13.2. АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО (АО). АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ

Акции и облигации: в чем разница

13.2. АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО (АО). АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ

Акции и облигации ― инвестиционные ценные бумаги, имеющие различные механизмы действия. В этой статье мы постараемся рассмотреть основные виды, особенности и принципы действия вышеупомянутых финансовых инструментов.

статьи:

  1. Акции
  2. Облигации
  3. Основные отличия
  4. Акции и облигации как инструменты инвестировани

Акции ― виды, особенности и принцип работы

Акция представляет собой ценную бумагу, которая подтверждает право держателя на определенную долю в собственности компании.

Акционер может принимать непосредственное участие в принятии ключевых решений относительно стратегии развития компании и претендовать на часть выплат для инвесторов. Простыми словами, претендовать на участие в дивидендах.

В соответствии с долей пакета акций держатель имеет право на пропорциональную  долю прибыли.

Акции можно приобретать и продавать напрямую у компании или акционеров, но наиболее активное их обращение происходит на фондовых биржах, что позволяет зарабатывать на колебаниях курсов.

Все акции условно делятся на два основных вида:

  • Простые ― дают своему владельцу право получать дивидендный доход и долю имущества компании (в случае банкротства), а также участвовать в собраниях акционеров с правом голоса.
  • Привилегированные ― с определенной фиксированной прибылью. Владелец таких бумаг обладает специальными правами при одновременном наложении на него некоторых ограничений. Говоря простым языком, дивиденды по привилегированной акции не зависят от текущей доходности компании, а держатель ценной бумаги, чаще всего, не обладает правом голоса на собраниях акционеров. Исключение составляют ситуации, когда принимается решение не выплачивать дивиденд по привилегированным акциям.

Привилегированные и обычные акции: основные различия

Облигации ― виды, особенности и принцип работы

Облигации являются своего рода долговыми расписками. Их выпускают государство или организации, которым необходим дополнительный капитал.

Покупая облигации, инвестор, фактически,  дает эмитенту деньги в долг, рассчитывая получить фиксированную прибыль. Величина выплат (при нескольких платежах), сроки и итоговая сумма чаще всего известны уже в момент приобретения бумаги.

Главное отличие облигаций от акций заключается именно в возможности сразу оценить потенциальный доход.

Облигации классифицируются по группам в зависимости от таких параметров как:

Ценные бумаги бывают дисконтными и процентными (купонными). По последним прибыль выдается (одноразово или несколькими платежами) в соответствии с номинальной стоимостью. Дисконтные облигации в момент приобретения стоят ниже номинала, но их погашение происходит по номинальной цене.

Долгосрочные (от 5 лет), среднесрочные (1-5 лет) и краткосрочные (период погашения ― до 12 мес.)

Облигации выпускаются РФ или её субъектами, муниципальными органами, корпорациями, а также некоторыми частными предприятиями (реализуются по закрытой подписке).

Облигации могут быть конвертируемыми (которые можно обменивать на иные ценные бумаги эмитента) или неконвертируемыми.

Более надежны облигации, обеспеченные залогом, поручительством, гарантией государства, банка или муниципального органа власти. Также выпускаются необеспеченные бумаги и субординированные необеспеченные (наиболее рискованные).

  • Валюта выпуска. Валютные и рублевые облигации.
  • Вариант обращения (покупки-продажи) ― свободный или ограниченный.

 Чем отличаются акции от облигаций

Принципиальная разница между данными ценными бумагами отображена в таблице:

Акция, как долевая бумага, в общем случае позволяет своему владельцу принимать участие в управлении компанией, а облигация (долговая бумага) ― нет.

Однако, процент купоннных выплат по облигациям фиксированный, в отличие от дивидендов акционеров ― они меняются, в зависимости от эффективности деятельности компании. Так, при зафиксированных убытках, дивидендный доход может отсутствовать ― важное отличие акции от облигации.

Если компания станет банкротом, владельцы облигаций получают выплаты по задолженности в первую очередь. Акционеры обычные – после кредиторов, а привилегированные рискуют остаться ни с чем.

Акции и облигации как инструменты инвестирования

Вопрос о том, что выбрать, должен решаться с учетом величины капитала, желаемой прибыли и срока инвестирования. На первый взгляд, выгоднее приобрести облигации и получать по ним гарантированные выплаты.

Однако, потенциал доходности этих бумаг ограничен, курсовые колебания малозаметны, сроки начисления выплат довольно высоки. Для акций характерны большие курсовые колебания ― инвестор может зарабатывать как покупкой, так и продажей этих ценных бумаг.

Также, курс акций поддерживается маркет-мейкерами, что делает их более ликвидными.

Инвесторам, не боящимся рисков и желающим заработать больше/быстрее, рекомендуется использовать акции. Консервативным людям, не имеющим достаточно времени для регулярного мониторинга финансовых рынков, стоит выбрать облигации.

Оптимальным вариантом считается сочетание в портфеле ценных бумаг различных видов.

Источник: https://www.finam.ru/education/likbez/chem-otlichayutsya-akcii-ot-obligaciiy-20191206-17480/

Уставный капитал акционерного общества. Акции и облигации акционерного общества

13.2. АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО (АО). АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ

В соответствии со ст. 99 ГК РФ уставный капитал акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных его акционерами. Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Он не может быть менее размера, предусмотренного законом.

В отличие от прочих хозяйственных обществ только акционерные общества вправе выпускать акции.

В соответствии со ст. 2 ФЗ РФ «О рынке ценных бумаг» акцией признается эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Указанное означает, что соответствующие права акционера может осуществлять только ее владелец или уполномоченное им лицо. В целях учета владельцев именных ценных бумаг обществом или специальным регистратором ведется реестр акционеров общества.

Реестр представляет собой совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и (или) с использованием электронной базы данных, которая обеспечивает идентификацию зарегистрированных лиц, удостоверение прав на ценные бумаги, учитываемые на лицевых счетах зарегистрированных лиц, а также позволяет получать и направлять информацию зарегистрированным лицам.

К зарегистрированным лицам могут относиться любые физические или юридические лица, информация о которых внесена в реестр.

Акции как именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т. п.) (ч. 1 ст. 16 ФЗ РФ «О рынке ценных бумаг»).

Это также определяет необходимость ведения реестра, фиксирующего обязательственные права акционеров по отношению к обществу.

Выпуск именных акций в документарной форме возможен лишь в том случае, если это прямо предусмотрено в Законе.

При учреждении акционерного общества все его акции должны быть размещены среди учредителей. Не допускается освобождение акционера от обязанности оплаты акций общества, в том числе освобождение его от этой обязанности путем зачета требований к обществу (п. 2 ст. 99 ГК РФ).

По общему правилу акции общества, распределенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение года с момента государственной регистрации общества, если меньший срок не предусмотрен договором о создании общества.И не менее 50 процентов акций общества, распределенных при его учреждении, должно быть оплачено в течение трех месяцев с момента государственной регистрации общества (п. 1 ст. 34 Закона).

Порядок государственной регистрации кредитной организации и выдачи лицензии на осуществление банковских операций предусматривает, что объявленный уставный капитал кредитной организации должен быть полностью оплачен учредителями в месячный срок с момента государственной регистрации (предъявления Банком России соответствующего требования).

Только при предъявлении документов, подтверждающих оплату 100 процентов объявленного уставного капитала кредитной организации, Банк России в трехдневный срок выдает кредитной организации лицензию на осуществление банковских операций.

Учредители банка не имеют права выходить из состава участников банка в течение первых трех лет со дня его регистрации.

Закон устанавливает различия между обыкновенными и привилегированными акциями.

Так, если размещение обыкновенных акций составляет обязанность общества, то размещение привилегированных — это право акционерного общества, которое оно может использовать по своему усмотрению.

Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 процентов от уставного капитала общества. Обществом могут размещаться один или несколько типов привилегированных акций.

Другое различие обусловлено правами, предоставляемыми обыкновенными и привилегированными акциями своим владельцам.

Акционеры — владельцы обыкновенных акций общества могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции.

Акционеры — владельцы привилегированных акций общества не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено настоящим Законом.

Конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции, облигации и иные ценные бумаги не допускается (ст. 32-33 Закона).

Отчуждение акций сопровождается составлением передаточного распоряжения, на основании которого в реестр акционеров вносятся сведения о новом владельце акций..

В случае смерти гражданина право собственности на принадлежавшее ему имущество переходит по наследству к другим лицам в соответствии с завещанием или законом (ст. 218 ГК РФ). В этом случае на основании ст.1176 ГК РФ в состав наследства участника акционерного общества включаются принадлежавшие ему акции. Наследники, к которым перешли эти акции, становятся участниками акционерного общества.

В определенных законом случаях, количество акций может не иметь целого числа.

Так, при осуществлении преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером закрытого общества, или при осуществлении преимущественного права на приобретение дополнительных акций могут образовываться части акций (далее — дробные акции).

Дробная акция предоставляет ее владельцу права, предоставляемые акцией соответствующей категории (типа), в объеме, соответствующем части целой акции, которую она составляет.

Однако для указания в уставе общества общего количества размещенных акций все дробные акции суммируются. Если при этом образуется дробное число, в уставе общества количество размещенных акций выражается дробным числом.

Закон не предусматривает специальные способы и ограничения гражданско-правового оборота дробных акций. Порядок их отчуждения не отличается от правил совершения сделок с целыми акциями.

В случае, если одно лицо приобретает две и более дробные акции одной категории (типа), эти акции образуют одну целую и (или) дробную акцию, равную сумме этих дробных акций.

Источник: https://cyberpedia.su/1x376c.html

13.2. Акционерное общество (ао). Акции и облигации

13.2. АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО (АО). АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ

Всекорпорации акционерные общества.

Акционерноеобщество это общество, основанное на коллективномкапиталев виде выпуска и последующей продажиценныхбумаг:акций и облигаций.

Акцияэмиссионная ценная бумага, дающая правоее владельцу на получение части прибылиАО в виде дивидендов, на участие вуправлении АО и на часть имущества,остающегося после его ликвидации.

Фундаментальныесвойства акций:этотитул собственности на имущество АО;акция негасимая ценная бумага, у нее нетконечного срока погашения; ограниченностьответственности, т. е. акционер не можетпотерять больше, чем вложил в акцию.

Чтобыбыть хозяином АО, необходимо держатьконтрольныйпакет,т.е. происходит сосредоточение в рукаходного держателя такого количестваакций, которое позволяет ключевымобразом влиять на решение главныхвопросов АО. Теоретически контрольныйпакет должен содержать более 50% акций,а фактически он может иметь 20%.

УчредителямиАО могут быть юридическиеи физические лица.

Высшийорган управления делами АО Собрание акционеров.

Каждыйакционер имеет право на получениедивиденда.

Дивидендчасть прибыли АО, которая выплачиваетсяакционерам ежегодно в соответствии симеющимися у них акциями.

Дивидендвыплачивается деньгамиили имуществом, если это оговорено вуставе. Размер дивидендов устанавливаетсяСоветом директоров. Промежуточныйдивиденд выплачивается ежеквартальноили один раз в полгода. Годовой дивидендустанавливается общим собранием порекомендации Совета директоров. Нужнознать номинальную стоимость акции и еерыночную цену, или курс акции.

Номинальнаястоимостьэто первичная стоимость при ее выпуске,зафиксированная на бланке акции. Этото, что мы видим глазами на бумаге подназванием «акция». Отсюда:

Ставкадивиденда Массадивидендов /Номинал,стоимость акций 100%.

Запомните:акцияпродается по цене, которая называетсякурсом акции.Курсовая цена(курс акции) это цена, по которой реально покупаетсяи продается акция на рынке:Курс акции находится в прямой зависимостиот величины дивиденда и обратной от ставкибанковского процента,выраженной в %:

Курсакции Дивиденд / Ставка банковского процента100%.

Например,дивиденд равен 10 долл., ставка банковскогопроцента 5%, следовательно, курс акции равен 200долл. Только так определяется рыночнаяцена акции.

Курсакций также зависит от таких факторов,как: 1) каковы категория и тип акции обыкновенная (простая) или привилегированная;2) инфляционныетенденциив экономике; 3) политическое состояниестраны, военные действия и т. д.

Акциябывает двух видов: обыкновенная ипривилегированная. Обыкновеннаяакция даетправо участвовать в прибылях предприятияи в принятии решений по ведению дела,но и во всех убытках. Акционер, илидержатель акции, всегда рискует, таккак получает дивиденды после выплатыфиксированных платежей по облигациям.Эти платежи более низкие, но и болееустойчивы.

Обыкновенная акция дает еевладельцу право голоса на собранииакционеров; делает его владельцем частисобственностиданного АО; дает ему право получитьчасть прибыли, именуемую дивидендами.Виды простых акций по режиму :неголосующие, подчиненные, многоголосные.

Привилегированнаяакция это ценная бумага, позволяющая получитьфиксированный дивиденд, допустим, 5% отноминальнойстоимости акции,независимо от размеров получаемойприбыли АО.

Она занимает промежуточноеположение между обыкновенными акциямии облигациями: сначала доход выплачиваетсядержателю облигации, затем по привилегированным акциям и, в конечномитоге по обыкновенным. Самое главное, попоследним ничего не выплачивается, покавладельцам привилегированных акцийполностью не выплачена сумма дивидендов.

Облигацияэто ценная бумага, по которой выплачиваютсяфиксированные доходы.

Доходпо облигации называют процентом, иликупоном, саму облигацию именуют купонной,или твердо процентной бумагой.

Доход соблигации выплачивается держателюоблигации своевременно, независимо оттого, получает ли компания прибыль илине получает.

Если компания не выполняетсвоих обязательств, ее можно привлечьк суду, как и любого должника. Держателиоблигаций не имеют права контролироватьрешения корпорации.

Фундаментальныесвойства облигаций:

1)облигация не титул собственности наимущество эмитента это лишь удостоверение займа;

2)в отличие от акции облигация имеетконечный срок погашения;

3)обладает старшинством перед акциями ввыплате % и удовлетворении другихобязательств;

4)не дает права участия в управленииэмитентом.

Облигацияимеет номинальнуюстоимость,которая напечатана на самой облигации,и означает ту сумму, которая беретсявзаймы и подлежит возврату по истечениисрока облигационного займа. Процент пооблигациям устанавливается всегда кноминалу.

Для облигации номинальнаястоимость является важнейшим параметром,так как она редко отклоняется от курсовой(рыночной) цены.

Кроме того, облигации гасятся пономинальной стоимости, хотя с моментаих эмиссии и до погашения они продаютсяи покупаются по рыночным ценам.

Курсоблигацииотношениерыночной цены облигации к ее номиналу,выраженное в %, т. е.:

Курсоблигации Рыночная цена / Номин. ст-ть 100%.

Итак,вы познакомились с азами акционерногодела, поэтому вам легко стать акционером.Все в ваших руках: можно купить однуакцию, а можно контрольныйпакет.Это зависит от ваших «money-money», или,по-русски, «деньги-деньги». Конечно, неот тех, что в кошельке, а от тех, что вбанке, но не в стеклянной, а в настоящемБАНКЕ кредитно-денежном учреждении.

Акционерноеобществоявляется основой появления сначаламелких, затем средних и крупныхобъединений, или монополий.

Экономикасовременных развитыхстранэкономикабольшого бизнесав том смысле, что во многих отрасляхведущие позиции занимает небольшоечисло крупных корпораций.Например,только 20% всех компаний США являютсякорпорациями, а на их долю приходитсяпримерно 9/10объема продаж товаров и услуг.

Рекомендация:

Длясамоконтроля полученных знаний выполнитетренировочные задания из набора объектовк текущему параграфу

Источник: https://studfile.net/preview/6327551/page:50/

Refpoeconom
Добавить комментарий