История возникновения и развития рынка ценных бумаг

История развития рынка ценных бумаг

История возникновения и развития рынка ценных бумаг

Введение………………………………………………………………………………3

  1. Предпосылки возникновения первоначальных видов ценных бумаг….5
  2. История возникновения и развития рынка ценных бумаг………..…….7
  3. Рынок ценных бумаг в России…………………………………………..11

Заключение………………………………………………………………..…………17

Список использованных источников …………………………………….……….18

Введение

Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. К ним, прежде всего, следует отнести ценные бумаги, приобретающие массовый и стандартизированный характер, которые обуславливают определенные финансовые права и обязанности.

Ценная бумага — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги существуют как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем.

Однако товары, продаваемые на рынке ценных бумаг, являются товаром особого рода, поскольку ценные бумаги – это лишь титул собственности, документы, дающие право на доход, но не реальный капитал.

Обособление рынка ценных бумаг определяется именно этим их качеством, и рынок характеризуется по большей части свободной и легко доступной передачей ценных бумаг одним владельцем другому.

Накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства.

После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на части, одна из которых вновь направляется в производство, а другая временно высвобождается.

Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов.

С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала.

С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой — его отражение в ценных бумагах.

Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную организационную и экономическую систему с высоким уровнем целостности и законченности технологических циклов. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночных отношений.

На нем ценные бумаги служат предметом купли – продажи с использованием комплекса цен, чем также отличаются от обычных товаров.

Целью реферата является рассмотрение истории возникновения, развития рынка ценных бумаг и ценных бумаг вцелом.

Задача: изучить особенности появления ценных бумаг, их развитие, и возникновение рынка ценных бумаг.

1. Предпосылки возникновения первоначальных видов ценных бумаг

Ценные бумаги известны, по меньшей мере, с позднего средневековья. В период XVII — XVIII веков они стали играть роль альтернативного инструмента привлечения государством временно свободных финансовых ресурсов.

Тогда в результате великих географических открытий заметно расширились горизонты международной торговли, и предпринимателям потребовались крупные суммы капитала, чтобы использовать новые возможности. Также причины их появления были связаны с потребностью финансирования всё возраставших государственных расходов, предоставлением межгосударственных займов и с другими целями.

Поэтому исторически первыми появились именно государственные долговые обязательства, оформленные в виде ценных бумаг, т.е. государственные облигации. Более того, расходы по освоению заморских рынков сбыта и источников сырья оказались не по плечу отдельным лицам, результатом чего явилось возникновение акционерных компаний.

Первыми такими компаниями считаются ост-индская и вест-индская компании Голландии, занимавшиеся колониальной торговлей. Эта деятельность приносила высокие прибыли и способствовала быстрому росту цен выпущенных ими акций.

 В те времена лондонские брокеры заключали сделки прямо на улице или в кафе (отсюда пошло выражение “уличный” рынок). Только с началом промышленного переворота и созданием крупных обрабатывающих предприятий торговля акциями получила широкое распространение. В 1773 г.

появилась первая в мире Лондонская фондовая биржа, и рядом с “уличным” рынком стал быстро развиваться рынок “организованный”, что в свою очередь способствовало развитию промышленности и торговли. Первая американская фондовая биржа возникла в 1791 г. в Филадельфии, а в 1792 г.

, появилась на свет прародительница знаменитой ныне нью-йоркской фондовой биржи.

В последующем на рынках ценных бумаг появились и частные, т.е. корпоративные облигации. Они не изменяли отношений собственности в отличие от акций, приносили стабильный доход и поэтому быстро завоевали популярность.[2]

2. История возникновения и развития рынка ценных бумаг

История развития рынка ценных бумаг насчитывает несколько веков и началась с создания рынка государственных ценных бумаг, которые появились в XV—XVI вв. Первые же корпоративные ценные бумаги появились в XVII в., однако широкое развитие они получили только в середине XIX в.

Появление ценных бумаг привело к необходимости формирования  рынка, на котором они могли бы обращаться. В начале XVI в. эволюция торговых операций привела к возникновению фондовых бирж. В 1531 г. итальянские купцы создали подобие биржи в г. Брюгге, игравшем значительную роль в международной торговле.

Современники называли этот город «маклером христианских народов, куда как радиусы к центру сходились торговые пути со всех сторон». Биржа в Брюгге носила интернациональный характер и стала международной благодаря тому вниманию, которое на ней уделялось обслуживанию иностранных купцов. Затем в 1556 г.

возникла биржа в Антверпене, на которой осуществлялись операции по размещению государственных ценных бумаг. Совершенствование техники биржевых операций привело к появлению таких понятий, как биржевой бюллетень, официальные биржевые курсы. В 1592 г. на этой бирже впервые был обнародован список стоимости ценных бумаг, продававшихся на данной бирже.

Этот год считается годом зарождения фондовых бирж как специальных организаций, занимающихся куплей-продажей ценных бумаг. [1]

В XVII в. центр биржевой торговли переместился в Нидерланды, где на товарной бирже, возникшей в 1611 г., велась торговля ценными бумагами. В первый биржевой бюллетень этой биржи вошли 25 нидерландских займа и четыре вида английских государственных облигаций. Акции же впервые появились в обороте на Амстердамской бирже.

Начало этому дала возникшая Ост-Индская торговая компания, которая объявила о подписке на участие в прибылях компании. Окончательный расчет по этим бумагам предполагался только через 10 лет. Компании было передано право торговли в Индии, а также все права, которыми обладала в Индии Нидерландская республика.

Это вызвало всеобщий интерес к бумагам компании, а так как публичная подписка на акции уже была проведена, то весь неудовлетворенный спрос оказался на бирже и Амстердамская биржа стала центральным рынком акций Ост-Индской компании.

На бирже в Амстердаме практиковались сделки с ценными бумагами не только за наличный расчет, но и срочные сделки, что послужило формированию спекулятивного биржевого рынка. [3]

В конце XVII — начале XVIII в. в Англии начинают появляться всевозможные акционерные предприятия и акции этих компаний выходят на биржу. В это же время возникает и развитый уличный рынок, так как лондонские брокеры заключали сделки прямо на улице или в кафе.

Но широкое распространение акций потребовало создания нового места торговли, что и способствовало началу расцвета Лондонской биржи. Первый этап формирования акционерного капитала в Англии сопровождался спекулятивной горячкой, что приводило к банкротству компаний.

С целью избежания этого Лондонская биржа постепенно стала проводить реорганизацию, превращаясь в закрытое общество, доступное только узкому кругу лиц. В 1773 г.

лондонские брокеры арендовали часть Королевской меняльни, окончательно сформировав Лондонскую фондовую биржу в качестве организованного фондового рынка.

Во Франции формирование фондового рынка началось также в XVIII в. В 1724 г. в Париже по инициативе правительства основывается официальная вексельно-фондовая биржа. При ее создании правительство закрепило принцип маклерской монополии и ввело статус «официальных маклеров», т.е. единственных посредников, которым разрешалось ведение дел на бирже.

Спецификой первой французской биржи было отсутствие механизма гласного объявления цен и процедуры биржевой торговли. Только в 1777 г. на бирже была организована специальная площадка для торговли ценными бумагами и введено правило открытого объявления цены.

Организация и деятельность Парижской биржи были подчинены надзору со стороны правительства, что предполагало контроль за фондовым рынком страны.[6]

С развитием рынка в Германии, Австро-Венгрии, а также в США стали возникать универсальные, т.е. товарно-фондовые, биржи и специализированные, только фондовые, биржи. Первая американская фондовая биржа возникла в 1791 г. в Филадельфии, а в 1792 г. в результате соглашения, подписанного 24 нью-йоркскими брокерами, появилась Нью-Йоркская биржа. Начало XIX в.

стало периодом крупных государственных займов, что вызвало оживление фондового рынка. Основными же фондовыми рынками в Европе в это время были Лондонская и Франкфуртская фондовые биржи.

Последовавший далее период развития банковского сектора и строительства железных дорог привел к дальнейшему развитию фондового рынка, где в качестве участников появились муниципальные образования.[4]

В развитии бирж во многих странах наблюдались одинаковые тенденции. Вначале на бирже торговали в основном облигациями, которые выпускались правительством, муниципалитетами, железнодорожными компаниями, а доля акций была небольшая. С развитием же акционерной формы собственности в конце XIX в. акции постепенно вытесняют облигации с бирж.

Биржи начинают специализироваться на торговле акциями, а торговля облигациями вновь сосредоточилась на уличном рынке. В XX в.

фондовый рынок продолжал развиваться, что проявилось не только в его количественном росте, но и качественном, в частности в уменьшении доли биржевого  рынка,  формировании организованного внебиржевого  рынка,  основанного на компьютерных технологиях.

Дальнейшее развитие рынка ценных бумаг привело не только к совершенствованию его структуры, но и появлению различных видов ценных бумаг, так называемых производных или полуценных ценных бумаг,финансовых инструментов — ваучеров, варрантов, депозитных и инвестиционных сертификатов и ряда других. В XX в.

продолжается развитие ценных бумаг. В 70-е годы XX в. появляется спектр международных ценных бумаг — евроноты, евроакции, еврооблигации. В 1980-е годы развивается процесс секьюритизации (секьюрити — ценные бумаги) — перевод активов банков в ценные бумаги.

 В современной рыночной экономике, таким образом, рынок ценных бумаг занимает особое и весьма важное место. [7]

3. Рынок ценных бумаг в России

В России рынок ценных бумаг начал формироваться по указам Петра I, затем он развивался в течение 200 лет, постоянно наращивая оборот капитала, Первая официальная биржа в России была открыта в Санкт-Петербурге в год его основания (1703), а затем в Одессе, Варшаве, Москве, однако длительное время они были товарными, торговля же ценными бумагами началась толь ко с середины XIX в., так как такая торговля была запрещена законом о промышленных обществах, принятым в 1836 г. Только в 80—90-е годы XIX в. с появлением на рынке акций и частных облигаций правительство отменило Закон 1836 г. и одновременно попыталось взять обращение ценных бумаг под контроль. В этот период были ограничены биржевые спекуляции с бумагами без маклерского посредничества. Кроме того, без дозволения финансового ведомства, контролировавшего деятельность биржи, не допускались котировки ценных бумаг. Тогда же впервые в России официально на Санкт-Петербургской бирже был учрежден фондовый отдел как самостоятельное структурное подразделение. Для него в 1892 г. были установлены и опубликованы «Правила для сделок по покупке и продаже ценных бумаг, золота, серебра, таможенных купонов и иностранных переводных векселей». В соответствии с этими правилами были приняты и нормативные акты, регулирующие операции с ценными бумагами фондовых отделов и других российских бирж. Согласно правилам биржевая публика фондового отдела состояла из действительных членов и гостей. Действительными членами фондовых отделов могли быть только представители банков и банкирских контор, а также лица, имеющие промысловое свидетельство первого разряда на производство банкирских операций. Постоянные посетители помимо присутствия на биржевом собрании имели право заключать сделки через фондовых маклеров. Гости, допускаемые на биржу по рекомендации действительных членов, платили за каждое посещение по рублю и не имели права заключать сделки.

Источник: https://www.freepapers.ru/75/istoriya-razvitiya-rynka-cennyh-bumag/205337.1288432.list1.html

История возникновения и развития рынка ценных бумаг

История возникновения и развития рынка ценных бумаг

Рынок, на  котором  осуществляются операции  с  ценными  бумагами,представляет собой рынок ценных бумаг.Появление ценных: бумаг и со­вершение с  ними  разного рода финансовыхопераций имеет многовековую историю.

Прообразом фондовых сделок являлсяпроцесс обмена одной валюты на  другуюмежду торговцами на ярмарках. В разныхгородах мира купцы со всего света велиоживленную торговлю своим  товаром.

Чтобы привести  в соответствиеденежные единицы разных стран существовалименяльные кон­торы, владельцы которыхобменивали деньги по текущему курсу за  соот­ветствующее комиссионное вознаграждение.

  Вследствие ростаторговли и увеличения числа заключаемыхсрочных сделок «постепенно объектомфинан­совых операций  стали долговые  расписки-векселя. Вексель- это первая классическая ценная бумага,которая положила  начало возникновению  и развитию фондовогорынка.   

Изначально сделки с ценными бумагамисовершались на товарных бир­жах идругих оптовых рынках. Родиной фондовойбиржи официально считает­ся Бельгийскийпорт город Антверпен. Первые торги наэтой бирже ценными бумагами состоялись в  1592  году.

Начало эпохи великихгеографических открытий послужилотолчком для  формирования организованной  торговли ценнымибумагами  и  появление  их новыхклассических типов. Снаряжение морскихэкспедиций и крупных торговых каравановв страны Нового  Света требовалозначительных  капиталовложений.

Этоповлекло за собой объеди­нение купцов,судовладельцев, банкиров промышленниковв своего рода то­варищества с целью  создания общего капитала.Внесение пая оформлялось специальнымдокументом, удостоверяющим правособственности на свою долю в общем капитале  и  право  на получениечасти прибыли в случае удачи совместногопредприятия.

Этот документ получилназвание «акция», а това­риществостало именоваться акционерным обществомили компанией. Извест­ны первые в миреакционерные  общества — это Голландская  и  Английская Ост -Индийские компании. Активизация рынка фондовых ценностей и бурный рост биржевойторговли приходится на первую треть 18века и  последую­щие годы.

Именно тогда  образовались  биржи  во Франции, Великобрита­нии, Германии иСША. Число фондовых бирж быстроувеличивалось, и между ними формировалисьтесные взаимосвязи.    В конце 18начало 19 века роль фондовой биржи вкапиталистической экономике значительновозрастает. Идет процесс первоначальногонакопле­ния капитала.

В странах Европыи Америки появляются первые акционерные  банки и промышленные корпорации, хотятогда операция с ценными бумагами  еще не оказывали существенного влияния на процессы, происходящие вэко­номике.

Фондовая биржа не сразу, а поэтапно входила в единую системуфи­нансово-экономических отношений,становилось важным элементом всего хозяйственного механизма государства. Это происходило по мерероста промышленного производства,развития  торговли, кредитных отношений, строительства железных дороги  т.д.

   Стихия рынка свободнойконкуренции  обеспечивала почти неограни­ченный перелив крупныхденежных средств  из отрасли в отрасль,минуя го­сударственное распределение, через фондовую биржу и  сферу кредитова­ния. Столь интенсивныйрост  общественного производства,который сущест­венно обгонялпотребление, привел к значительномуповышению  жизненного   уровня,а также к изменению  роли финансовогокапитала в системе эконо­мическихотношений.

Данный период характеризуется каквремя неорганизо­ванного «дикого»рынка. Действительно, тогда почтиотсутствовало законодательство,регламентирующее те или иные хозяйственныеоперации, не были   сформированыорганы  регулирования, большинствосделок никак не регист­рировалось.

Все это напрямую относится и к рынкуценных бумаг, как сос­тавной частигосударственной экономики капиталистических стран прошло­говека.   С возникновением монополий,крупных объединений, предприятий иуве­личения эмиссии ценных бумаграстет  биржевой и внебиржевой оборот фи­нансовых активов.

Большую  рольпри этом играют коммерческие банки,осу­ществляющие первичное размещениеакций  корпораций. Фондовый рынокста­новится все более регулируемым.Особенно широкое развитие получилрынок   ценных бумаг в США.

Если вконтинентальной Европе бизнесмены восновном   предпочитали хранить свободно-денежные   средства на  счетах  в  бан­ках, приобретатьстраховку или недвижимость, то в Америке  большинство   предпринимателейинвестировало капитал  в финансовыеактивы.

Таким образом, национальный фондовыйрынок США заметно обогнал в своемразвитии   европейский, на немсложился  более  совершенныймеханизм осуществления   финансовыхопераций и в настоящее  время он поправу считается наиболее  организованным и демократичным рынком ценных бумаг.

  Однако, фондовыйрынок, как и вся экономика в целом незастрахована   от спадов, кризисови  других потрясений, иногда вызывающих,паралич все   экономическойдеятельности. Более того, именно крахна фондовой  бирже   служитгрозным  предзнаменованием  общейфинансовой катастрофой в госу­дарстве.

Особенно страшным и грандиозным посвоим последствиям был биржевой кризис 1929  года, когда падение курсов на Нью- Йорской фондовой бирже привело кмировому экономическому  кризису.Очевидцы говорят  о том, что на биржев это время обстановка напоминала конецсвета, сравни­вают ее с апокалипсическимкошмаром.

Гигантский поток продаж ценныхбу­маг буквально  захлестнул биржу. Толпы людей атаковали ее, и сними не могла оправиться полиция.Массовая паника  продолжалась. Продажаакций все возрастали. Поток предложенийснижал курсы. А биржевые маклеры полу­чалитолько один заказ: «продавать, продавать». Живые деньги исчезли.

Общие потерив  результате краха были огромными.Глубину кризиса можно видеть на примерепадения курсов акций ведущих компанийза период с  19S9  по 1932 год: «ДженералМоторс»- почти в 80 раз,»Радио-Корпорейшн»-в 33 разa, «Нью-Йорк Сентрал»-в 51 раз.

В период краха 123884 биржевых спекулян­тов,прибывавших на заседании в «кадиллаках»возвращаться были вынужде­ныпешком. Вчерашние миллионеры продавалина улицах спички.  

После мирового  кризиса 1929-1933годов правительства большинства стран,переживших кризис, взяли курс напроведение  экономических  ре­форм.В связи с этим резко возросла рольгосударства в экономике.

Рефор­мабиржевой деятельности была направленана максимальную  защиту  всехучастников фондовых операций отбанкротства, на цивилизованную торговлюфинансовыми активами, а это требоваложестокого регулирования и контро­лясо стороны государства. Были предусмотреныхозяйственное право и фи­нансовоезаконодательство.

В США  был принят  Закон  о  ценных бума­гах (1933) и постепенно фондовыйрынок приобрел свой современный вид.  

Источник: https://studfile.net/preview/3619649/page:2/

История становления и развития рынка ценных бумаг в росии

История возникновения и развития рынка ценных бумаг

ИСТОРИЯ  СТАНОВЛЕНИЯ  И  РАЗВИТИЯ  РЫНКА  ЦЕННЫХ  БУМАГ  В  РОСИИ

Овсянникова  Ирина  Викторовна

студент,  учётно-финансового  факультета,  Ставропольского  Государственного  Аграрного  университета,  г.  Ставрополь

E-mail: 

Глотова  Ирина  Ивановна

научный  руководитель,  доцент  кафедры  финансов,  кредита  и  страхового  дела,  Ставропольского  Государственного  Аграрного  университета,  г.  Ставрополь

В  нынешнее  время,  когда  наша  страна  переходит  к  рыночной  экономике,  Российский  рынок  ценных  бумаг  находится  на  уровне  развития,  тому  виной  долгий  застой  и  бездействие  рынка.

  Но  так  как  сейчас  рынок  развивается,  это  говорит  о  том,  что  и  экономика  России  стала  интенсивно  двигаться  вперёд.

  Привлечение  свободных  денежных  ресурсов,  юридических  и  физических  лиц,  и  последующее  их  распределение-процесс,  который  осуществляется  на  уровне  финансовых  рынков.  Что  такое  финансовые  рынки.

Финансовые  рынки  —  это  особые  сферы  движения  денежных  средств,  удовлетворяющие  целевые  потребности  экономической  системы  общества  в  финансовых  ресурсах.  Но  в  рассматриваемой  проблеме,  нас  интересует  англо-американская  модель  финансового  рынка,  которая  ориентирована  на  рынок  ценных  бумаг.  Что  собой  представляет  рынок  ценных  бумаг.

Рынок  ценных  бумаг  входит  в  структуру  финансового  рынка  как  составная  часть,  объединяя  сегменты  рынка  капитала.  Рынок  функционирует  и  взаимодействует  строго  в  соответствии  с  Федеральными  законами  Российской  федерации.

  В  настоящее  время  остро  встал  вопрос  о  том,  что  же  собой,  представляет  финансовый  рынок,  рынок  ценных  бумаг,  биржевое  дело  и  спрос  на  эти  знания  резко  возрос.

  В  соответствии  со  статьёй  143  ГК  РФ  к  ценным  бумагам  относятся:  государственная  облигация,  облигация,  вексель,  чек,  депозитный  и  сберегательный  сертификаты,  банковская  сберегательная  книжка  на  предъявителя,  коносамент,  акция,  приватизационные  ценные  бумаги  и  другие  документы,  которые  законами  о  ценных  бумагах  или  в  установленном  ими  порядке  отнесены  к  числу  ценных  бумаг  [8].

Для  более  полного  представления  о  Российском  рынке  ценных  бумаг,  необходимо  окунуться  в  историю.  Точно  неизвестно,  когда  в  России  возник  рынок  ценных  бумаг,  некоторые  исследователи  считают,  что  при  Петре  I,  другие  считают,  что  он  возник  в  1769  году,  когда  появились  бумажные  деньги.

Первый  внешний  заём  состоялся  с  Голландией  в  1769,  а  первый  внутренний  —  в  1809  году.  Существовал  государственный  дефицит,  и  власти  выпускали  облигации  для  его  сокращения.

  На  тот  момент  в  России  существовало  семь  фондовых  бирж.

  Ведущей  была  Петербургская  биржа,  больше  всего  операций  осуществлялось  на  ней  и  курсы,  принятые  на  этой  бирже  считались  эталонными.

Первые  российские  акции  появились  в  1836  году.  Страна  в  этот  период  переживала  много  исторических  событий,  таких  как,  отмена  крепостного  права,  судебная  реформа  и  т.  д.  всё  это  не  могло  не  повлиять  на  облик  страны.

Во  второй  половине  XIX  века  в  Петербурге  начинают  быстро  образовываться  акционерные  компании.  Если  сравнивать  Москву  и  Петербург,  то  к  XX  веку,  в  Москве  функционировало  только  7  банков,  против  13  Петербургских.  Баланс  банков  северной  столицы  превышал  в  4  раза  московские.

  Биржевая  активность  начала  повышаться,  когда  компании,  которые  выпустили  акции,  смогли  выплатить  значительные  премии.  Люди  из  разных  слоёв  приобретали  и  перепродавали  акции,  начались  спекуляции.

  Вскоре  пришёл  кризис,  который  явил  начало  нового  периода  развития  денежного  рынка  и  ажиотаж  пропал.

На  новом  этапе,  состав  держателей  акций  и  облигаций  изменился,  это  были  в  подавляющем  большинстве  богатые  люди,  так  появились  заинтересованные  лица,  которые  начали  профессионально  заниматься  продажей  и  покупкой  ценных  бумаг,  получая  прибыль  от  разницы.  Так  же  изменился  и  порядок  допуска  ценных  бумаг  к  котировке.  Коммерческие  банки  только  выиграли  от  этого  и  их  положение  на  рынке  ценных  бумаг  укрепилось.

Биржевое  законодательство  пополнялось,  становилось  более  официальным.  Количество  сделок  на  фондовой  бирже  росло.  Спекуляций  становилось  больше  и  больше,  и  именно  на  этом  этапе  исходя  из  изменений  цены  на  бирже,  можно  было  делать  выводы  об  экономическом  состоянии  России.

  Министерство  финансов,  до  XX  века  контролировало  действия  рынка  ценных  бумаг  в  стране.  Государство  так  же  брало  под  контроль  непосредственный  выпуск  и  печать  акций,  которая  осуществлялась  в  Сенатской  типографии  и  не  жалело  средств  на  защиту  ценных  бумаг  от  подделки.

  В  России  и  по  сей  день  существует  одна  из  самых  высоких  степеней  защиты  денежных  знаков.  Российский  фондовый  рынок  большой  ёмкости  не  имел,  хотя  развитие  шло  большими  темпами.

  В  1917  году  случилась  Октябрьская  революция,  установился  новый  режим,  который  изменил  привычный  уклад  работы  фондовой  биржи.  Коммерческие  банки  —  национализировались.

Акции  прежнего  правительства  обесценились  и  подверглись  уничтожению.  В  1923  году  возобновилась  торговля  на  бирже,  но  в  1928  году  рынок  ценных  бумаг  прекратил  свою  деятельность  и  до  1990  года,  осуществлялись  лишь  государственные  займы  посредством  выпуска  ценных  бумаг.

Рынок  корпоративных  ценных  бумаг  возродился  в  начале  90х,  так  как  начался  процесс  обращения  государственной  собственности  в  частную  собственность.  Условных  этапов  возрождения  можно  выделить  три:

·     I  этап  (1990—1992)  —  начинает  формироваться  законодательная  база  рынка  ценных  бумаг;

·     I  этап  (1993  —  нач.  1994)  —  акционерные  общества  запускают  в  оборот  акции;

·     II  этап  (2/1994—1995)  —  Биржевые  торги  акциями  практически  прекратились.

·     1996—1997  годы  —  На  биржах  Москвы  возобновились  торги  негосударственными  ценными  бумагами.  К  торгам  постепенно  присоединялись  региональные  биржи.  В  декабре  1997  года,  на  ММВБ  в  обращении  находились  50  видов  акций  33-х  корпоративных  эмитентов  и  100  облигаций  40  субъектов  РФ.

·     август  1998  года  —  финансово-банковский  кризис.  В  несколько  раз  снизились  дневные  обороты  рынка  ценных  бумаг.

·     1999  год  —  рынок  акций  снова  начал  активно  расти,  быстро  развивался  и  рынок  корпоративных  облигаций.  В  1999  году  Российские  акции  были  признаны  самыми  быстрорастущими.  Такой  результат  был,  достигнут  с  помощью  листинга  ценных  бумаг,  что  говорило  об  определённых  гарантиях  качества  финансовых  инструментов.

Динамичное  развитие  легитимного  фондового  рынка  началось  лишь  после  возобновления  роста  российской  экономики  в  начале  2000-х  годов:

·     2000  год  —  начало  размещений  на  ММВБ  облигаций  ряда  крупных  российских  банков  и  финансовых  компаний;

·     2001  год  —  возможность  заключать  и  исполнять  сделки  РЕПО  с  корпоративными  ценными  бумагами;

·     2002  год  —  начало  торгов  по  облигациям  внешних  облигационных  займов  РФ  (еврооблигациям);

·     2004  год  —  общий  оборот  сделок  на  фондовой  секции  ММВБ  достиг  $  142  млрд.  Был  создан  институт  биржевых  специалистов,  призванный  развивать  ликвидность  по  акциям  «второго  эшелона»;

·     2006  год  —  общий  объём  торгов  на  фондовом  рынке  составил  более  $  500  млрд;

·     2007  год  —  общий  объём  торгов  на  фондовом  рынке  составил  более  $  1,1  трлн.;

·     2008  год  —  суммарный  объём  торгов  на  всех  рынках  группы  ММВБ  составил  $  5,8  трлн.  [2].

Объём  капитализации  на  данный  момент  говорит  о  том,  что  вполне  реальной  может  стать  цель  попадания  России  к  2020  году  в  пятёрку  крупнейших  по  капитализации  финансовых  рынков  мира.

  Об  этом  мы  можем  судить  исходя  из  того,  что  в  2011—2012  году  роль  финансового  рынка  в  экономике  стала  значительнее.  В  2012  году  общий  объём  торгов  на  Фондовой  бирже  ММВБ  составил  48  трлн.  руб.,  включая  оборот  по  акциям  —  34  трлн.  руб.  (с  учетом  сделок  РЕПО).

  Среднедневной  оборот  ФБ  ММВБ  достигает  130  млрд.  руб.  (около  4  млрд.  долл.  США).

На  Фондовой  бирже  ММВБ  ежедневно  идут  торги  по  ценным  бумагам  порядка  750  российских  эмитентов,  в  том  числе  по  акциям  свыше  230  компаний,  включая  ОАО  «Газпром»,  РАО  «ЕЭС  России»,  ОАО  «Сбербанк  России»,  ОАО  «ГМК  Норильский  никель»,  ОАО  «Лукойл»,  ОАО  «Ростелеком»,  ОАО  «Сургутнефтегаз»,  ОАО  «НК  «Роснефть»,  ОАО  «Банк  ВТБ»,  ОАО  «Татнефть»  и  др.  —  с  общей  капитализацией  17  трлн.,  руб.  (около  542  млрд.,  долл.  США)  [4].

Проследив  тенденцию  исторического  развития,  состояние  нормативно-правовой  базы  созданной  для  регулирования  рынка  ценных  бумаг,  и  достигнутый  уровень  развития  рынка,  дают  возможность  судить  о  повышении  конкурентоспособности  отечественного  рынка  ценных  бумаг.

Конкурентоспособность  рынка  ценных  бумаг  вскоре  может  стать  признаком,  по  которому  будут  судить  и  о  конкурентоспособности,  непосредственно,  самой  страны.  Поэтому  в  России  очень  важно  сохранять  долгосрочную  финансовую  конкурентоспособность,  для  сохранения  политического  суверенитета.

Российский  фондовый  рынок,  для  продолжения  своего  развития  должен  оперативно  решать  возникающие  проблемы,  это  такие  как:

·     негативно  воздействующие  внешние  факторы;

·     пересмотр  законодательства  в  отношении  фондовых  бирж  и  его  улучшение;

·     переориентация  рынка  по  целям,  так  как  на  данном  этапе  акции  не  выполняют  своих  первоочередные  функции  по  перераспределению  средств  на  восстановление  страны;

·     укрепление  значимости  роли  государства  на  фондовом  рынке.

В  наше  время,  люди  боятся  вкладывать  деньги  в  ценные  бумаги.  Это  обусловлено  многочисленными  аферами,  к  примеру  такими  как  «МММ».

  Хотя  промышленность  и  производство  развиваются,  а  брокерская  деятельность  вышла  на  новый  уровень,  не  многие  готовы  рискнуть  своими  средствами  ради  получения  прибыли  от  игры  на  рынке  ценных  бумаг.

  Но  инвестиционные  компании  не  упускают  возможности  привлечения  дополнительных  средств,  предлагая  всё  новые  и  новые  возможности  вложения  денежных  средств.  Экономическая  ситуация  в  России  за  последние  годы  заметно  изменилась,  но  этого  мало  для  дальнейшего  развития  экономики.

  Экономическая  безопасность  страны  не  устояла  под  воздействием  внешних  неблагоприятных  факторов.  Мировая  финансовая  элита  имеет  внушительное  влияние,  поэтому  финансово-экономический  кризис  остаётся  трудно  преодолимым.

Список  литературы:

1.Алехин  Б.И.  К  вопросу  об  эффективности  российского  фондового  рынка.//  Бизнес  и  банки.  2011.  №  2.

2.Бердникова  Т.Б.  Рынок  ценных  бумаг  и  биржевое  дело:  Учебное  пособие.  М,  2012.

3.Бывшев  В.,  Слуцкий  В.  Технический  анализ  на  российском  рынке  «голубых  фишек»  //  Рынок  Ценных  Бумаг.  2012.  №  17.

4.Костиков  И.  О  направлениях  развития  российского  финансового  рынка  //  Мировая  экономика  и  международные  отношения.  2012.  №  17.

5.Лауфер  М.  Глобализация  финансовых  рынков.//  «Финансы  и  Кредит»  2010.  №  6.

6.Петров  М.,  Лютый  Ю.  Организация  денежных  расчетов  по  сделкам  с  ценными  бумагами:  проблемы  и  решения  //  Деньги  и  кредит.  2012.  №  11.

7.Сребник  Б.В.  Рынок  ценных  бумаг:  учебное  пособие  /.  М.  :  КНОРУС,  2009.  —  288  с.

Источник: https://sibac.info/studconf/econom/xiii/34553

Refpoeconom
Добавить комментарий