Общий спрос на деньги

Спрос на деньги

Общий спрос на деньги

Спрос на деньги (demand for money) — обобщающее понятие, используемое в экономическом анализе для объяснения желания экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств, или общая потребность рынка в денежных средствах.

Спрос на деньги обусловлен двумя функциями денег — быть средством обращения (то есть деньги необходимые для заключения сделок); быть средством сохранения богатства (то есть деньги необходимы для накопления и приобретения новых активов). Существуют различные теоретические модели спроса на деньги — классическая количественная, кейнсианская, монетаристская — в рамках которых анализируют разные причины, его порождающие.

Так, Дж. М. Кейнс (1883-1946) выделял три мотива, порождающие спрос на деньги:

  1. трансакционный (transactions motive) — потребность в деньгах как средстве платежа;
  2. мотив предосторожности (precautionary motive) — накопление денег на случай незапланированных расходов;
  3. спекулятивный мотив (speculative motive) — спрос на деньги для сохранения богатства в условиях неопределенности будущих ставок процента.

Спрос на деньги для совершения сделок — количество денег, которым люди хотят располагать для использования в качестве средства обращения для осуществления платежей. Спрос на деньги для совершения сделок изменяется в прямой связи с изменением номинального ВВП.

Спрос на деньги как на активы — количество денег, которое люди хотят хранить в качестве сбережений. Спрос на деньги как на активы изменяется обратно пропорционально процентной ставке.

При низких процентных ставках или низких альтернативных издержках владения деньгами люди предпочитают держать больше активов в форме денег.

При высоких процентных ставках или высоких альтернативных издержках ликвидность обходится слишком дорого, и люди держат меньше активов в форме денег.

Спрос на деньги для спекулятивных целей — спрос на денежные остатки, которые хранятся в ликвидной форме, для возможного использования их с выгодой при снижении цены на актив. Решение хранить денежные остатки зависит от процентной ставки.

Если текущая процентная ставка высока, люди предпочитают держать активы в виде облигаций, а не в виде денежных вкладов, что обусловлено высокими альтернативными издержками владения деньгами и незначительным риском потерь: процентная ставка вряд ли поднимется еще выше и повлечет за собой снижение цены облигаций. Иначе говоря, существует обратная зависимость между ценой облигаций и эффективной процентной ставкой. Спекулятивные операции являются результатом ожидаемых изменений цен. Если процентная ставка низка, а цена облигаций держится на высоком уровне, люди предпочтут ликвидность по причине низких альтернативных издержек, ожиданий повышения процентной ставки и соответствующего падения цены облигаций. В результате возникает обратная зависимость между процентной ставкой и спросом на спекулятивные остатки. Спекулятивный спрос на деньги наряду со спросом на деньги для сделок и спросом на деньги для непредвиденных целей образует совокупный спрос на деньги.

Спрос на деньги, эластичный по проценту, — спрос на деньги, чувствительный к изменениям процентной ставки.

Спрос на деньги, не эластичный по проценту, — спрос на деньги, нечувствительный к изменениям процентной ставки.

Признание существования стабильного спроса на деньги легло в основу теории монетаризма. Если исходить из этого предположения, можно показать, что фискальная/бюджетная политика является нейтральной, т.е.

, когда государственные расходы подталкивают процентные ставки к росту, объем инвестиций в частном секторе соответственно падает. Более того, изменения в предложении денег являются необходимым и достаточным условием изменений номинальной стоимости валового внутреннего продукта или изменений темпов инфляции.

Однако в ходе эконометрических исследований не удалось достоверно установить, является ли в действительности спрос на деньги стабильным.

Спрос на деньги имеет различную трактовку в различных теориях.

Монетаризм рассматривает деньги, находящиеся в обращении, в качестве главного инструмента макроэкономического анализа.

В рамках количественной теории денег спрос на деньги определяется в соответствии с уравнением (моделью) Н. Фишера:

M · V = P · Q

где М – количество денег в обращении;
V – скорость обращения денег;
Q – количество проданных товаров;
Р – средняя цена товаров и услуг.

После преобразования уравнения:

MD = (P · Q) / V

где MD – величина спроса на деньги.

Если предположить, что сделки учитываются в ВНП, то P · Q равно номинальному ВНП. Отсюда M · V = ВНП и далее

MD = ВНП / V

Современное толкование количественной теории денег М. Фридменом учитывает спрос на деньги отдельного лица, который ограничен суммой имеющегося у него «портфеля ресурсов» – денег и других активов:

MD = Pf (Rb, Re, p, g, y, u)

где MD – величина спроса на деньги;
Р – абсолютный уровень цен;
Rb – номинальная норма процента по облигациям;
Re – рыночная стоимость дохода по акциям;
р – темп изменения уровня цен в процентах;
g – отношение между человеческим богатством (труд) и всеми другими формами богатства;
y – общий объем богатства;
u – величина, отражающая возможное изменение вкусов и предпочтений.

У современного монетаризма есть соперничающая теория денег – кейнсианство и неокейнсианство.

Кейнсианская теория пытается определить спрос на деньги исходя из мотивов экономического субъекта, побуждающих его хранить часть своего богатства в форме ликвидных денежных активов. Дж. М.

Кейнс, как отмечалось выше, выделяет такие мотивы: трансакционный, спекулятивный, предосторожности. Важно, что субъект не всегда может определить, какими именно мотивами он руководствуется в своем спросе на деньги.

Трансакционный – это мотив хранения денег, основанный на удобстве их использования в качестве средства платежа. Предосторожность – это мотив хранения денег с целью иметь в будущем возможность осуществлять незапланированные расходы. Спекулятивный – это мотив хранения денег, который возникает из неизвестности будущей рыночной стоимости финансовых активов и желания избежать потерь.

Кейнс считал, что спрос на деньги зависит от номинального дохода и нормы ссудного процента: номинальный доход прямо пропорционально влияет на денежный спрос, а норма ссудного процента – обратно пропорционально.

Основные различия между монетаризмом и кейнсианством сводятся к следующему.

В отличие от кейнсианства, которое ориентируется на регулирующую роль государства, монетаристы ближе к старой классической школе и часто отвергают вмешательство государства в регулирование денежной массы.

Кейнсианцы отводят деньгам второстепенную роль, монетаристы считают, что именно денежное обращение определяет уровень производства, занятости и цен.

Различны позиции в толковании скорости обращения денежной массы. Монетаристы полагают, что скорость (V) стабильна. Но если скорость обращения денег (V) стабильна, то из уравнения (М · V = Р · Q и далее М · V = ВНП) действительно следует, что между денежным предложением М и ВНП существует непосредственная и предсказуемая зависимость.

Кейнсианцы же считают, что изменение предложения денег изменяет сначала уровень процентной ставки, затем – инвестиционный спрос и только через мультипликатор вызывается изменение номинального ВНП.

Монетаристы считают, что в долгосрочной политике государство должно обеспечивать обоснованный постоянный прирост денежной массы (М).

В отличие от монетаристов кейнсианцы полагают, что наращивание денежного предложения чревато многими негативными последствиями. Если предложение денег растет, то спрос на них падает, сокращается и цена кредита, т.е.

процентная ставка, она перестает реагировать на рост предложения денег. В результате экономика попадает в «ликвидную ловушку» и рвется цепь причинно-следственных связей между количеством денег и номинальным ВНП.

Поэтому в отличие от монетаристов кейнсианцы основным средством стабилизации экономики считают фискальную политику, а не денежную.

Постепенно и те и другие отказываются от своих крайних позиций, поэтому противоречия между ними сглаживаются и в области теории денег возникает кейнсианско-неоклассический синтез, который в настоящее время в среде экономистов становится доминирующим.

Источник: https://discovered.com.ua/glossary/spros-na-dengi/

14.1. Спрос на деньги. Денежный рынок

Общий спрос на деньги

Учебные пособия
ЭКОНОМИКА ДЛЯ ЮРИСТОВРаздел: Экономика

В предыдущей теме был рассмотрен вопрос о том, как в современных условиях создаются деньги, от чего зависит их масса, как регулируется их предложение. В данном вопросе будет проанализирован спрос на деньги.

Спрос на деньги предопределяется такими их функциями, как средство обращения и средство накопления. Хозяйственные агенты нуждаются в деньгах, чтобы тратить их, используя их как средство платежа в настоящем и будущем.

Совокупный (общий) спрос на деньги (Dm) включает в себя: 1) деловой спрос –спрос на деньги для оплаты товаров и услуг и 2)спрос на деньги как запасную стоимость (средство сбережения).

Деловой спрос, спрос для сделок – Dm 1.

Каждый экономический субъект в каждый данный момент должен располагать определенной суммой денег (денежными остатками), чтобы иметь возможность беспрепятственно совершать сделки.

Домашним хозяйствам нужны деньги, чтобы покупать товары, оплачивать коммунальные услуги и т.п. Предприятиям нужны деньги для оплаты сырья, материалов, выплаты заработной платы и т.п.

Величина спроса на «денежные остатки» зависит от номинального ВНП, т.е. деловой спрос на деньги прямо пропорционален реальному объему ВНП и уровню цен. Очевидно, что рост реального объема ВНП ведет (при прочих равных условиях) к росту доходов, что стимулирует большие расходы и больший спрос на деньги для сделок.

Такая же прямая связь существует между деловым спросом и ценами. Известно, что покупательная способность денег измеряется количеством товаров и услуг, которые можно на них купить.

Если цены растут, покупательная способность денег падает, и для того чтобы сохранить реальные доходы на прежнем уровне, денег потребуется больше.

Таким образом:

Dm1= f (Q,p) >0,

где Q – реальный объем валового национального продукта;

р – абсолютный уровень цен.

Часть своих доходов люди сберегают, причем эти сбережения могут осуществляться либо в денежной форме (накопление наличных денег или средств на депозитных счетах), либо в виде различных финансовых активов (государственные ценные бумаги, акции, облигации и др.).

Каждая из этих форм сбережений имеет свои преимущества. Деньги абсолютно ликвидны, но не приносят дохода. Ценные бумаги – менее ликвидны, но приносят доход.

Отсюда: спрос на деньги, как средство сбережения или спрос на деньги со стороны активов – Dm 2 зависит от предпочтения ликвидности.

Если экономические субъекты предпочитают иметь высоколиквидные активы – спрос на деньги растет, если менее ликвидные, но доходные – падает.

В свою очередь вопрос о том, как распределяются сбережения между деньгами и неденежными активами, решается в зависимости от нормы процента.

Если норма процента повышается, то курс (цена) ценных бумаг падает, их доходность возрастает и экономические субъекты предпочитают делать сбережения в форме неденежных активов – спрос на деньги как средство сбережения падает. И наоборот.

Отсюда:

Dm 2 = f (i) >0,

где i – уровень процентной ставки.

Таким образом, совокупный спрос на деньги зависит от реального объема производства, уровня цен и нормы ссудного процента.

Соединение денежного предложения (Sm) с общим спросом на деньги (Dm) дает картину денежного рынка. Денежный рынок – это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, «цену» денег.

Основными участниками денежного рынка являются: фирмы, правительство, центральный и коммерческие банки. Объект купли-продажи – деньги, предоставляемые во временное пользование.

Особенность денежного рынка в том, что в отличие от товарных рынков, где процесс купли-продажи представляет собой обмен товарами и услугами по ценам, измеренным в денежных единицах, на денежном рынке деньги фактически обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной ставки процента. Как и на любом рынке равновесие имеет место в точке пересечения кривых спроса и предложения (рис 14.1).

Kоличество денег

Рис. 14.1. Денежный рынок

Dm– спрос на деньги; Sm– предложение денег и ie– равновесная

ставка процента

Поскольку предложение денег определяется не их ценой, а регулируется государством, исходя из общих целей макроэкономического развития, то предложение денег совершенно неэластично.

Равновесие означает равенство количества активов, которые хозяйственные агенты хотят иметь в виде денег, количеству денег, которое предлагается банковской системой. Равновесие это достигается при определенной процентной ставке (ie).

Если норма процента превышает уровень равновесия (i1), то хозяйственные агенты не захотят иметь то количество денег, которое предлагается банковской системой.

Поскольку норма процента повысилась, стоимость ценных бумаг упала, они стали более доходными, и хозяйственные агенты предпочтут неденежные активы денежным.

Падение спроса на деньги понизит норму ссудного процента до равновесного уровня.

Когда же, наоборот, процентная ставка оказывается меньше равновесной (i2), сокращается число желающих держать свои активы в ценных бумагах.

Те, у кого есть сбережения, будут все больше предпочитать ликвидность, сознавая, что низкие проценты тождественны высоким ценам на ценные бумаги. Спрос на ценные бумаги упадет, что вызовет повышение их курса.

Повышение курса ценных бумаг снизит спрос на них и повысит спрос на деньги. Это отразится на процентных ставках, которые пойдут вверх, к равновесию.

Как и на любом рынке равновесие, достигаемое на денежном рынке, может нарушаться под действием разного рода неценовых факторов.

1. Изменение ВНП влияет на величину реального дохода, а следовательно, отражается на деловом спросе и на спросе на деньги как средстве сбережения. Изменение спроса под влиянием изменения дохода приведет к сдвигам кривой спроса на деньги и (при прочих равных условиях) к изменению равновесия.

2. Предъявляя спрос на деньги, хозяйственные агенты учитывают их покупательную способность, которая измеряется количеством товаров, которое можно на них купить.

Когда цены товаров повышаются, то спрос на деньги повышается. Это обстоятельство является решающим фактором для понимания инфляции.

Повышение спроса на деньги может служить для государства сигналом для увеличения денежного предложения, что и инициирует дальнейший рост цен.

3. Изменение предложения денег, смещение кривой предложения, также ведет к изменению процентной ставки, что, в свою очередь, отражается на инвестиционном спросе, объеме производства и уровне занятости.

Таким образом, можно сделать важный вывод: денежный и товарный рынки тесно связаны между собой. События, происходящие на денежном рынке, отражаются на товарном. В свою очередь, перемены в объемах производства товаров и услуг отражаются на спросе на деньги, а колебания процентной ставки сказываются на инвестициях и совокупном спросе.

Связь между денежным рынком и товарными рынками может быть представлена схематично следующим образом (рис. 14.2).

Рис. 14. 2. Взаимодействие денежного и товарного рынков

К содержанию книги: ЭКОНОМИКА ДЛЯ ЮРИСТОВ

  Деятельность старых республиканских юристов. Юристы …

Римская юриспруденция ведет свое начало от практической деятельности юристов республиканского периода. Развивавшаяся экономика и …bibliotekar.ru/rimskoe-pravo-2/25.htm

  Деятельность классических юристов. Когда слова не возбуждают …

Раздел: Экономика … Это обусловливало широкое развитие деятельности юристов. … их к старым понятиям и подкрепляли ссылкой на авторитет старых юристов: в этом сказывался присущий римским юристам bibliotekar.ru/rimskoe-pravo-2/27.htm

  Литературные произведения старых юристов.

Литературные произведения старых юристов. В соответствии с практическим характером деятельности старых республиканских юристов их …bibliotekar.ru/rimskoe-pravo-2/26.htm

  Деятельность юристов по разрешению правовых вопросов …

Раздел: Экономика … Правопреобразующая деятельность юристов обеспечивала взаимосвязь различных источников римского … Правда, положения юристов классического периода сохраняли свой авторитет и в

  Единый тип совокупного обязательства у юристов-классиков. Не было …

Раздел: Экономика. 306. Единый тип совокупного обязательства у юристов-классиков … Юрист Помпоний, написавший краткую историю римского . …bibliotekar.ru/rimskoe-pravo-2-2/14.htm

  РИМСКОЕ ЧАСТНОЕ ПРАВО — выписки из сочинений римских …

Раздел: Экономика … 10. Юриспруденция. 24. Деятельность старых республиканских юристов · 25. Литературные произведения старых юристов www.bibliotekar.ru/rimskoe-pravo-2/

  Деятельность юристов.

Раздел: Экономика. (I.4.5) Деятельность юристов … В целом сформировалось несколько видов правотворческой деятельности юристов. bibliotekar.ru/rimskoe-pravo-1/14.htm

  Начало систематизации права. Первой известной официальной …

Старые законы республиканской эпохи, магистратское право (воплощенное прежде всего в преторском эдикте), истолкования юристов-классиков, ..

  Ведомственная статистика охватывает отчетность органов …

… на косвенной информации об услугах (например, о количестве юристов, … Институциональные изменения в экономике и внедрение СНС в …bibliotekar.ru/economicheskaya-statistika/87.htm

  Что такое экономика

Для чего нужна экономика? Ответ на этот вопрос на удивление прост. Оглянитесь вокруг, и вы заметите, что наша жизнь состоит из потребностей. …bibliotekar.ru/biznes-13/2.htm

  САМУЭЛЬСОН. Экономика

Экономика. П. САМУЭЛЬСОН. ЭКОНОМИКА. Том I. Тираж 25 000 экз. ПРЕДИСЛОВИЕ АВТОРА. ЧАСТЬ 1. ОСНОВНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ bibliotekar.ru/biznes-64/index.htm

  Экономика и бизнес

Это — первое отечественное пособие по экономике и бизнесу для старшеклассников. … Автор рассказывает о том, что такое экономика, www.bibliotekar.ru/biznes-13/

  Деятельность предприятия. Экономика предприятия

«Экономика предприятия». учебник. под редакцией доктора экономических наук,. профессора Н. А. Сафронова. Рецензенты: Д-р. экон. наук, проф. …www.bibliotekar.ru/economika-predpriyatiya/

  Национальная экономика. Валовой национальный продукт и …

Если свободное время косвенно влияет на уровень экономического благосостояния, то теневая экономика непосредственно определяет bibliotekar.ru/biznes-38/52.htm

  Экономика в XVII веке

Экономика России в XVII веке. В XVII в. производительные силы России в целом эволюционировали. Значительно выросла численность населения, …bibliotekar.ru/istoriya/124.htm

  Что такое экономика. Простейшее понимание экономики и ее …

Экономика — это часть повседневной жизни людей, люди принимают ежедневное участие в экономической деятельности, живут в экономической …bibliotekar.ru/biznes-38/1.htm

  ЭКОНОМИКА. История российской экономики

Российская экономика, при всей специфике развития, всегда находилась в русле мирового общественного прогресса. Поэтому и преувеличение …www.bibliotekar.ru/ekonomika-rossii/

  Экономика

Средневековое общество было аграрным. Подавляющее большинство населения занималось сельским хозяйством. Новгородская земля не …bibliotekar.ru/rusNovgStrazh/4.htm

Источник: http://www.bibliotekar.ru/economika-dlya-yuristov/127.htm

7.3. Спрос на деньги, его виды и факторы

Общий спрос на деньги

Спросна деньги –количество платежных средств, которыенаселение и фирмы желают держать вликвидной форме, т.е. в форме наличностии чековых депозитов (держать кассу).

Видыспроса на деньги обусловлены двумяосновными функциями денег: 1) функциейсредстваобмена, 2) функцией средства сохранения ценности.

Перваяфункция обусловливает первый вид спросана деньги – трансакционный.

Трансакционныйспрос на деньги (спросна деньги для сделок)– этожелание экономических субъектов держатькассу для приобретения товаров и услуг.Люди хотят иметь достаточное количестводенег, чтобы не испытывать неудобствпри покупке товаров и оплате услуг

Номинальныйспрос на деньги– это то количестводенег, которое люди или фирмы хотели быиметь.

Посколькуденьги держат для того, чтобы приобретатьна них товары или услуги, номинальноеколичество необходимых в экономикеденег меняется вслед за изменениямицен.

Отсюда,спрос на деньги– это спрос нареальные денежные остатки или, другимисловами, величина денежных остатков,исчисленная с учетом их покупательнойспособности.

Изуравнения количественной теории денег(уравнения Фишера): MV= PY

следует,что фактороми реального спроса на деньги(M/Р)является величина реального выпуска(дохода) (Y) и скорость обращения денег(V).Трансакционный спрос на деньги (M/P)DТR равен:

(7.9.)

гдеY– реальный доход (объем ВНП),

n– количество оборотов денежной единицыв год.

Трансакционныйспрос на деньги (M/P)DТR отраженна рисунке 7.3.а).

Точказрения о том, что единственным мотивомспроса на деньги является использованиеих для совершения сделок, существоваладо середины 30-х годов, пока не вышла всвет книга Кейнса «Общая теория занятости,процента и денег». В ней Кейнс ктрансакционному мотиву спроса на деньгидобавил еще два мотива спроса на деньги- мотив предосторожности и спекулятивныймотив.

Спросна деньги из мотива предосторожностиобъясняется тем, что помимо запланированныхпокупок люди совершают и незапланированные.

Предвидя подобные ситуации, когда деньгимогут потребоваться неожиданно, людихранят дополнительные суммы денег сверхтех, которые им требуются для запланированныхпокупок.

По мнению Кейнса, этот видспроса на деньги не зависит от ставкипроцента и определяется только уровнемдохода, поэтому его график аналогичен графику трансакционного спроса наденьги.

Всовременных условиях имуществоэкономических субъектов принимаетформу портфеля активов: денег, облигаций,акций и др. Само имущество есть результатсбережений. При принятии решений осбережении экономический субъект долженопределить, во-первых, какую часть доходаследует сберегать и, во-вторых, в какойформе осуществлять свои сбережения.

Деньги,в отличие от многих форм других активов,не приносят дохода. Их полезность состоитв абсолютнойликвидности,то есть деньги как имущество (сбережения)в любой момент могут быть превращены вденьги для сделок (средство обращения).

Спросна деньги как актив (имущество)(спекулятивныйспрос на деньги)обусловлен функцией денег как средствасохранения стоимости, как финансовогоактива. Однако вкачестве финансового актива деньгилишь сохраняют ценность, но не увеличиваютее.

Наличные деньги обладают абсолютной(100%-ной) ликвидностью (способностьюбыстро и без издержек превращаться влюбые другие активы), но нулевойдоходностью.

При этом существуют другиевиды финансовых активов, например,облигации, который приносят доход ввиде процента.

Поэтомучем выше ставка процента, тем большетеряет человек, храня наличные деньгии не приобретая приносящие процентныйдоход облигации. Следовательно,определяющим фактором спроса на деньгикак финансовый актив выступает ставкапроцента.

Приэтом ставка процента выступаетальтернативнымииздержками хранения наличных денег.Высокаяставка процента означает высокуюдоходность облигаций и высокиеальтернативные издержки хранения денегна руках, что уменьшает спрос на наличныеденьги. При низкой ставке, т.е.

низкихальтернативных издержках храненияналичных денег, спрос на них повышается,поскольку при низкой доходности иныхфинансовых активов люди стремятся иметьбольше наличных денег, предпочитая ихсвойство абсолютной ликвидности.

Принекотором минимуме процентной ставкилюди отказываются делать сбережения ввиде ценных бумаг, предпочитая болееликвидный актив — деньги.

Такимобразом, спрос на деньги отрицательнозависит от ставки процента, поэтомукривая спекулятивного спроса на деньгиимеет отрицательный наклон (рисунок7.3.б)).

Современнаяпортфельнаятеория денегисходит изпредпосылки, что каждыйэкономический субъект стоитперед задачей:какую часть дохода сберегать, и в какойвид активов превратить сбережения(недвижимость, ценные бумаги и др.).

Людиформируют портфель финансовых активов.

Оптимизацияпортфеля активовсводится к сравнению доходов от неденежныхсоставляющих портфеля с той выгодой ввиде полезности и удобства, которуюсубъекты получают от хранения наличности.

Общийспрос на деньги складывается изтрансакционного и спекулятивного (рис.7.3.в)).

Рисунок7.3 — Виды спроса на деньги.

Общийспрос на деньги:

(M/P)D= (M/P)DТR + (M/P)DА= kY– hr (7.10)

Где (M/P)DТR–трансакционный спрос на деньги

(M/P)DА — спрос наденьги как актив (имущество)

Y – реальныйдоход (ВНП),

r –номинальная ставка процента,

k- чувствительность (эластичность)изменения спроса на деньги к изменениюуровня дохода,

h– чувствительность (эластичность)изменения спроса на деньги к изменениюставки процента, (перед параметром hв формуле стоит знак «минус», так какзависимость между спросом на деньги иставкой процента обратная).

Источник: https://studfile.net/preview/2877534/page:5/

Refpoeconom
Добавить комментарий