7.2.3. Вывоз российского капитала

а’б‹аВаОаЗ аКаАаПаИб‚аАаЛаА аИбб‡аЕаЗ аИаЗ бб‚аАб‚аИбб‚аИаКаИ аІа‘ аПаОбаЛаЕ бƒб‚аЕб‡аКаИ $67 аМаЛб€аД | 18.01.19

7.2.3. Вывоз российского капитала
аŸаОаКаАаЗаАб‚аЕаЛбŒ ТЋб‡аИбб‚б‹аЙ аВб‹аВаОаЗ аКаАаПаИб‚аАаЛаА б‡аАбб‚аНб‹аМ баЕаКб‚аОб€аОаМТЛ аИбб‡аЕаЗ аИаЗ аВбаЕб… аОб‚б‡аЕб‚аОаВ а‘аАаНаКаА а аОббаИаИ аНаА б„аОаНаЕ б€аЕаЗаКаОаГаО бƒб…бƒаДбˆаЕаНаИб бб‚аАб‚аИбб‚аИаКаИ аВ 2018 аГаОаДбƒ.

аŸаОбаЛаЕ б‚аОаГаО, аКаАаК аОб‚б‚аОаК бƒбаКаОб€аИаЛбб аВ 2,7 б€аАаЗаА аИ аДаОбб‚аИаГ б€аЕаКаОб€аДаА б 2014 аГаОаДаА, аІа‘ б€аЕбˆаИаЛ аПаЕб€аЕаИаМаЕаНаОаВаАб‚бŒ баОаОб‚аВаЕб‚бб‚аВбƒбŽб‰бƒбŽ бб‚б€аОаКбƒ аВ баВаОаИб… аПбƒаБаЛаИаКаАб†аИбб….

аŸб€аЕаЖаНаЕаЕ аНаАаЗаВаАаНаИаЕ — аВаВаОаЗ/аВб‹аВаОаЗ аКаАаПаИб‚аАаЛаА — аЗаАаМаЕаНаИаЛаИ аНаА аНаЕаЙб‚б€аАаЛбŒаНаОаЕ ТЋб„аИаНаАаНбаОаВб‹аЕ аОаПаЕб€аАб†аИаИ б‡аАбб‚аНаОаГаО баЕаКб‚аОб€аАТЛ, аПаЕб€аЕаПаИбаАаВ аНаЕ б‚аОаЛбŒаКаО аНаОаВб‹аЕ б€аЕаЛаИаЗб‹, аНаО аИ аВбаЕ аПбƒаБаЛаИаКаАб†аИаИ аВаПаЛаОб‚бŒ аДаО 1994 аГаОаДаА.

а аЕбˆаЕаНаИаЕ аБб‹аЛаО аПб€аИаНбб‚аО аВ б†аЕаЛбб… ТЋаГаАб€аМаОаНаИаЗаАб†аИаИ б‚аЕб€аМаИаНаОаЛаОаГаИаИТЛ, б‡б‚аОаБб‹ аОаНаА баОаОб‚аВаЕб‚бб‚аВаОаВаАаЛаА баИбб‚аЕаМаЕ аНаАб†аИаОаНаАаЛбŒаНб‹б… бб‡аЕб‚аОаВ а аОббб‚аАб‚аА, баЛаЕаДбƒаЕб‚ аИаЗ аОаБбŠббаНаЕаНаИаЙ аПб€аЕбб-баЛбƒаЖаБб‹ б†аЕаНб‚б€аОаБаАаНаКаА.

а аАаНаЕаЕ аІа‘ баОаОаБб‰аАаЛ, б‡б‚аО аОб‚б‚аОаК аКаАаПаИб‚аАаЛаА ТЋаМаОаЖаЕб‚ аБб‹б‚бŒ аИ б…аОб€аОбˆаЕаЙ аНаОаВаОбб‚бŒбŽТЛ, аДаОаКаАаЗб‹аВаАб, б‡б‚аО аПаОаД аВб‹аВаОаЗаОаМ аНаЕ аОаБбаЗаАб‚аЕаЛбŒаНаО аПаОаНаИаМаАбŽб‚бб аНаЕаЗаАаКаОаНаНб‹аЕ аОаПаЕб€аАб†аИаИ. а­б‚аО аМаОаЖаЕб‚ аБб‹б‚бŒ, аНаАаПб€аИаМаЕб€, аПб€аОбб‚аО аПаОаКбƒаПаКаА аИаНаОбб‚б€аАаНаНаОаЙ аВаАаЛбŽб‚б‹ аНаАбаЕаЛаЕаНаИаЕаМ аИаЛаИ аБаИаЗаНаЕбаОаМ.

ааО бƒаБаЕаДаИб‚бŒ баКаОаНаОаМаИбб‚аОаВ аНаЕ бƒаДаАаЛаОббŒ.

ТЋа“б€аАаНаДаИаОаЗаНб‹аЙ аМаАббˆб‚аАаБ аВб‹аВаОаДаА аКаАаПаИб‚аАаЛаА аИаЗ бб‚б€аАаНб‹ТЛ аПаОаДб‡аЕб€аКаИаВаАаЕб‚ ТЋаПаАаДаЕаНаИаЕ аДаОаВаЕб€аИб аК баКаОаНаОаМаИаКаЕТЛ, аКаОаМаМаЕаНб‚аИб€бƒаЕб‚ бб‚аАб‚аИбб‚аИаКбƒ аІа‘ аГаЛаАаВаА аАаНаАаЛаИб‚аИб‡аЕбаКаОаГаО аДаЕаПаАб€б‚аАаМаЕаНб‚аА ТЋа›аОаКаО-а˜аНаВаЕбб‚ТЛ аšаИб€аИаЛаЛ аЂб€аЕаМаАбаОаВ.

а—аА аГаОаД аОб‚б‚аОаК аДаОбб‚аИаГ 67,5 аМаЛб€аД аДаОаЛаЛаАб€аОаВ, б‡аЕаГаО б†аЕаНб‚б€аОаБаАаНаК аНаЕ б„аИаКбаИб€аОаВаАаЛ аНаИ б€аАаЗбƒ б аКб€аИаЗаИбаНаОаГаО 2014 аГаОаДаА. аŸб€аИ бб‚аОаМ аЗаА б‡аЕб‚аВаЕб€б‚б‹аЙ аКаВаАб€б‚аАаЛ аИаЗ бб‚б€аАаНб‹ бƒб‚аЕаКаЛаО 36,5 аМаЛб€аД аДаОаЛаЛаАб€аОаВ — аПаОб‡б‚аИ аВ 1,5 б€аАаЗаА аБаОаЛбŒбˆаЕ, б‡аЕаМ аЗаА аВаЕббŒ аПб€аОбˆаЛб‹аЙ аГаОаД.

9,6 аМаЛб€аД аДаОаЛаЛаАб€аОаВ аЗаА аГаОаД аЗаАаБб€аАаЛаИ аИаНаОбб‚б€аАаНаНб‹аЕ аИаНаВаЕбб‚аОб€б‹ б б€б‹аНаКаА аГаОбаДаОаЛаГаА; аЕб‰аЕ 20 аМаЛб€аД аБб‹аЛаО аНаАаПб€аАаВаЛаЕаНаО б€аОббаИаЙбаКаИаМаИ аКаОаМаПаАаНаИбаМаИ аВ аИаНаОбб‚б€аАаНаНб‹аЕ аАаКб‚аИаВб‹.

а’аЕб€аОбб‚аНаО, б€аЕб‡бŒ аИаДаЕб‚ аО бб€аЕаДбб‚аВаАб…, аКаОб‚аОб€б‹аЕ бб‹б€бŒаЕаВб‹аЕ баКбаПаОб€б‚аЕб€б‹ аОбб‚аАаВаИаЛаИ аЗаА б€бƒаБаЕаЖаОаМ, б€аЕбˆаИаВ аНаЕ аПаЕб€аЕаВаОаДаИб‚бŒ аИб… аНаА б€аОббаИаЙбаКаИаЕ бб‡аЕб‚аА, аГаОаВаОб€аИб‚ баКаОаНаОаМаИбб‚ ING а”аМаИб‚б€аИаЙ а”аОаЛаГаИаН.

аžаДаНаОаВб€аЕаМаЕаНаНаО аЗаАаКб€б‹аЛаИббŒ б€б‹аНаКаИ аКаАаПаИб‚аАаЛаА: аВаО аВб‚аОб€аОаЙ аПаОаЛаОаВаИаНаЕ аГаОаДаА бƒаДаАаЛаОббŒ б€аЕб„аИаНаАаНбаИб€аОаВаАб‚бŒ аЛаИбˆбŒ 60% аВаНаЕбˆаНаЕаГаО аДаОаЛаГаА (аПб€аОб‚аИаВ 86% аВ 1-2 аКаВаАб€б‚аАаЛаЕ), бƒаКаАаЗб‹аВаАаЕб‚ аАаНаАаЛаИб‚аИаК а аАаЙб„б„аАаЙаЗаЕаНаБаАаНаКаА а”аЕаНаИб аŸаОб€б‹аВаАаЙ.

аšб€аОаМаЕ б‚аОаГаО, б€аЕаЗаКаО аВб‹б€аОб б‚аЕаНаЕаВаОаЙ аОб‚б‚аОаК.

аЅаОб‚б б„аОб€аМаАаЛбŒаНаО аІа‘ аНаЕ аОаБаНаАб€бƒаЖаИаЛ ТЋбаОаМаНаИб‚аЕаЛбŒаНб‹б… аОаПаЕб€аАб†аИаЙТЛ (аИб… аОаБбŠаЕаМ аОб†аЕаНаИаЛаИ аВ аНаОаЛбŒ аДаОаЛаЛаАб€аОаВ), аВ бб‚б€аОаКаЕ ТЋаОбˆаИаБаКаИ аИ аПб€аОаПбƒбаКаИТЛ аЗаА аОаКб‚баБб€бŒ-аДаЕаКаАаБб€бŒ аОаКаАаЗаАаЛаИббŒ аПаОб‚аОаКаИ аНаА 5,6 аМаЛб€аД аДаОаЛаЛаАб€аОаВ. а­б‚аО бб€аЕаДбб‚аВаА, аКаОб‚аОб€б‹аЕ аБб‹аЛаИ аВб‹аВаЕаДаЕаНб‹ аИаЗ бб‚б€аАаНб‹ аПб€аИ аПаОаКаА аНаЕаВб‹ббаНаЕаНаНб‹б… аОаБбб‚аОбб‚аЕаЛбŒбб‚аВаАб….

а˜аМаЕаНаНаО аОб‚б‚аОаК аКаАаПаИб‚аАаЛаА бб‚аАаЛ аПб€аИб‡аИаНаОаЙ б€аЕаЗаКаОаЙ аДаЕаВаАаЛбŒаВаАб†аИаИ б€бƒаБаЛб аВ 2018 аГаОаДбƒ, бƒаКаАаЗб‹аВаАаЕб‚ аЂб€аЕаМаАбаОаВ: баИб‚бƒаАб†аИб б аПб€аИб‚аОаКаОаМ аВаАаЛбŽб‚б‹ аОб‚ аВаНаЕбˆаНаЕаЙ б‚аОб€аГаОаВаЛаИ аИ аПб€аЕаЖаДаЕ аВбаЕаГаО аПб€аОаДаАаЖаИ бƒаГаЛаЕаВаОаДаОб€аОаДаОаВ аБб‹аЛаА аИбаКаЛбŽб‡аИб‚аЕаЛбŒаНаО аБаЛаАаГаОаПб€аИбб‚аНаОаЙ.

аЁб€аЕаДаНбб б†аЕаНаА аНаЕб„б‚аИ аВб‹б€аОбаЛаА аНаА 16 аДаОаЛаЛаАб€аОаВ, баКбаПаОб€б‚аНб‹аЕ аДаОб…аОаДб‹ аПаОаДбаКаОб‡аИаЛаИ аНаА 25% (аДаО 443 аМаЛб€аД аДаОаЛаЛаАб€аОаВ), аПб€аОб„аИб†аИб‚ аВаНаЕбˆаНаЕаЙ б‚аОб€аГаОаВаЛаИ — аНаА 68%.

аŸаО аИб‚аОаГаАаМ аГаОаДаА баАаЛбŒаДаО б‚аЕаКбƒб‰аЕаГаО бб‡аЕб‚аА (б€аАаЗаНаИб†аА аМаЕаЖаДбƒ аОбаНаОаВаНб‹аМаИ аПаОб‚аОаКаАаМаИ аВ а аОббаИбŽ аИ аЗаА б€бƒаБаЕаЖ) баОбб‚аАаВаИаЛаО 114,9 аМаЛб€аД, аИаЛаИ 7% а’а’аŸ, б‡б‚аО бб‚аАаЛаО аАаБбаОаЛбŽб‚аНб‹аМ аИбб‚аОб€аИб‡аЕбаКаИаМ б€аЕаКаОб€аДаОаМ.

ТЋаžаБаВаАаЛбŒаНаАб аДаЕаВаАаЛбŒаВаАб†аИб б€бƒаБаЛб, аКаОб‚аОб€бƒбŽ аМб‹ аНаАаБаЛбŽаДаАаЛаИ аВ аПб€аОбˆаЛаОаМ аГаОаДбƒ (-17%) аНаА б„аОаНаЕ бб‚аОаЛбŒ аВб‹баОаКаОаГаО аПб€аОб„аИб†аИб‚аА аЁаЂаž — бб‚аО бƒаНаИаКаАаЛбŒаНб‹аЙ баЛбƒб‡аАаЙТЛ, — б€аЕаЗбŽаМаИб€бƒаЕб‚ аЂб€аЕаМаАбаОаВ.

аœаАб‚аЕб€аИаАаЛб‹ аПаО б‚аЕаМаЕ

а˜аЗаОаБб€аАаЖаЕаНаИаЕ: rrr

Источник: https://www.finanz.ru/novosti/valyuty/vyvoz-kapitala-ischez-iz-statistiki-cb-posle-utechki-$67-mlrd-1027879307

Объем вывоза денег из РФ превысил три годовых бюджета

7.2.3. Вывоз российского капитала

13.03.2019 20:06:00

Чиновники облегчили экономику на триллион долларов

За 25 лет Россия лишилась почти половины годового ВВП. Фото Pixabay

За 25 лет из России были выведены активы на общую сумму как минимум в 750 млрд долл., и это половина годового ВВП страны, подсчитали аналитики Bloomberg Economics.

Если бы эти активы были вложены в отечественную экономику, они могли бы увеличить объемы производства и доходы бюджета от налогов, которые можно было бы потратить на развитие инфраструктуры и социальные программы, – но вместо этого большая их часть пошла на покупку зарубежных активов, в том числе и шикарных яхт, которые бороздят далекие моря.

В 1994–2018 годах из России были выведены активы, общая стоимость которых в настоящее время может превышать 1 трлн долл., подсчитали эксперты Bloomberg Economics.

Впрочем, даже если исходить из более консервативной оценки в 750 млрд долл.

в связи с тем, что доходность выведенных в офшоры активов может быть не слишком высокой, сумма все равно огромная, она составляет лишь немногим меньше 50% годового ВВП России, подчеркивают аналитики (в 2018 году ВВП РФ составил около 100 трлн руб., что при среднегодовом курсе 62,5 руб. за доллар и дает 1,6 трлн долл. – «НГ»). Другими словами, около трех годовых бюджетов РФ.

Вложенные в отечественную экономику, эти активы могли бы снизить стоимость капитала, увеличить объемы производства и доходы правительства от налогов, которые можно потратить на развитие инфраструктуры и социальные программы, отмечается в статье Bloomberg. Аналитики отмечают, что в последние годы отток замедлился, хотя неясно, стало ли это следствием более жесткого контроля и возникших геополитических рисков или же денежные потоки лишь стало сложнее отслеживать.

В последние годы отток капитала из России значительно замедлился, считают в Bloomberg, тогда как еще в начале 2000-х годов составлял 5–6% ВВП. Там обращают внимание, что резко упали фиксируемые ЦБ объемы фиктивных операций, которые могут использоваться в качестве скрытого способа вывода капитала.

Позитивную роль, по мнению экспертов Bloomberg, могли сыграть проводимая ЦБ расчистка банковского сектора, борьба с теневой экономикой и антироссийские санкции, вынудившие российских олигархов начать возврат денег в Россию, а также объявленная властями амнистия капиталов.

«Тем не менее возможно, что российские богачи просто нашли лучшие способы маскировки трансграничных операций», – отмечается в сообщении Bloomberg.

Банк России, однако, фиксирует в последние годы как раз рост вывоза капитала. По итогам 2018 года он зафиксировал рост чистого оттока капитала в 2,7 раза в годовом выражении – с 25,2 млрд до 67,5 млрд долл. Чистый отток в 2017-м составил 31,3 млрд долл. (рост в 1,6 раза к 2016 году).

Тенденция к росту сохранилась и в первые месяцы нового года: за январь-февраль 2019-го чистый вывоз капитала из России частным сектором, по оценке ЦБ, составил 18,6 млрд долл., что в 2,1 раза превысило показатель за тот же период 2018 года (8,7 млрд). По базовому сценарию развития экономики (при средней цене нефти 55 долл.

за баррель) отток капитала из России составит в 2019 году 20 млрд, полагает ЦБ.

На днях ведомство Эльвиры Набиуллиной отчиталось, что в 2018 году объем средств, выведенных из РФ за рубеж через сомнительные операции, уменьшился на 24%, при этом общий объем таких операций в банковской системе РФ составил примерно 73 млрд руб. Превалировали авансовые платежи (32%) и сделки с услугами, в основном морские контейнерные перевозки (23%).

Таким образом, по банковским схемам вывели чуть больше 1 млрд долл., так что речь не о них. Вывод средств из страны законодательно не запрещен, власти борются только с контрабандой и так называемыми серыми схемами, когда перевод средств за рубеж оформляется через легальные структуры, но по сомнительным сделкам.

Еще в 2014 году президент Владимир Путин изложил аксиому властей – РФ не планирует вводить ограничения по движению капитала, – которую время от времени освежает его пресс-секретарь.

«В условиях абсолютной макроэкономической стабильности, которая обеспечивается нашими финансовыми властями, правительством, работает правило абсолютно свободного перемещения капитала.

Без этого не может быть нормальной развивающейся рыночной экономики», – заявил 12 февраля Дмитрий Песков по поводу оттока капитала.

Однако многие ученые, эксперты и даже советник президента не считают такой подход аксиомой.

«Оценка Bloomberg кажется вполне логичной и правдивой на фоне недавней информации о том, что инвестбанк «Тройка Диалог» создал сеть офшоров, через которые «самым влиятельным людям России» переводились деньги, а затем выводились из России.

Только по этой компании, через схему, которая действовала до 2004 года, прошло как минимум 4,6 млрд долл. А для России 1990-х и нулевых годов описанные схемы были в порядке вещей (и в некоторых случаях речь идет именно о незаконных операциях).

Отмытые деньги доставались и родственникам чиновников, и главам госкомпаний, а тратились на покупку зарубежной недвижимости, яхт и самолетов, а также на обучение детей в европейских школах», – сказала «НГ» ведущий аналитик компании «Эксперт Плюс» Мария Сальникова.

Доктор экономических наук, профессор МГИМО Валентин Катасонов считает, что за рубежом осели гораздо большие суммы из России, его оценка – 3 трлн долл., которую приводит портал vestifinance.ru.

Там же приводятся слова советника президента по экономике Сергея Глазьева: «Центральный банк не предпринимает мер ни по прекращению оттока капитала, ни по замещению иссякающих внешних источников кредита внутренними.

В результате происходит сжатие денежной базы, что влечет за собой сокращение кредита, падение инвестиций и производства, провоцирует дефолты множества заемщиков, которые могут приобрести лавинообразный характер».

Руководитель департамента управления активами компании ERARIUM Group Денис Лисицын отмечает, что часть вывезенного капитала «на совести» множества инвестирующих в российскую экономику международных и транснациональных компаний.

«На вложенный доллар они хотят получить два и больше, а затем вывести эти деньги в те страны, где находятся головные офисы данных компаний. Чем успешнее будет их бизнес, тем больше капитала будет выводиться из России», – пояснил «НГ» Лисицын.

По его мнению, в последнее время наметилась тенденция возврата капитала в Россию. «Об этом говорят последние аукционы по размещению ОФЗ, где в основном учувствовали отечественные инвесторы и которые прошли с полным успехом.

Скорее всего это связано с политикой деофшоризации правительства РФ, а также множественные аресты и «заморозки» активов российских компаний в Европе и США, вызванные геополитической обстановкой и санкционными действиями данных стран».

«Говорить, что вывоз частного капитала из России сократился кардинально, нельзя: как только ситуация в экономике заметно ухудшается, поток денежных средств, утекающих за границу, тут же возрастает, – прокомментировал для «НГ» аналитик компании «Финам» Алексей Коренев отчет Bloomberg, а также итоги 2018 и первых месяцев 2019 года. – На амнистию капитала возлагались большие надежды, однако по факту выяснилось, что далеко не все бизнесмены спешат вернуть деньги на родину, предпочитая пусть и менее выгодные условия в зарубежных юрисдикциях, но позволяющие сохранить капиталы в случае каких-либо экономических и политических шоков».

«Львиная часть так называемого оттока, о котором сообщает ЦБ, – это на самом деле проявление отсутствия дисциплины у российских экспортеров, которые огромные и всевозрастающие доли своей экспортной выручки оставляют на зарубежных счетах, а не репатриируют в Россию для последующих конвертации и зачисления на рублевые счета, что противоречит духу национального единства в период санкций, – заявил «НГ» эксперт Международного финансового центра Владимир Рожанковский. – Непонятно, как можно увязывать борьбу за чистку банковской системы РФ, методично проводимую ЦБ на протяжении последних лет, и такое странное попустительство в отношении небанковских экспортных организаций!»

Сальникова считает, что спрос на иностранные вложения, недвижимость, обучение детей за границей и т.д. сокращается. «Это уже становится не столь модным и востребованным.

Кроме того, в условиях внешнего давления за состоятельным слоем населения (владельцами, топ-менеджерами экспортно ориентированных корпораций или предприятий энергетического сектора) будут следить, а их денежные операции будут находиться под пристальным вниманием властей.

В рамках такой динамики и в условиях возможного продления амнистии капиталов оттока средств ждать не стоит», – говорит Сальникова.

Источник: http://www.ng.ru/economics/2019-03-13/1_7529_money.html

Вывоз капитала из России. Почему происходит? Как этого избежать? Вывоз капитала из России по годам

7.2.3. Вывоз российского капитала

Проблема вывоза капитала из России существует уже больше двух десятилетий. За такой долгий срок стало понятно, что это не случайность, это обычное явление для нашей страны. Следовательно, должна быть причина, по которой люди, обладающие денежными ресурсами, стремятся вывести их в другие страны.

Мы попытаемся выявить эти причины, проследить закономерность между экономической жизнью страны и динамикой вывоза капитала, а также предложить возможные способы удержать капитал в России.

Статистика вывоза капитала из России по годам

Прежде всего обратимся к цифровым данным. Центральный банк регулярно проводит анализ, результаты которого представлены в таблице 1.

Чистый вывоз капитала из России

ГодБанки, млрд долларовБанки, %Прочие секторы, млрд долларовПрочие секторы, %Итого, млрд долларов
20001,77,36%21,492,64%23,1
20014,029,41%9,670,59%13,6
20023,042,86%4,057,14%7,0
2003-12,813,10,3
20040,78,14%7,991,86%8,6
20053,7-3,40,3
2006-27,963,84%-15,836,16%-43,7
2007-50,557,52%-37,342,48%-87,8
200884,563,25%49,136,75%133,6
200932,456,35%25,143,65%57,5
2010-22,853,630,8
201127,533,78%53,866,09%81,4
2012-7,961,853,9
201317,328,69%43,071,31%60,3
201486,056,54%66,143,46%152,1
201534,258,86%24,041,31%58,1
2016-1,120,919,8
2017*Нет данныхНет данныхНет данныхНет данных19,0
2018*Нет данныхНет данныхНет данныхНет данных11,0
2019*Нет данныхНет данныхНет данныхНет данных14,0

В таблице 1 представлена информация о количестве капитала, вывезенного из страны в XXI веке. Обращаем ваше внимание на звездочки рядом с некоторыми годами. Они означают, что в таблице представлены прогнозные значения.

Реальная инфляция в России в 2017 году

Подобное развитие событий предсказала Эльвира Набиуллина 16 июня. Интересно, что 24 марта этого года председатель Центробанка утверждала, что в 2017 году вывоз капитала из России не превысит 13 миллиардов.

Рис. 1. Чистый отток капитала из России в 2000-2019 годах, млрд. долл. США

Для большей наглядности динамика вывоза капитала из России по годам показана на рисунке 1.

Синие точки – это прогнозные значения. Как показывает статистика, вывоз капитала из России в 2017 году может сильно измениться по сравнению с указанными данными.

Как видно из рисунка 1, наибольших значений вывоз капитала достигал в 2008 и 2014 годах. О том, почему всплеск произошел именно в эти годы, мы поговорим в следующей части нашей статьи.

Также просим заметить, что в двух точках график спускается ниже оси OX. Это означает, что в данные годы в нашу страну инвестировались иностранные средства, причем их объем превышал вывоз. То есть имел место приток капитала.

А сейчас предлагаем обратиться к рисунку 2.

Рис. 2. Удельный вес банковского и небанковского секторов в вывозе капитала из России, %

Обращаем ваше внимание на то, что некоторые годы на рисунке 2 не отражены. Это связано с тем, что в 2003, 2005, 2010, 2012 и 2016 наблюдался приток капитала в Россию либо в каком-то одном секторе, либо в обоих.

Сколько можно заработать на майнинге биткоинов? Перспективы развития криптовалюты

Из рисунка 2 видно, что в последние 10 лет из банковского сектора утекает за пределы России столько же денег, сколько из всех остальных отраслей экономики вместе взятых. В годы же, когда отток капитала резко увеличивался, увеличивался и удельный вес банковского сектора в нем. Например, в 2008 году капитал, ушедший из России, на 84,5% был выведен из банковской отрасли.

Причины вывоза капитала из России

Их выделяют несколько, мы попытаемся осветить наиболее серьезные:

  • нестабильная экономическая и политическая ситуация в стране. Именно это спровоцировало огромный отток – более 150 миллиардов долларов – капитала в 2014 году. В это время у России уже наблюдались проблемы в отношениях с другими странами в связи с позицией президента по ситуации на Украине. Позже из-за этого были объявлены санкции, а в конце года начался скачкообразный рост ключевой ставки Банка России, составившей в итоге 17%;
  • низкий уровень доверия к банкам. Это наблюдалось в 2008 году, ознаменовавшимся экономическим кризисом, на выход из которого понадобилось несколько лет. Поскольку никто не верил, что в случае необходимости сможет получить свои средства из российских банков назад (еще свежи были в памяти события конца 90-ых), при первых признаках проблем деньги потекли за границу;
  • несовершенная налоговая система, которая провоцирует предпринимателей на уход от налогов. То есть бизнесменам проще и дешевле организовать нелегальный вывоз капитала из России, к примеру, через офшорные зоны, чем заплатить налоги и развивать бизнес в своей стране (см. Налог на имущество организаций по кадастровой стоимости. Сроки, льготы, порядок оплаты. Изменения в 2017 году);
  • низкий уровень правового регулирования. Если в стране не существует системы права, способной защитить частную собственность, естественно, что обладающие дорогостоящими активами граждане постараются вывести их в те страны, где с защитой своего имущества проблем нет;
  • высокий риск обесценивания активов, то есть инфляция. Подобная проблема была в России всегда: уровень инфляции 8-10% — это норма. Изменилась ситуация лишь в 2015-2017 годах, когда вместе со снижением ключевой ставки стала снижаться и инфляция. Сейчас она составляет 4,4%, к концу года Центральный банк планирует достичь уровня в 4%.

Последствия вывоза капитала из России

Самое явное следствие вывоза капитала за рубеж – значительное уменьшение поступлений в бюджет. Чем меньше в стране официально зарегистрированных предприятий, тем меньше официальный их доход и, следовательно, меньше налоги.

Снижение налоговых поступлений приводит к тому, что уменьшается и количество социальных выплат: государству просто негде брать средства на поддержку социально незащищенных слоев населения.

Следующее следствие – социальная напряженность. Разница между «богатыми» и «бедными» проявляется все ярче, что приводит к недовольству последних. Дополнительные проблемы создает понимание того, что вывоз капитала происходит безнаказанно.

Влияет уровень вывоза капитала и на курс валют. Поскольку рубли выводятся за рубеж, они конвертируются в доллары, евро либо другую ликвидную валюту. Следовательно, на рынке растет спрос на иностранную валюту и предложение рублей. Из-за этого курс национальной валюты становится нестабильным, а курсы иностранных валют, напротив, укрепляются.

Поскольку все международные расчеты России с другими странами проводятся в долларах, рост курса последнего приводит к тому, что одной и той же суммы, выделенной из бюджета на какие-то закупки за рубежом, хватит на гораздо меньшее количество товара, чем было запланировано.

Поскольку все последствия негативные, необходимо искать способы снизить уровень вывоза капитала за рубеж.

Регулирование вывоза капитала из России

Чтобы капитал не уходил за пределы страны, национальным бизнесменам должно быть выгодно держать его в России, а зарубежным – вкладывать деньги в российские предприятия.

Муниципальные облигации: виды, заемщики, заимодавцы

В первую очередь для этого нужно сделать систему бухгалтерского учета понятной для иностранных инвесторов. Первые шаги к этому уже осуществлены: предприятия постепенно переходят на международные стандарты, на сайтах компаний, обязанных выкладывать отчетность, она находится в двух вариантах: по РСБУ и по МСФО.

Следующий способ регулировать уровень вывоза капитала – усиление валютного контроля. Особое внимание следует уделить тому, каким образом резиденты РФ ведут себя на фондовом рынке.

Также необходимо поддерживать инфляцию хотя бы на том уровне, на котором она находится сейчас. В денежно-кредитной политике ЦБ РФ сказано, что в 2018 году она станет еще ниже.

Говоря о банковской системе, нельзя не упомянуть кредиты. Они должны быть доступны не только наиболее крупным предприятиям в каждой отрасли, но и новым, развивающимся организациям.

Корпоративные облигации 2017: рынок, доходность и налогообложение

Последний шаг – совершенствование налоговой системы. Она должна быть построена таким образом, чтобы стимулировать предприятия в первую очередь тех сфер, которые являются привлекательными для иностранных инвестиций.

  • Мы уже упоминали о нелегальном вывозе денег за границу. Эльвира Набиуллина в одном из интервью упоминала, что в 2016 году незаконно попало за границу около 183 миллиардов рублей.
  • В 2015-2016 годах большая часть вывезенных за рубеж денег принадлежала к банковской сфере. Вспомните, что в этот период правительством неоднократно выделялись средства на докапитализацию банков. Кто может предположить, какая доля дотаций попала в офшоры?
  • В числе богатейших людей мира есть выходцы из России. Однако и они сами, и их бизнес находятся в Европе. И это тоже вывезенный из страны капитал, а также определенное впечатление, которое возникает у партнеров этих людей: если россиянин выводит свою компанию за рубеж, вряд ли контактирующие с ним бизнесмены захотят инвестировать средства в Россию.

Источник: https://promdevelop.ru/vyvoz-kapitala-iz-rossii/

Refpoeconom
Добавить комментарий