18.1. Денежная масса и ее измерение: общее и различия в монетаристском и кейнсианском подходах

Отличительные черты кейнсианства от монетаризма

18.1. Денежная масса и ее измерение: общее и различия в монетаристском и кейнсианском подходах
⇐ ПредыдущаяСтр 12 из 18Следующая ⇒

Кейнсианство   Монетаризм  
Необходимо вмешательство государства в рыночное хозяйство   Рынок способен к саморегулированию  
Занятость зависит от совокупного спроса   Экономика сама установит уровень производства и занятости  
Денежная масса нейтральна к производству   Денежная масса — причины роста цен и изменения конъюнетуры  
проблема — безработица   проблема — инфляция  
Нужна гибкая денежная политика   Необходима стабильная денежная политика  
Бюджетный дефицит — способ стимулирования спроса   Бюджетный дефицит — причина инфляции  
Кейнсианство — теория экономического роста   Монетаризм — теория экономического равновесия  

По сути, все сменявшие друг друга на протяжении XX в. концепции экономики отличались сменой приоритетов между государственным и рыночным началами. Это значит, что при внешней противоречивости классической, кейнсианской и монетаристской теорий каждая из них являлась «парадоксальным» продолжением предыдущей, с учетом, однако, изменившихся исторических обстоятельств. Все три теории обнаруживают свое методологическое родство: они ставили своей целью реализацию социального потенциала рыночной экономики; все концепции исходили из приоритета рыночных ценностей (индивидуализм, конкуренция, цена); все концепции опирались на одни и те же исходные положения — ограниченность, выбор, рациональность, альтернативность, предельность, равновесие.

Отсюда следует, что кейнсианство есть классика в координатах экономических реалий 30-х гг., а монетаризм — кейнсианство в экономических реалиях 70-х гг. (тем более, что ни одна новая концепция не отбрасывала бесспорные теоретические достижения пред шествующей).

Страны с рыночной экономикой, начавшей формироваться два-три столетия назад, постоянно ищут оптимальное сочетание государственного регулирования и рыночного механизма.

Страны со сложившейся централизованной экономикой пытаются возродить с помощью государства (как это ни парадоксально звучит) тот самый мощный, животворящий частный интерес, без которого не может быть рынка.

проблема — не убить «в объятиях» государства этот интерес.

Роль государства в современной рыночной экономике раскрывается через выполняемые им экономические функции:

правовое обеспечение функционирования рыночного механизма;

антимонопольное регулирование;

макроэкономическая стабилизация;

размещение ресурсов;

перераспределение доходов.

Для решения этих задач в распоряжении государства имеется достаточно широкий набор инструментов — фискальная политика, денежно-кредитная, социальная политика и политика регулирования доходов, а также внешнеэкономическая политика.

Каждая из рассмотренных нами моделей отражает действительные связи, реальные зависимости. Ни одна из них не может называться общей теорией, потому что построены они на базе одного определяющего начала и поэтому вступают в противоречие с многофакторной, многопричинной, многосложной экономической действительностью.

Кейнс писал: «События грядущих годов будут направляться не сознательными действиями государственных деятелей, а скрытыми течения-ми, бегущими под поверхностью политической истории.

Нам дан лишь один способ влиять на эти течения; этот способ заключается в использовании тех сил просвещения и воображения, которые изменяют мнения людей.

Провозглашение истины, разоблачение иллюзий, уничтожение ненависти, расширение и просвещение человеческих чувств и умов — таковы наши средства».

Хрестоматия

«Побуждения к удовлетворению неотложных первостепенных нужд человека и его семьи обычно представляет собой более сильный мотив, чем побуждение к накоплению, и последнее только тогда начинает проявляться в полную силу, когда достигнут известный уровень благосостояния. Это ведет к тому, что с ростом реального дохода, как правило, более высоким оказывается удельный вес той части дохода, которая направляется в сбережения».

Дж. М. Кейнс «Общая теория занятости,

процента и денег»

«Идеи Кейнса, очевидно, повлияли на тех, кто формирует экономическую политику. Однако не следует думать, что научная идея была бы способна оказать столь сильное влияние, если бы процессы социального развития не подготовили почву и не сделали политиков восприимчивыми к рекомендациям Кейнса».

Я. Корнаи «Дефицит»

«В частности, многие сторонники классической школы полагали, что скорость обращения денег в движении доходов и реальный объем производства (выпуск продукции) имеют тенденцию стремиться к некоему естественному уровню и не зависят от воздействия денег и денежной политики (следовательно, могут рассматриваться как константы). Они считали, что реальный объем производства определяется состоянием трудовых ресурсов государства, его производственными мощностями и так далее, а скорость обращения определяется факторами, схожими с количеством ежегодных выплат жалования рабочим».

Э.Дж. Долан «Денъги, банки и денежно-кредитная

политика»

«Неоклассический синтез — это сочетание здорового ядра современной теории распределения доходов с классическими экономическими принципами. Предварительно знакомясь с каким-либо вопросом, экономист интересуется функционированием экономики как единого целого, а не точкой зрения какой-либо одной группы.

Его целью является разработка социальной и общегосударственной, а не индивидуальной политики. Слишком часто то, что касается всех, никого не касается конкретно… элементарный курс экономической теории не претендует на то, чтобы обучить кого-либо, как вести предприятие или банк, как разумно расходовать деньги или как быстро разбогатеть на бирже.

Но мы надеемся, что общая экономическая теория создаст полезную основу для множества таких видов деятельности».

П. Самуэльсон «Экономика»

«Цены на товары похожи на термометр в том смысле, что последний регистрирует жару, но не создает ее. Разбитый термометр не оказывает никакого влияния на измеряемое им явление; он просто увеличивает нашу неосведомленность. Цены не только измерительный инструмент, они также играют жизненно важную роль в самом экономическом процессе».

М. Фридмен «Количественная теория денег»

«Если бы казначейство наполняло старые бутылки банкнота-ми, закапывало их на соответствующей глубине в бездействующих угольных шахтах, заполняло эти шахты городским мусором, а затем, наконец, предоставляло бы частной инициативе на основе хорошо испытанных принципов laisser faire выкапывать эти банкноты из земли, то безработица могла бы полностью исчезнуть, а косвенным образом это привело бы, вероятно, к значительному увеличению как реального дохода общества, так и его капитального богатства по сравнению с существующими размерами. Разумеется, более целесообразно было бы строить жилые дома и т.п., но если этому препятствуют политические и практические трудности, то и предлагаемый вариант окажется лучше, чем ничего».

Дж. М, Кейнс «Общая теория занятости, процента и денег»

Источник: https://lektsia.com/7x3d5b.html

51. ДЕНЕЖНАЯ МАССА И ЕЕ ИЗМЕРЕНИЕ: ОБЩЕЕ И РАЗЛИЧИЯ В МОНЕТАРИСТСКОМ

18.1. Денежная масса и ее измерение: общее и различия в монетаристском и кейнсианском подходах

ДЕНЕЖНАЯ МАССА — ЭТО СОВОКУПНОСТЬ ВСЕХ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ, НАХОДЯЩИХСЯ В ХОЗЯЙСТВЕ В НАЛИЧНОЙ И БЕЗНАЛИЧНОЙ ФОРМАХ, ВЫПОЛНЯЮЩИХ ФУНКЦИИ СРЕДСТВА ОБРАЩЕНИЯ, ПЛАТЕЖА И НАКОПЛЕНИЯ. На денежном рынке, как на всяком другом, существует спрос на деньги и их предложение. Рассмотрим ПРЕДЛОЖЕНИЕ.

ПОД ПРЕДЛОЖЕНИЕМ ПОНИМАЕТСЯ ДЕНЕЖНАЯ МАССА В ОБРАЩЕНИИ, Т.

Е. СОВОКУПНОСТЬ ПЛАТЕЖНЫХ СРЕДСТВ, ОБРАЩАЮЩИХСЯ В СТРАНЕ В ДАННЫЙ МОМЕНТ. Для характеристики денежного предложения применяются денежные агрегаты, которые представляют собой различные группы ликвидных активов: Ml, Ml, МЪ, L и др. Агрегат М\ (деньги для сделок) включает в себя: монеты, бумажные деньги, деньги на текущих счетах. Агрегат М2 включает в себя: монеты, бумажные деньги, текущие счета, т. е. агрегат Ml плюс деньги на сберегательных и срочных вкладах. Агрегат МЪ включает в себя агрегат Ml плюс вклады в специализированных учреждениях и особые виды накоплений. Существуют еще агрегаты L — группа ценных бумаг, X— иностранная валюта и др. Предложение денег исчисляется с помощью денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор {monetary multiplier) — это часть избыточного резерва, которую система коммерческих банков может использовать для увеличения массы денег в обращении и суммы бессрочных вкладов путем предоставления новых займов (или скупки ценных бумаг). Он равен единице, деленной на обязательную норму резерва. Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз изменится объем денежной массы в случае изменения денежной базы (денег центрального банка). Денежный мультипликатор используется для прогнозирования предложения денег и регулирования денежной массы. Главную роль в этом процессе играет Центральный банк. Соотношение денежной массы и массы товаров и услуг на рынке определяет покупательную способность денег. ПОКУПАТЕЛЬНАЯ СПОСОБНОСТЬ ДЕНЕГ — ЭТО КОЛИЧЕСТВО ТОВАРОВ И УСЛУГ, КОТОРЫЕ МОЖНО КУПИТЬ НА ДЕНЕЖНУЮ ЕДИНИЦУ. ПРИ УВЕЛИЧЕНИИ УРОВНЯ ЦЕН ПОКУПАТЕЛЬНАЯ СПОСОБНОСТЬ ДЕНЕГ СНИЖАЕТСЯ И НАОБОРОТ. Вторым компонентом денежного рынка является СПРОС. Существуют различные теоретические подходы при анализе спроса на деньги. Рассмотрим сначала монетаристский подход. МОНЕТАРИЗМ (АНГЛ. MONEY — ДЕНЬГИ) — ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КОНЦЕПЦИЯ, РАССМАТРИВАЮЩАЯ ДЕНЬГИ, НАХОДЯЩИЕСЯ В ОБРАЩЕНИИ, В КАЧЕСТВЕ ГЛАВНОГО ИНСТРУМЕНТА МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА. Монетаризм возник в середине 1950-х гг., а сам термин впервые появился в работе К. Бруннера «Роль денег в монетарной политике». Родоначальником этого направления является Гервинг Фишер. Широкое распространение монетаризм получил с начала 1970-х гг. На Западе лидером современного монетаризма является М. Фридман (США — чикагская школа), в России — Е. Гайдар. Упрощенно говоря, суть монетаризма сводится к двум тезисам: 1. Деньги играют основную роль в экономике. 2. Центральный банк может воздействовать на денежное предложение, т. е. на количество обращающихся денег.

Монетаризм основывается на количественной теории денег, корни которой уходят в XVII в. Затем эта теория развивалась в работах Д.

Рикардо, Р. Кантильона, А. Маршалла и др. В рамках количественной теории денег спрос на деньги определяли в соответствии с уравнением (моделью) И. Фишера: MxV=PxQ, где М— количество денег в обращении; V— скорость обращения денег; Q — количество проданных товаров; Р — средняя цена товаров и услуг. Преобразуя уравнение, получали V где MD — величина спроса на деньги. Если предположить, что все сделки учитываются в ВНП, то Р х Q равно номинальному ВНП. Отсюда: MV= ВНП и далее: MD = . Современное толкование количественной теории денег М. Фридманом учитывает спрос на деньги не только общества в целом, но и отдельного лица, который ограничен суммой имеющегося у этого лица «портфеля ресурсов», т. е. денег и других активов: MD = Pf{Rb, Re,p,h,y, и), где MD — величина спроса на деньги; Р — абсолютный уровень цен; Rb — номинальная норма процента по облигациям; Re — рыночная стоимость дохода по акциям; р — темп изменения уровня в процентах; h — отношение между человеческим богатством (труд) и всеми другими формами богатства; у — общий объем богатства; и — величина, отражающая возможное изменение вкусов и предпочтений. У современного монетаризма есть соперничающая теория денег в лице кейнсианства и неокейнсианства. Кейнсианская теория пытается определить спрос на деньги, исходя из мотивов экономического субъекта, побуждающих его хранить часть своего богатства в форме ликвидных денежных активов. Д. Кейнс выделяет такие мотивы: трансакционный, спекулятивный, мотив предосторожности. Важно отметить, что субъект не всегда может определить, какими именно мотивами он руководствуется в своем спросе на деньги. Трансакционный — это мотив хранения денег, основанный на удобстве их использования в качестве средства платежа. Предосторожность — это мотив хранения денег с целью иметь в будущем возможность осуществлять незапланированные расходы. Спекулятивный — это мотив хранения денег, который возникает из неизвестности будущей рыночной стоимости финансовых активов и желания избежать потерь. Кейнс считал, что спрос на деньги зависит от номинального дохода и нормы ссудного процента: номинальный доход прямо пропорционально влияет на денежный спрос, а норма ссудного процента — обратно пропорционально. Основные различия между монетаризмом и кейнсианством сводятся к следующему. В отличие от кейнсианства, которое ориентируется на регулирующую роль государства, монетаристы стоят ближе к старой классической школе и часто отвергают вмешательство государства в регулирование денежной массы. Кейнсианцы отводят деньгам второстепенную роль, монетаристы считают, что именно денежное обращение определяет уровень производства, занятости и цен. Различны их позиции и в толковании обращения денежной массы. Монетаристы полагают, что скорость (V) стабильна. Но если скорость обращения денег (V) стабильна, то из уравнения (Мх V- PxQ и далее MxV- ВНП) действительно следует, что между денежным предложением Ми ВНП существует непосредственная и предсказуемая зависимость. Кейнсианцы же считают, что изменение предложения денег изменяет сначала уровень процентной ставки, затем — инвестиционный спрос и только через мультипликатор вызывает изменение номинального ВНП. Монетаристы считают, что в долгосрочной политике государство должно обеспечивать обоснованный постоянный прирост денежной массы (М). В отличие от монетаристов кейнсианцы полагают, что наращивание денежного предложения чревато многими негативными последствиями. Если предложение денег растет, то спрос на них падает, сокращается и цена кредита, т. е. процентная ставка, она перестает реагировать на рост предложения денег. В результате экономика попадает в «ликвидную ловушку» и рвется цепь причинно-следственных связей между количеством денег и номинальным ВНП. Поэтому в отличие от монетаристов кейнсианцы основным средством стабилизации экономики считают фискальную политику, а не денежную. Следует отметить, что постепенно и те и другие отказываются от своих крайних позиций, поэтому противоречия между ними сглаживаются и в области теории денег возникает кейнсианско-неоклассический синтез, который в настоящее время в среде экономистов становится доминирующим. Источник: Гукасьян Г.. Экономическая теория. 2009

Источник: https://textbooks.studio/ekonomicheskaya-teoriya-uchebnik/denejnaya-massa-izmerenie-obschee-razlichiya.html

Кейнсианский подход — Энциклопедия по экономике

18.1. Денежная масса и ее измерение: общее и различия в монетаристском и кейнсианском подходах
Кейнсианский подход в течение многих лет являлся традиционным подходом к макроэкономическому моделированию. Оставшаяся часть настоящей главы представляет собой введение в традиционную кейнсианскую модель. Также обсуждаются воззрения Дж. М.

Кейнса на роль сбережений и инвестиций, определение совокупных доходов и расходов в краткосрочном периоде, вероятность того, что реальный объем производства может не соответствовать уровню производства при полной занятости в краткосрочный период.
 [c.496]
Вопрос 51.

ДЕНЕЖНАЯ МАССА И ЕЕ ИЗМЕРЕНИЕ ОБЩЕЕ И РАЗЛИЧИЯ В МОНЕТАРИСТСКОМ И КЕЙНСИАНСКОМ ПОДХОДАХ
 [c.

162]

Более поздний новый кейнсианский подход отрицает новый классический подход и утверждает распространяющиеся на все несовершенства рынка факторы производства и товарного рынка дают поле активной кредитно-денежной политики, положительно влияющей на объем производства и занятость.
 [c.9]

Кейнсианский подход получил наибольшее распространение и пользовался
 [c.51]

Кейнсианский подход к регулированию занятости трудоспособного населения с помощью инфляционного стимулирования экономического роста был опровергнут не только теоретически, но и на практике.

В 80-е годы в большинстве стран Запада была отвергнута кейнсианская политика полной занятости. В противовес ей были уменьшены затраты капитала на покупку рабочей силы.

Была частично демонтирована сложившаяся к середине 70-х годов система социальной защиты трудящихся, в ряде стран были снижены их реальные доходы. Однако и эти меры не уменьшили масштабы безработицы.
 [c.431]

Классический подход Кейнсианский подход
 [c.33]

В кейнсианском подходе деньги далеко не нейтральны, поскольку главное их
 [c.46]

Чем характеризуется классический и кейнсианский подходы к роли денег  [c.53]

Кейнсианский подход во многом строится на критике основных постулатов
 [c.70]

Абсорбционный подход — кейнсианский подход к проблемам платежного баланса, предлагающий для его улучшения прежде всего повышать конкурентоспособность отечественных товаров и услуг
 [c.868]

Кейнсианский подход состоит в том, что безработица возникает из-за недостаточного совокупного потребительского спроса, ведущего к сокращению производства валового продукта (рис. 5.3).
 [c.99]

Кейнсианский подход означает невмешательство государства в экономическую политику.
 [c.279]

Глава 2. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ КЛАССИЧЕСКИЙ И КЕЙНСИАНСКИЙ ПОДХОДЫ
 [c.281]

Особенности кейнсианского подхода  [c.282]

С точки зрения западных теоретиков, из рецептов, предлагаемых для всей экономической политики в условиях О.э., выделяются две школы. Долгое время в этой области доминировало кейнсианское направление.

Разработанные в рамках этого направления модели внешнеторгового оборота, валютной динамики и ряд других аналитических инструментов использовались как в практической, так в исследовательской деятельности. Кризис системы государственного регулирования, основанного на выводах кейнсианских теорий, в середине 70-х гг.

привел к усилению внимания к неоклассическим концепциям О.э., в том числе идеям монетаризма. Отрицая кейнсианские подходы, связывающие динамику внешней торговли с изменениями совокупного спроса внутри страны и за рубежом, неоклассики считают, что торговый баланс страны определяется исключительно ценовыми факторами, т.

е. соотношением внутренних и мировых цен. По их мнению, действие ценового механизма на интернациональном уровне сводит на нет все попытки национального государства воздействовать на внутренний совокупный спрос и приводит лишь к инфляции и «внешнему» неравновесию.

Они считают, что государственная экономическая политика, цель которой — стабилизация процесса воспроизводства, в условиях О.э. постоянно наталкивается на привнесенные
 [c.289]

Кейнсианский и монетаристский подходы различаются главным образом тем, что меры при кейнсианском подходе направлены на усиление роли денег в стимулировании спроса, в то время как при монетаристском — на стимулирование ограничения спроса по сравнению с предложением товаров.
 [c.46]

Второй разновидностью кейнсианского подхода является объяснение инфляции ростом издержек производства, которое получило название ИНФЛЯЦИЯ ИЗДЕРЖЕК (ИНФЛЯЦИЯ ПРОДАВЦОВ).

Механизм инфляции здесь заключается во взаимосвязи между ростом цен со стороны предпринимателей в целях повышения нормы прибыли и требованиями работников о повышении заработной платы.

В качестве регулирующего фактора предлагается ограничение роста заработной платы уровнем производительности труда в данной фирме.
 [c.33]

Третьей разновидностью кейнсианского подхода к инфляции является ТЕОРИЯ РАЦИОНАЛЬНЫХ ОЖИДАНИЙ. Начальным импульсом выступает расширение денежного спроса, в результате растут цены на готовую продукцию. Рыночной информацией является соотношение между ценами на готовую продукцию и на машины, сырье, материалы.

Сравнивая эти цены, предприниматель принимает решение о расширении объема производства. Постепенно повышение цен распространяется на все товары, показывая невыгодность предшествующего расширения производства. Принимаются решения о сокращении производства. Масштабы же повышения цен связаны с денежной массой.
 [c.

33]

Кейнсианский подход к механизму функционирования экономики имел большой успех с конца 1940-х и до 1960-х гг., когда он стал подвергаться критике сначала со стороны монетаристов, а затем со стороны представителей новой классической макроэкономической теории.
 [c.42]

Согласно кейнсианскому подходу, экономика, находящаяся в депрессивном состоянии с неполным использованием всех ресурсов, будет отвечать на расширение совокупного спроса увеличением реального ВВП, но без повышения уровня цен. Так, вплоть до отметки 5000 млрд. долл. производство может расширяться без повышения общего уровня цен в стране.

Причину жесткости (неизменности) цен легко понять в условиях депрессивной экономики вовлечение в производство прежде незагруженных мощностей, незанятой рабочей силы не будет сопровождаться требованием профсоюзов или отдельных трудящихся повышения их заработной платы, а поставщиков физического капитала — повышения ставок арендной платы за услуги капитала.
 [c.387]

Традиционным стал кейнсианский подход, направленный на управление совокупным спросом. Графически это может быть представлено на рис. 19.3.
 [c.434]

Все эти меры оказывают воздействие как на совокупный спрос, так и на совокупное предложение. В рамках кейнсианского подхода дискреционная налогово-бюджетная политика предусматривает непосредственное воздействие на совокупные расходы.

Изменение любого из компонентов совокупного спроса, будь то потребительские расходы, капиталовложения, государственные расходы, чистый экспорт (последнее — в рамках открытой экономики) повлекут за собой мультипликативные эффекты, приводящие к соответствующему изменению дохода.
 [c.521]

Левая часть уравнения (4) показывает совокупные расходы, или совокупный спрос, а правая — объем производства, или совокупное предложение.

Увеличение совокупных расходов, при данном уровне цен, сдвигает кривую AD вправо и увеличивает равновесный объем ВВП (У). Неценовые факторы совокупного спроса были рассмотрены в гл. 18.

Здесь отметим, что кейнсианский подход к макроэкономическому равновесию акцентирует внимание на совокупном спросе как факторе, определяющем изменения в величине равновесного ВВП.
 [c.656]

В то же время едва ли правомерно полностью отрицать функциональность обратной связи инфляции и безработицы. Считается, что данная взаимосвязь может иметь место при ползучей инфляции, причем на краткосрочных интервалах.

Кейнсианский подход по-прежнему предполагает обратную связь инфляции и безработицы где динамика совокупного предложения меняет лишь пределы изменения инфляции и безработицы путем смещения кривой UPj в новое положение.

Так, если бы смещение кривой ASt остановилось на уровне AS2, то механизм классической кривой Филлипса работал бы в известном режиме, но только в пределах линии UP2.
 [c.550]

Кейнсианский подход базируется на предположении о том, что основным итогом денежно-кредитного регулирования является желаемый уровень процентной ставки. Уменьшение предложения денег либо рост спроса на них повышательно действуют на процентную ставку и снижают доступность фондов денежного рынка для инвесторов.

Когда же процентная ставка падает, то у предпринимателей, напротив, может расти склонность к инвестированию. Подобный эффект проявляется в случае увеличения денежного предложения и удешевления кредита. Однако цена денег может упасть и вследствие падения спроса на них, что совсем не свидетельствует о росте деловой активности.

 [c.618]

Как и сторонники кейнсианского подхода, представители школы монетаристов (прежде всего М. Фридмен) исходят из жесткой структуры цен на рабочую силу и, более того, из предпосылки их однонаправленного, повышательного движения.
 [c.294]

Кейнсианская модель, кроме того, исходит из возможности несбалансированности и обеспечения равновесия в условиях современной структуры рынка путем государственного регулирования экономики.

На особенностях кейнсианского подхода мы остановимся позднее, а сейчас перейдем к рассмотрению модели ADAS, характеризующей макроэкономическое равновесие объема национального производства и дохода.

 [c.37]

Расхождения между традиционным и кейнсианским подходами к проблеме равновесного состояния макроэкономики, полной занятости и определения уровня национального дохода /У нагляд- но отражает кривая совокупного предложения (AS).
 [c.43]

Как свидетельствуют наш опыт и опыт других стран, иногда ёправдывался подход Кейнса, иногда подход Фридмена малая и контролируемая государством инфляция — действует кейнсианский подход гиперинфляция и слабый контроль государства — монетаристский подход.
 [c.199]

В соответствии с кейнсианским подходом существуют три мотива спроса на деньги. Во-первых, индивидам требуются деньги для финансирования повседневного приобретения товаров и услуг (трансакци-онный мотив).

Во-вторых, индивидам требуются деньги на непредвиденные и непрогнозируемые расходы (мотив накопления на непредвиденные расходы). В-третьих, индивиды стремятся обладать деньгами для сохранения богатства (спекулятивный мотив).

В частности, они хо-
 [c.333]

Политику экономического роста, проводимую правительствами, раздирали фундаментальные противоречия. Такая политика опиралась на интервенционистские, антициклические подходы, обогащенные моделью Харрода-Домара (Наг-rod-Dommar)27.

Кейнсианский подход ориентировался на применение исключительно в рамках одного государства. Между тем после окончания второй мировой войны экономическое развитие приобрело широкий международный размах.

В результате наметился структурный конфликт между экономической политикой, ориентированной на внутренние процессы, и интернационализацией экономического роста.

ТНК смогли примирить в своей деятельности эти, казалось, непримиримые обстоятельства, но часто это происходило в ущерб власти конкретного государства. Кроме того, главным ориентиром кейнсианской теории была выработка наиболее эффективных решений в период тяжелой депрессии и безработицы. Но она не имела в виду инфляцию.
 [c.213]

В этом проявляется определенный синтез докейнсианского и кейнсианского подходов. До Кейнса, как правило, рассматривали лишь предложение, принимая спрос за величину данную. Напротив, Кейнс сосредоточил внимание на спросе, вовсе игнорируя рост производства. Домар пытается объяснить оба подхода.
 [c.334]

Огромные усилия были затрачены прежде всего для исчисления вая ших функций экономического поведения.

В частности, под влия Фридмена и Модильяни кейнсианская функция потребления была о щена при помощи переменных, характеризующих наследуемое иму1 во и более точного учета динамики зарплат и пенсий.

Среди авторов р посвященных инвестициям, упомянем Йоргенсона, который попы согласовать кейнсианский подходе опорой на понятие акселератора о класс и ч ее кую модель, к которой относительная стоимость факторе ределяет соотношение капитала и труда.
 [c.402]

Теория неокейнсианская (neo-Keynesian theory) — экономическая теория, созданная последователями Кейнса, которые попытались объединить кейнсианский подход к инфляции со взглядами неоклассической экономической школы. Концепция инфляционного гэпа, созданная Кейнсом, представляла собой модель инфляции спроса с жесткой заработной платой в краткосрочном периоде.

Она игнорировала денежный рынок, игравший ключевую роль в количественной теории денег. Подход великого макроэкономиста к инфляции как к неденежному феномену, возникающему под воздействием шоков совокупного спроса, был принят большинством кейнсианцев. А.

Смити и другие экономисты математически описали вербальный анализ Кейнсом инфляционного гэпа их подход к исследо-
 [c.335]

Как и сторонники кейнсианского подхода, представители школы монетаристов (прежде всего М. Фрид мен) исходят из жесткой структуры цен на рабочую силу и, более того, из предпосылки их однонаправленного, повышательного движения.

Монетаристами вводится понятие некоего естественного уровня безработицы, отражающего структурные характеристики рынка труда, делающего цены на нем негибкими, препятствующими нормальному его функционированию, усугубляющими его неравновесие и, стало быть, безработицу.
 [c.71]

Важнейшим эффектом инфляционного процесса является воздействие на занятость и, в первую очередь, на использование человеческого капитала. При определенных условиях инфляция и безработица связаны обратной зависимостью, в связи с чем рассматривается так называемая кривая Филлипса1, отражающая кейнсианский подход к исследованию взаимосвязи роста уровня цен и занятости.
 [c.544]

Источник: https://economy-ru.info/info/124134/

Кейнсианский и монетаристский подход к кредитно-денежной политике государства

18.1. Денежная масса и ее измерение: общее и различия в монетаристском и кейнсианском подходах

Основные положения кредитно-денежной политики
Кейнсианская концепция:   1. Рыночная экономика – неустойчивая система, поэтому нуждается в постоянном регулировании. 2. Главным в монетарной политике является уровень процентной ставки, поскольку именно он определяет изменения в совокупном спросе.     3. Основное теоретическое положение, на котором базируется кейнсианская концепция, GNP = C+I+G+X 4. Кейнсианцы признают, что между предложением денег и номинальнымGNPсвязь очень тесная. Но в то же время при значительном наращивании денежного предложения может возникнуть ситуация, когда процентная ставка опускается до такого низкого значения, что перестает на это реагировать. И вся цепочка причинно-следственных связей рвется.   5. Кейнсианцы монетарную политику считают менее действенным средством, чем налогово-бюджетную.Монетаристская концепция:   1. Рыночная экономика – внутренне устойчивая система, а все негативные моменты – это результат вмешательства правительства в экономику. 2. Главным в монетарной политике является рост предложения денег, т.к. именно от него зависит объем совокупного спроса.   3. Основное теоретическое положение, на котором базируется монетаристская концепция, М = GNP / V, при этом считают, что скорость обращения денег V постоянна, отсюда прямая и непосредственная (а не через ставку процента) зависимость объема ВНП от массы денег в обращении. 4. М. Фридмен дает следующее объяснение механизма этой зависимости: люди привыкают к определенному соотношению активов в своем «портфеле», при увеличении денежного предложения это соотношение нарушается, и, чтобы восстановить его, люди начинают покупать любые реальные и финансовые активы, совокупный спрос возрастает и это приводит к росту ВНП. 5. М. Фридмен сформулировал свое монетарное правило, согласно которому оптимален постоянный ежегодный рост денежной массы в пределах 3–5%. 6. Монетарная политика считается столь мощным средством, что предлагается государственное вмешательство ограничить поддержкой этого роста.  

Современные теоретические модели монетарной политики представляют собой синтез разных подходов к воздействию кредитно-денежных инструментов. При этом в долгосрочной политике преобладает монетаристский подход. Вместе с тем в целях быстрого маневрирования государство не отказывается и от воздействия на процентную ставку.

Вопрос 4.

Как правило, государство, проводя политику воздействия на экономику в целях ее роста, не может ограничиться только монетарными либо только бюджетно-налоговыми мерами. Неизбежно возникает их сложное взаимодействие, особенно в случае когда фискальная политика вызывает дефицит государственного бюджета. Для его покрытия, если подходить чисто формально, возможны следующие варианты:

1. Эмиссия денег. Без соответствующего обеспечения товарной массой она неизбежно приводит к инфляции. По этой причине денежная эмиссия как средство покрытия дефицита госбюджета используется только в экстремальных ситуациях (война, начальный период перехода от тоталитарных режимов к рыночной экономике и т.п.).

2. Заимствования из резервного фонда ЦБ.

Эта мера по своим инфляционным последствиям аналогична прямой эмиссии, с той лишь разницей, что выпущенную в обращение денежную наличность труднее сократить, в то время как заимствованные средства предполагается со временем вновь вернуть в резервный фонд.

Этот способ практиковался в России в переходный период примерно до 1995 года (ЦБ кредитовал Правительство под 10% годовых, в то время как уровень учетной ставки превышал 100%). От этого способа кредитования отказались как раз по причине его высокой инфляционности.

3. Заимствования у банков, иных финансовых институтов и у населения. При этом возможны две разновидности:

· прямые кредиты коммерческих банков под залог государственной собственности (это было одним из способов продажи госсобственности: например, так был продан пакет акций «Норильского никеля»);

· заимствования с использованием государственных краткосрочных долговых обязательств (ГКО, ОФСЗ и т.п.).

Кейнсианцы, исходя из своего постулата о первичности спроса, полагают, что расширение государственных расходов (даже при условии образования дефицита госбюджета) с учетом мультипликационного эффекта приведет к расширению производства и сокращению безработицы, но не к инфляции. Между тем механизм взаимодействия фискальной политики и вызванной ею пассивной монетарной политики сложнее; образуется целая цепочка причинно-следственных связей между разными макроэкономическими агрегатами.

Если предположить, что все эмитированные Казначейством ценные бумаги покупаются только центральным банком (средствами резервного фонда), то в таком случае у последнего останется меньше средств для операций на открытом рынке. Предложение облигаций начнет превышать спрос на них, цены облигаций начнут падать, а их доходность – расти. В результате банковская ставка тоже повысится, и это приведет к сокращению частных инвестиций.

Негативное воздействие этой цепочки следствий еще сильнее, если в покупку государственных краткосрочных обязательств вовлекается население.

В этом случае государство начинает конкурировать с частными инвесторами в попытках получить средства из одного и того же источника – сбережений домохозяйств.

Расширение государственных расходов без повышения предложения денег происходит, таким образом, частично за счет сокращения частных инвестиций. В итоге результативность дискреционной фискальной политики может оказаться полностью нейтрализованной.

Правительство, осуществляющее фискальную политику, конечно, это знает. С целью не допустить повышения процентной ставки оно постарается оказать давление на центральный банк, побуждая его расширить одновременно покупки ценных бумаг на открытом рынке. Таким образом, кредитно-денежная сфера оказывается вовлеченной в фискальную политику правительства.

Как уже рассматривалось, расширенная покупка ценных бумаг (у банков и населения) приведет к расширению избыточных резервов банков и мультиплицированному расширению денежной массы. В результате процентная ставка может и не вырасти или даже снизится, но зато эта политика может привести к инфляции.

Влияние дефицита государственного бюджета на процентную ставку и его потенциальное воздействие на монетарную политику показывает, что органы фискальной и органы монетарной политики должны координировать свои действия – только в этом случае может быть обеспечена стабильность экономической системы в целом.

Источник: https://megaobuchalka.ru/1/701.html

Денежная масса и её измерение: общее и различия в монетаристском и кейнсианском подходах. — Финансы

18.1. Денежная масса и ее измерение: общее и различия в монетаристском и кейнсианском подходах

Денежная масса – это совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах, выполняющих функции средства обращения, платежа и накопления.

На денежном рынке, как на всяком другом, существует спрос на деньги и их предложение.

Под предложением понимается денежная масса в обращении, т. е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.

Для характеристики денежного предложения применяются денежные агрегаты, которые представляют собой различные группы ликвидных активов: М1, М2, М3, L и др.

Агрегат М1 (деньги для сделок) включает в себя: монеты, бумажные деньги, деньги на текущих счетах.

Агрегат М2 включает в себя: монеты, бумажные деньги, текущие счета, т. е. агрегат М1 плюс деньги на сберегательных и срочных вкладах.

Агрегат М3 включает в себя агрегат М2 плюс вклады в специализированных учреждениях и особые виды накоплений.

Существуют еще агрегаты L – группа ценных бумаг, Х – иностранная валюта и др.

Предложение денег исчисляется с помощью денежного мультипликатора.

Денежный мультипликатор (monetarymultiplier) – это часть избыточного резерва, которую система коммерческих банков может использовать для увеличения массы денег в обращении и суммы бессрочных вкладов путем предоставления новых займов (или скупки ценных бумаг). Он равен единице, деленной на обязательную норму резерва. Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз изменится объем денежной массы в случае изменения денежной базы (денег Центрального банка).

Таким образом, денежная масса – это взаимодействие денежной базы и мультипликатора.

Денежный мультипликатор используется для прогнозирования предложения денег и регулирования денежной массы. Главную роль в этом процессе играет Центральный банк.

Соотношение денежной массы и массы товаров и услуг на рынке определяет покупательную способность денег.

Покупательная способность денег – это количество товаров и услуг, которые можно купить на денежную единицу. При повышении уровня цен покупательная способность денег снижается, и наоборот.

Вторым компонентом денежного рынка является спрос. Существуют различные теоретические подходы при анализе спроса на деньги.

Рассмотрим сначала монетаристский подход.

Монетаризм (англ. money – деньги) – экономическая концепция, рассматривающая деньги, находящиеся в обращении, в качестве главного инструмента макроэкономического анализа.

Монетаризм возник в середине 50-х гг. ХХ в., а сам термин впервые появился в работе К. Бруннера «Роль денег в монетарной политике».

Родоначальником этого направления является Ирвинг Фишер. Широкое распространение монетаризм получил с начала 70-х гг. На Западе лидером современного монетаризма является М. Фридман (США – чикагская школа), в России – Егор Гайдар и др.

Упрощенно говоря, суть монетаризма сводится к двум тезисам:

Деньги играют основную роль в экономике.

Центральный банк может воздействовать на денежное предложение, т. е. на количество обращающихся денег.

Монетаризм основывается на количественной теории денег, корни которой уходят в XVII в. Затем эта теория развивалась в работах Ри-кардо, Кантильона, Маршалла и др.

В рамках количественной теории денег спрос на деньги определяли в соответствии с уравнением (моделью) И. Фишера:

M х V = P х Q,

где M – количество денег в обращении; V – скорость обращения денег; Q – количество проданных товаров; P – средняя цена товаров и услуг. Преобразуя уравнение, получали:

где MD – величина спроса на деньги.

Если предположить, что все сделки учитываются в ВНП, то P х Q равно номинальному ВНП.

ВНП

Отсюда: MV = ВНП и далее:

Современное толкование количественной теории денег М. Фридманом учитывает спрос на деньги не только общества в целом, но и отдельного лица, который ограничен суммой имеющегося у этого лица «портфеля ресурсов», т. е. денег и других активов:

MD = Pf (Rb, Re, p, h, y, u),

где MD – величина спроса на деньги; P – абсолютный уровень цен; Rb – номинальная норма процента по облигациям; Re – рыночная стоимость дохода по акциям; p – темп изменения уровня в процентах; h – отношение между человеческим богатством (труд) и всеми другими формами богатства; y – общий объем богатства; u – величина, отражающая возможное изменение вкусов и предпочтений.

У современного монетаризма есть соперничающая теория денег в лице кейнсианства и неокейнсианства.

Кейнсианская теория пытается определить спрос на деньги исходя из мотивов экономического субъекта, побуждающих его хранить часть своего богатства в форме ликвидных денежных активов. Д. Кейнс выделяет такие мотивы: трансакционный, спекулятивный, мотив предосторожности.

Важно отметить, что субъект не всегда может определить, какими именно мотивами он руководствуется в своем спросе на деньги.

Трансакционный – это мотив хранения денег, основанный на удобстве их использования в качестве средства платежа.

Предосторожность – это мотив хранения денег с целью иметь в будущем возможность осуществлять незапланированные расходы.

Спекулятивный – это мотив хранения денег, который возникает из неизвестности будущей рыночной стоимости финансовых активов и желания избежать потерь.

Кейнс считал, что спрос на деньги зависит от номинального дохода и нормы ссудного процента: номинальный доход прямо пропорционально влияет на денежный спрос, а норма ссудного процента – обратно пропорционально.

Основные различия между монетаризмом и кейнсианством сводятся к следующему.

В отличие от кейнсианцев, которые ориентируются на регулирующую роль государства, монетаристы стоят ближе к старой классической школе и часто отвергают вмешательство государства в регулирование денежной массы.

Кейнсианцы отводят деньгам второстепенную роль, монетаристы считают, что именно денежное обращение определяет уровень производства, занятости и цен.

Различны их позиции и в толковании обращения денежной массы. Монетаристы полагают, что скорость (V) стабильна. Но если скорость обращения денег (V) стабильна, то из уравнения обмена (M х V = = P х Q и далее M х V = ВНП) действительно следует, что между денежным предложением М и ВНП существует непосредственная и предсказуемая зависимость.

Кейнсианцы же считают, что изменение предложения денег изменяет сначала уровень процентной ставки, затем – инвестиционный спрос и только через мультипликатор вызывает изменение номинального ВНП.

Монетаристы считают, что в долгосрочной политике государство должно обеспечивать обоснованный постоянный прирост денежной массы (?М).

В отличие от монетаристовкейнсианцы полагают, что наращивание денежного предложения чревато многими негативными последствиями. Если предложение денег растет, спрос на них падает, сокращается и цена кредита, т. е.

процентная ставка, она перестает реагировать на рост предложения денег. В результате экономика попадает в «ликвидную ловушку» и рвется цепь причинно-следственных связей между количеством денег и номинальным ВНП.

Разобраться в «ликвидной ловушке» помогает равновесная модель IS-LM английского ученого Дж. Хикса, разработанная на базе кейн-сианской теории (рис. 18.1).

Кривая IS (Investment-Saving) соединяет множество точек, представляющих собой комбинации ставки процента r и уровня реального дохода y, при которых рынок товаров находится в равновесии.

Кривая LM (Liguidity-Money) характеризует равновесие в денежном секторе экономики и проходит через точки, представляющие такие комбинации ставки процента и уровня реального дохода, при которых денежный рынок находится в равновесии, т. е. существует равенство спроса на деньги и их предложения.

Общее равновесие рынка устанавливается в точке пересечения кривых IS и LM. Кривая IS может пересечь кривую LM в любой ее части, поэтому возникают различные варианты равновесия. Существует особый случай, когда увеличение предложения денег не вызывает изменения национального дохода.

Это происходит тогда, когда IS пересекает LM на ее горизонтальном участке (отрезок аЬ). Этот случай называется ликвидной ловушкой. При такой ситуации большинство хозяйственных субъектов, предполагая в будущем рост ставки процента, будет предъявлять спекулятивный спрос на деньги.

В результате денежный рынок будет находиться в состоянии равновесия при любом уровне дохода, а норма процента не будет изменяться. Это делает неэффективной монетарную политику правительства.

Поэтому в отличие от монетаристовкейнсианцы основным средством стабилизации экономики считают фискальную политику, а не денежную.

Следует отметить, что постепенно и те и другие отказываются от своих крайних позиций, поэтому противоречия между ними сглаживаются и в области теории денег возникает кейнсианско-нео-классический синтез, который в настоящее время в среде экономистов становится доминирующим.

Источник: https://student2.ru/finansy/1756083-denezhnaya-massa-i-eyo-izmerenie-obshhee-i-razlichiya-v-monetaristskom-i-keynsianskom-podkhodakh/

Refpoeconom
Добавить комментарий