Питер, 2010, с.50-60

Тема 5. Потребление и сбережения

Цель лекции:выяснить специфику модели «Кейнсианский крест»

Основные вопросы:

5.1Статическая краткосрочная модель «доходы-расходы» Кейнса.

5.2 Мультипликативный эффект от увеличения инвестиций и эффект акселератора.

5.3 Мультипликатор государственных расходов

5.4 Налоговый мультипликатор.

Источник: https://poisk-ru.ru/s45125t5.html

Refpoeconom
Добавить комментарий