25.3. Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования

25.3. Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования

25.3. Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования

Внешние и внутренниефакторы банкротства. Внешние и внутренниеисточники финансового оздоровлениянесостоятельных предприятий.

К предприятию,которое признано банкротом, применяетсяряд санкций (рис. 25.1):

реорганизацияпроизводственно-финансовой деятельности;

ликвидация сраспродажей имущества;

мировое соглашениемежду кредиторами и собственникамипредприятия.

Реорганизационныепроцедуры предусматривают восстановлениеплатежеспособности путем проведенияопределенных оргтехмероприятий.

Порезультатам анализа должна бытьразработана программа и составленбизнес-план финансового оздоровленияпредприятияс целью недопущения банкротства и выводаего из «опасной зоны» путемкомплексного использования внутреннихи внешних резервов.

Конкретныепути выхода предприятия из кризиснойфинансовой ситуации зависят от причинего несостоятельности.

Поскольку большинство предприятийразоряется по вине неэффективнойгосударственной политики, то одним изпутей финансового оздоровленияпредприятий должна быть государственнаяподдержка несостоятельных субъектовхозяйствования. Но ввиду дефицитагосударственного бюджета рассчитыватьна эту помощь могут не все предприятия.

Сцелью сокращения дефицита собственногооборотного капитала акционерноепредприятие может попытаться пополнитьего за счетвыпуска и размещения новых акциы, иоблигаций.

Однакопри этом надо иметь в виду, что выпускновых акций может привести к падениюих курса и это тоже может стать причинойбанкротства.

Поэтому в западных странахчаще всего прибегают к выпускуконвертируемых облигаций с фиксированнымпроцентом дохода и возможностью ихобмена на акции предприятия.

Одиниз путей предотвращения банкротстваакционерных предприятий — уменьшениеили полный отказ от выплаты дивидендовпо акциямпри условии, что удастся убедитьакционеров в реальности программыфинансового оздоровления и повышениядивидендных выплат в будущем.

Важнымисточником финансового оздоровленияпредприятияявляется факторинг, т.е. уступка банкуили факторинговой компании права навостребование дебиторской задолженности,или договор-цессия, по которому предприятиеуступает свое требование к дебиторамбанку в качестве обеспечения возвратакредита.

Однимиз эффективных методов обновленияматериально-технической базы предприятияявляется лизинг,который не требует полной единовременнойоплаты арендуемого имущества и служитодним из видов инвестирования.Использование ускоренной амортизациипо лизинговым операциям по.зволяетоперативно обновлять оборудование ивести техническое перевооружениепроизводства.

Привлечениекредитов под прибыльные проекты,способные принести предприятию высокийдоход, также является одним из резервовфинансового оздоровления предприятия.Этому же способствует и диверсификацияпроизводства по основным направлениямхозяйственной деятельности, когдавынужденные потери по одним направлениямпокрываются прибылью от других.

Уменьшитьдефицит собственного капитала можноза счет ускорения его оборачиваемостипутем сокращения сроков строительства,производственно-коммерческого цикла,сверхнормативных остатков запасов,незавершенного производства и т.д.

Сокращениерасходов на содержание объектовжилсоцкультбытапутем передачи их в муниципальнуюсобственность также способствуетприливу капитала в основную деятельность.

Сцелью сокращения расходов и повышенияэффективности основного производствав отдельных случаях целесообразноотказатьсяот некоторых видов деятельности,обслуживающих основное производство(строительство, ремонт, транспорт ит.п.) и перейти к услугам специализированныхорганизаций.

Еслипредприятие получает прибыль и являетсяпри этом неплатежеспособным, нужнопроанализировать использованиеприбыли. Приналичии значительных отчислений в фондпотребления эту часть прибыли в условияхнеплатежеспособности предприятия можнорассматривать как потенциальный резервпополнения собственных оборотныхсредств предприятия.

Большуюпомощь в выявлении резервов улучшенияфинансового состояния предприятияможет оказать маркетинговыйанализ поизучению спроса и предложения, рынковсбыта и формирования на этой основеоптимального ассортимента и структурыпроизводства продукции.

Однимиз основных и наиболее радикальныхнаправлений финансового оздоровленияпредприятия является поисквнутренних резервов по увеличениюприбыльности производства и достижениюбезубыточной работыза счет более полного использованияпроизводственной мощности предприятия,повышения качества и конкурентоспособностипродукции, снижения ее себестоимости,рационального использования материальных,трудовых и финансовых ресурсов, сокращениянепроизводительных расходов и потерь.

Основное вниманиепри этом необходимо уделить вопросамресурсосбережения: внедрения прогрессивныхнорм, нормативов и ресурсосберегающихтехнологий, использования вторичногосырья, организации действенного учетаи контроля за использованием ресурсов,изучения и внедрения передового опытав осуществлении режима экономии,материального и морального стимулированияработников за экономию ресурсов исокращение непроизводительных расходови потерь.

Длясистематизированного выявления иобобщения всех видов потерь на каждомпредприятии целесообразновести специальный реестр потерьс классификацией их по определеннымгруппам:

а) от брака;

б) по производствам,не давшим продукции;

в) от снижениякачества продукции;

г) от невостребованнойпродукции;

д) от утраты выгодныхзаказчиков, выгодных рынков сбыта;

е) от неполногоиспользования производственной мощностипредприятия;

ж) от простоеврабочей силы, средств труда, предметовтруда и денежных ресурсов;

з) от перерасходаресурсов на единицу продукции посравнению с установленными нормами;

и) от порчи инедостачи материалов и готовой продукции;

к) от списания неполностью амортизированных основныхсредств;

л) от уплаты штрафныхсанкций за нарушение договорнойдисциплины;

м) от списанияневостребованной дебиторскойзадолженности;

н) от просроченнойдебиторской задолженности;

о) от привлеченияневыгодных источников финансирования;

п) от несвоевременноговвода в действие объектов капитальногостроительства;

р) от стихийныхбедствий и т.д.

Анализ динамикиэтих потерь и разработка мероприятийпо их устранению позволят значительноулучшить финансовое состояние субъектахозяйствования.

В особо тяжелыхслучаях необходимо провести реинжини-рингбизнес-процесса, т.е. коренным образомпересмотреть производственную программу,материально-техническое снабжение,организацию труда и начисление заработнойплаты, подбора и расстановки персонала,систему управления качеством продукции,рынки сырья и рынки сбыта продукции,инвестиционную и ценовую политику идр.

Источник: https://studfile.net/preview/1097702/page:127/

Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования

25.3. Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования

В целях предотвращения банкротства, восстановления устойчивого финансово­го состояния необходима разработка комплекса экономических, финан­совых, технических, организационных мер, которые должны составить основу программы финансового оздоровления организации1.

Программу финансового оздоровления целесообразно разработать с учетом положений, содержащихся в Методических рекомендациях по разработке и обоснованию политики финансового оздоровления пред­приятия, утвержденных приказом Минэкономики России от 1 октября 1997 г. № 118, которые включают следующие разделы:

1) типовую программу реформы предприятия;

2) снабженческо-сбытовую политику;

3) разработку ценовой политики;

4) финансовую политику;

5) инвестиционную политику;

6) кадровую политику предприятия.

Рисунок – Формы финансового оздоровления несостоятельного предприятия

По результатам анализа должна быть выработана финансовая стра­тегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления организации путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

К внешним источникам привлечения средств в оборот относят фак­торинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, вы­пуск новых акций и облигаций, государственные субсидии.

Одним из основных радикальных направлений финансового оздо­ровления является поиск внутренних резервов по увеличению прибыль­ности производства и достижению безубыточной деятельности:

1) более полное использование производственной мощности;

2) повышение качества и конкурентоспособности продукции, ра­бот, услуг;

3) снижение себестоимости выпускаемой продукции;

4) рациональное использование материальных, трудовых и финан­совых ресурсов;

5) сокращение непроизводительных потерь и расходов.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсо­сбережения — внедрению прогрессивных норм, нормативов и технологий, организации оперативного учета и контроля за использованием ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима эконо­мии, материальному и моральному стимулированию работников.

Резервы улучшения финансового состояния организации могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и пред­ложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции, работ, услуг.

В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т. е. коренным образом пересмотреть производственную про­грамму, материально-техническое снабжение, организацию труда и на­числение заработной платы, подбор и расстановку персонала, управле­ние качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, ин­вестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

2. Методы диагностики вероятности банкротства

Существует множество методов определения вероятности банкрот­ства организаций. Остановимся на наиболее распространенных из них.

1. Анализ параметров деятельности предприятия, отражающих ре­альное финансовое состояние (методика использования обширной сис­темы показателей).

2. Анализ финансовых потоков (методика применения ограничен­ного круга показателей оценки).

3. Метод индикаторов (методика использования ограниченного круга показателей).

4. Метод многомерного дискриминантного анализа (методика при­менения интегральных показателей оценки).

Достоинством анализа параметров деятельностипредприятия, отра­жающих реальное финансовое состояние, является возможность опреде­ления угрозы банкротства предприятия уже на ранней стадии ее возник­новения и принятие своевременных мер по нейтрализации негативных явлений. Недостаток — одномоментный (разовый) характер используе­мых показателей на начало и конец отчетного периода без учета их дина­мики в течение года.

Суть метода в том, что по данным финансовой отчетности определя­ются критерии прогнозирования банкротства (признаки банкротства). Выделяют формальные и неформальные критерии банкротства.

Формальные признаки банкротства:

1) превышение обязательств должника над его имуществом, т. е. наличие убытков;

2) неудовлетворительная структура баланса;

3) общие показатели (выручка, доля денежных средств в выручке, численность работников и пр.);

4) показатели платежеспособности и финансовой устойчивости;

5) показатели эффективности использования оборотного капитала;

6) показатели эффективности использования внеоборотного капитала;

7) показатели исполнения обязательств перед бюджетом;

8) неформальные признаки банкротства;

9) рост сомнительной дебиторской задолженности и запасов с дли­тельным периодом оборота;

10) замедление оборачиваемости средств организации;

11) повышение срочности погашения краткосрочных обязательств;

12) наличие просроченных обязательств и рост их доли;

13) значительные суммы безнадежной дебиторской задолженности;

14) опережающий рост кредиторской задолженности по сравнению с высоколиквидными активами и дебиторской задолженностью;

15) формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных пассивов.

Следующий метод определения вероятности банкротства — анализ финансовых потоков.При этом изучаются:

1) величина поступлений средств;

2) величины расходов;

3) сальдо поступлений и расходов;

4) наличие средств на счете.

Достоинства метода — простота и наглядность расчетов.

Недостаток — приблизительные оценки объемов и сроков предстоя­щих поступлений и выплат на длительную перспективу.

Метод индикаторовпредставляет собой систематизацию и изучение показателей с целью выявления вероятности банкротства организации по определенной совокупности признаков.

Показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруд­нениях и вероятности банкротства:

1) увеличивающиеся потери и убытки;

2) хронически просроченная кредиторская и дебиторская задол­женность;

3) низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;

4) увеличение доли заемного капитала в общей его сумме;

5) дефицит собственного оборотного капитала;

6) систематическое увеличение продолжительности оборота капитала.
Показатели, сигнализирующие о возможности резкого его ухудше­ния в будущем при непринятии действенных мер:

1) потеря ключевых контрагентов;

2) потеря опытных сотрудников аппарата управления;

3) вынужденные простои, неритмичная работа;

4) неэффективные долгосрочные соглашения;

5) недостаточность капитальных вложений и т. д.

К достоинствам системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостат­кам — высокую степень сложности принятия решения в условиях мно­гокритериальной задачи, субъективность прогнозного решения.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Источник: https://studopedia.ru/2_125109_puti-finansovogo-ozdorovleniya-sub-ektov-hozyaystvovaniya.html

Пути финансового оздоровления субъекта хозяйствования

25.3. Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования
ign:justify»>       Финансовая информация, заложенная в бухгалтерский баланс, носит исторический характер, т.е. показывает положение предприятия на момент составления отчетности;

       В условиях инфляции происходит необъективное отражение во временном интервале результатов хозяйственной деятельности;

       Финансовая отчетность несет информацию лишь на начало и конец отчетного периода, и поэтому невозможно достоверно оценить изменения, происходящие в течение этого периода.

Еще один важный аспект анализа структуры баланса – это определение взаимосвязей между активом и пассивом баланса (рис.1.5), так как в процессе производственной деятельности идет постоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса.

Рисунок 1.5

Взаимосвязи между активом и пассивом баланса

Каждая группа пассива функционально связана с определенной частью актива баланса. Например, краткосрочные кредиты предназначены для пополнения оборотных средств. Некоторая часть долгосрочных обязательств финансирует как оборотные, так и внеоборотные активы.

Такое же взаимодействие наблюдается и в случае погашения внешних обязательств. Считается, что у нормально функционирующего предприятия оборотные активы должны превышать краткосрочные пассивы, т.е.

Часть текущих активов погашает краткосрочные пассивы, другая часть погашает долгосрочные обязательства, оставшаяся идет на пополнение собственного капитала (становится собственностью владельца предприятия).

II. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ, ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИТИЯ

2.1. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо ухудшиться или улучшиться.

Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.

Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.

Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:

       абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко) – собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;

       нормально устойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками;

       неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;

       кризисное финансовое состояние – запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса.

Финансовое равновесие может быть рассмотрено с двух взаимно дополняющих друг друга подходов.

Первый (имущественный) подход оценки финансового равновесия исходит из позиции кредиторов: предполагает сбалансированность активов и пассивов баланса по строкам и способность предприятия своевременно погашать свои долги (ликвидность баланса).

Второй (функциональный) подход исходит из точки зрения руководства предприятия, основанной на функциональном равновесии между источниками капитала и их использованием в основных циклах хозяйственной деятельности (инвестиционный, операционный, денежный циклы).

Сбалансированность притока и оттока денежных средств возможна при условии уравновешенности активов и пассивов по строкам использования и по циклам. Отсюда финансовое равновесие активов и пассивов баланса лежит в основе оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.

Произведем оценку финансового равновесия активов и пассивов анализируемого предприятия.

Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса представлена на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1

Взаимосвязь активов и пассивов баланса

Внеоборотные активыДолгосрочные кредиты и займы
Собственный капитал
Оборотные активы
Краткосрочные обязательства

Согласно этой схеме, основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы).

Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала.

Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разделе III пассива баланса. Чтобы определить, сколько его вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка для инвестиций в недвижимость.

Доля собственного капитала (Дск) в формировании внеоборотных активов определяется следующим образом:

раздел I баланса – раздел IV баланса

Дск =                                    раздел I баланса                                                              (2.1)

              Чтобы узнать, какая сумма собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей его суммы по разделу III пассива баланса вычесть сумму внеоборотных активов (раздел I актива баланса за вычетом той части, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка).

Собственный оборотный капитал = Раздел III – (Раздел I – Раздел IV)             (2.2)

              Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме.

              Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название коэффициент маневренности капитала, который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

              Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств устойчивыми источниками финансирования, к которым относится не только оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка. Она устанавливается сравнением суммы плановых источников финансирования с общей суммой материальных оборотных активов.

              Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, поставщикам, бюджету и т.д.

              Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

—          ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

—          обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

—          пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признание несостоятельности) объективная оценка финансового состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике тесно связаны между собой.

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству.

Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые и имущественные претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Иными словами, прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы (рис.2.2):

       Структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса, т.е. анализ ликвидности баланса;

       Расчет финансовых коэффициентов ликвидности.

Рисунок 2.2

Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия

При анализе ликвидности баланса проводиться сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

Анализ ликвидности баланса производиться для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по своим обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности и прочим краткосрочным пассивам); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения менее года и прочие оборотные активы) – больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочным заемным средствам); медленно реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения более года, запасы за исключением расходов будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям и долгосрочные финансовые вложения) – больше или равны долгосрочным пассивам (итог раздела V пассива баланса); трудно реализуемые активы (внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений) – меньше или равны постоянным  пассивам (капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, скорректированные на величину расходов будущих периодов).

При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине.

В реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Источник: https://student.zoomru.ru/analiz/puti-finansovogo-ozdorovleniya-subekta-hozyajstvovaniya/111298.888158.s3.html

Таблица 2.9

Порядок расчета коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Коэффициент

Порядок расчета

Характеристика

1.Рентабельности продаж

Пр

В

Показывает, сколько прибыли  приходиться на рубль реализованной  продукции. Уменьшение свидетельствует  о снижении спроса на продукцию предприятия.

2.Рентабельности всего капитала  предприятия

Пр

ВБ

Показывает эффективность  использования всего имущества  предприятия. Снижение свидетельствует  о падении спроса на продукцию  и о перенакоплении активов.

3.Рентебельности внеоборотных активов

Пр

Аi

Отражает эффективность  использования внеоборотных активов.

4.Рентабельности собственного  капитала

Пр

ПIV

Показывает эффективность  использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние  на уровень котировки акций предприятия.

Коэффициент

Порядок расчета

Характеристика

5.Рентабельности перманентного  капитала

Пр

ПIII+ПIV

Отражает эффективность  использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как  собственного, так и заемного).

6.Общей оборачиваемости капитала

В

ВБ

Отражает скорость оборота  всего капитала продукции. Рост означает ускорение оборота средств предприятия  и инфляционный рост цен.

7.Оборачиваемости мобильных средств

В

АII

Показывает скорость оборота всех мобильных средств. Рост оценивается положительно.

8.Оборачиваемости материальных  оборотных средств

   В  .

З

Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия. Снижение свидетельствует об относительном  увеличении производственных запасов  и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию

9.Оборачиваемости готовой продукции

В

ГП

Показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукции предприятия, снижение – на затоваривание.

10.Оборачиваемости дебиторской задолженности

В

ДЗ

Показывает расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

11.Среднего срока оборота  дебиторской задолженности

365*ДЗ

В

Характеризует средний  срок погашения дебиторской задолженности. Снижение коэффициента оценивается положительно.

12.Оборачиваемости кредиторской  задолженности

В

КЗ

Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение – рост покупок в кредит.

13.Среднего срока оборота кредиторской  задолженности

365*КЗ

В

Отражает средний срок возврата коммерческого кредита  предприятием.

14.Фондоотдачи внеоборотных активов

В

Аi

Характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств.

15.Оборачиваемости собственного  капитала

В

ПIII

Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение показывает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Где:

В – выручка от реализации.

ВБ – валюта баланса.

АI – итог раздела I баланса (Актив).

АIII – итог раздела II баланса (Актив).

З – запасы.

ГП – готовая продукция.

ДЗ – дебиторская задолженность со сроком погашения менее года.

КЗ – кредиторская задолженность.

ПIII – итог раздела III баланса (Пассив).

ПIV – итог раздела IV баланса (Пассив).

Пр – прибыль.

рентабельности и деловой активности.

III. ПУТИ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ СУБЪЕКТА ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ

3.1. Пути финансового оздоровления субъекта хозяйствования и методы диагностики вероятности банкротства

Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Поскольку по многим показателям ОАО УХБК является «проблемным» предприятием, то для полной картины финансового состояния необходимо определить его кредитоспособность и оценить риск банкротства.

Банкротство – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим обязательствам и финансировать текущую и основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления срока платежей.

Предпосылки банкротства многообразны – это результат взаимодействия факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следующим образом.

Внешние факторы:

1.

Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

2. Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

3. Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно – технического прогресса.

4. Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

Внутренние факторы:

1.

Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно – коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

2. Низкий уровень техники, технологии и организации производства.

3. снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие, высокий уровень себестоимости, убытки, «проедание» собственного капитала.

4. Создание сверхнормативных остатков незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной банкротства.

5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

6. Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

8. Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж.

Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут повысить чистые оборотные активы.

В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 – с внутренними.

Источник: https://www.myunivercity.ru/%D0%90%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7_%D1%84%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B9_%D0%B4%D0%B5%D1%8F%D1%82%D0%B5%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B8_%D0%BF%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%BF%D1%80%D0%B8%D1%8F%D1%82%D0%B8%D1%8F/%D0%9F%D1%83%D1%82%D0%B8_%D1%84%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B3%D0%BE_%D0%BE%D0%B7%D0%B4%D0%BE%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%BB%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D1%8F_%D1%81%D1%83%D0%B1%D1%8A%D0%B5%D0%BA%D1%82%D0%B0_%D1%85%D0%BE%D0%B7%D1%8F%D0%B9%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F/223181_2487229_%D1%81%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%86%D0%B04.html

Refpoeconom
Добавить комментарий