12.3. Процент как доход собственника ссудного капитала

Рынок капиталов. Ссудный процент. Инвестиции

12.3. Процент как доход собственника ссудного капитала

Рынок капиталов (рынок капитала) — часть финансового рынка, на котором обращаются длинные деньги, то есть денежные средства со сроком обращения более года. На рынке капиталов происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы.

Формы обращения денежных средств (финансовых ресурсов) на рынке капиталов могут быть различными: банковские займы (ссуды); акции; облигации; финансовые деривативы; ноты и закладные.

Отдача денег в долг называется предоставлением ссуды или кредита (от лат. creditum — «ссуда»). Соответственно, тех, кто дает деньги в долг, называют кредиторами, а тех, кто берет деньги в долг, называют заемщиками.

На рынке капитала существует цена, которая показывает, сколько нужно заплатить за прокат денег. Поскольку и цена, и количество на этом рынке измеряются в одних и тех же единицах — деньгах, для измерения цены используют относительные величины — проценты.

На рынке капитала существуют спрос и предложение, которые определяют равновесную ставку процента (цену) и количество отданных напрокат денег.

Одной из главных особенностей рынка капитала является то, что любая фирма и любой потребитель может выступить на этом рынке как в качестве кредитора, так и в качестве заемщика.

Рассмотрим, каким образом формируются спрос и предложение на рынке капитала.

Спрос на капитал предъявляют фирмы и население. При этом мотивы поведения их несколько различаются, но в результате они ведут себя схожим образом: при снижении ставки процента фирмы и потребители увеличивают спрос на кредиты. Поэтому кривая рыночного спроса на капитал имеет отрицательный наклон (рис. 12), как и любая кривая спроса на благо или ресурс.

рис. 7.9

Кривая предложения капитала имеет положительный наклон (рис. 13), который тоже определяется поведением потребителей и фирм.

рис.7.10

Пересечение кривых спроса и предложения определяет равновесную ставку процента. Эта ставка определяет, какая часть потребителей и фирм, которые могут быть либо кредиторами, либо заемщиками, выступит в качестве первых, а какая — в качестве вторых. Потребители тратят взятые в долг деньги на рынках потребительских благ длительного пользования, а фирмы — на рынках промежуточных благ.

Ставкой процента называется цена, которую нужно уплатить за использование денег в течение некоторого промежутка времени, выраженная в процентах.

На рынке капитала существуют спрос и предложение, которые определяют равновесную ставку процента (цену) и количество отданных напрокат денег.

Одной из главных особенностей рынка капитала является то, что любая фирма и любой потребитель может выступить на этом рынке как в качестве кредитора, так и в качестве заемщика.

Свободные денежные капиталы, высвобождающиеся у одних предприятий, корпораций и иных экономических субъектов и предназначенные для передачи во временное пользование другим, становятся ссудным капиталом. Движение ссудного капитала происходит на рынке ссудных капиталов. Деньги в качестве кредитных ресурсов имеют свою цену — ссудный процент.

Ссудный про­цент — цена, уплачиваемая собственникам капитала за исполь­зование их заемных средств в течение определенного периода. Ссудный процент выражается с помощью процентной ставки (ставки ссудного процента) за год. Ставка ссудного процента — количество денег, которое требуется уплатить за использование одной заемной денежной единицы в год. Ставка ссудного про­цента рассчитывается:

r = R/K x 100%

где r — ставка ссудного процента; R — годовой доход кредитора; К — сумма денежного капитала, отданного взаймы.

Различают номинальную и реальную ставку ссудного про­цента. Номинальная ставка ссудного процента — ставка ссудного процента, выраженная в денежных единицах по текущему курсу без учета темпов инфляции. Это количество денег, уплаченное за единицу заемного денежного знака за определенный период времени.

Номинальная ставка показывает, насколько сумма, ко­торую заемщик возвращает кредитору, превышает сумму, полу­ченную в виде кредита. Реальная ставка ссудного процента — ставка ссудного процента, выраженная в денежных единицах с поправкой на инфляцию. Эта ставка — основная при принятии инвестиционных решений.

Взаимосвязь реальной, номинальной ставки и инфляции в общем случае описывается следующей (приближённой) формулой:

ir = in − π

где:

· in — номинальная процентная ставка

· ir — реальная процентная ставка

· π — ожидаемый или планируемый уровень инфляции.

Инвестиции — долгосрочные вложения капитала в экономику с целью получения дохода. Инвестиции приносят прибыль через значительный срок после вложения.

Инвестор — юридическое или физическое лицо, вкладывающее собственные, заемные или иные привлеченные средства в инвестиционные проекты. Инвестор заинтересован в минимизации риска. Различают стратегических и портфельных инвесторов.

Инвестиции позволяют решать следующие задачи:

· Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

· Приобретение новых предприятий;

· Диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.

Все инвестиции можно разделить на две основные группы:

· Портфельные инвестиции – вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий

· Реальные инвестиции – финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов

Существуют разные классификации инвестиций.

По объекту инвестирования выделяют:

· Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

1. в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции.

2. Капитальный ремонт основных фондов.

3. Вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау, человеческий капитал (воспитание, образование, наука) и т. д.

· Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

1. ценные бумаги, в том числе через ПИФы

2. предоставленные кредиты

3. лизинг (для лизингодателя)

· Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):

1. валюты

2. драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов)

3. ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т.п.)

Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены.

Дисконтирование –метод, который применяется при оценке и отборе программ по капиталовложениям.

Внутренняя (предельная) норма окупаемости инвестиций — коэффициент, при котором текущая величина денежных доходов равна сумме текущих инвестиций, а величина чистой текущей стоимости равна нулю.

Чистая приведенная стоимость(англ. Net present value, принятое в международной практике анализа инвестиционных проектов сокращение — NPV или ЧДД) это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню.

Рынок земли и ее цена

Термин «земля» в широком смысле слова охватывает все полезности, которые даны природой в определенном объеме и над предложением которых человек не властен, будь то сама земля, водные ресурсы или полезные ископаемые.

Определенные участки земной поверхности способствуют какой-то определенной производственной деятельности человека: например, моря и реки — рыболовству; участки, богатые полезными ископаемыми — добывающей промышленности; определенная часть суши — строительству. Говоря о земле, часто имеют в виду ее использование в сельском хозяйстве.

Земля как фактор производства имеет некоторые особенности. Во-первых, земля в отличие от других факторов производства имеет неограниченный срок службы и не воспроизводится по желанию. Во-вторых, по своему происхождению она природный фактор, а не продукт человеческого труда.

В-третьих, земля не поддается перемещению, свободному переводу из одной отрасли производства в другую, с одного предприятия на другое, т.е. она недвижима.

В-четвертых, земля, используемая в сельском хозяйстве, при рациональной эксплуатации не только не изнашивается, но и улучшает свою продуктивность.

Тот, кто владеет землей или использует ее, получает определенные преимущества. В связи с этим по поводу землевладения и землепользования возникают особые экономические отношения, порождающие особый доход и особую его экономическую форму — земельную ренту.

Основы теории ренты были разработаны английскими классиками А. Смитом и Д. Рикардо в конце XVIII — начале XIXв.

Рента как экономическая категория означает не просто доход от фактора производства. Это доход от какого-либо фактора производства, предложение которого неэластично. Таково определение ренты неоклассической школой. Исходя из него, рентой называется доход не только от сельскохозяйственной земли, а доход от любого ресурса, предложение которого неэластично.

Принцип установления ренты, или арендной платы (неоклассики часто используют эти два понятия как синонимы) как уравновешивающей цены таков же, как и в случае других факторов производства. Например, заработная плата выступает как цена, выравнивающая спрос и предложение труда; процент — уравновешивающий спрос и предложение капитала.

График кривой предложения (S) земли представляет собой линию, параллельную оси ординат, т.к., было уже сказано, предложение земли является абсолютно неэластичным по цене (даже в условиях значительного роста цен предложение земли будет оставаться фиксированным).

Земля используется как в сельскохозяйственных, так и в несельскохозяйственных целях, что обусловливает существование двух видов спроса на землю: Dнсх — сельскохозяйственный спрос, Dсх — несельскохозяйственный спрос. Совокупный спрос на землю DL будет представлять собой сумму двух указанных видов спроса:

DL = Dнсх + Dсх.

Кривые сельскохозяйственного и несельскохозяйственного спроса на землю имеют отрицательный наклон вследствие действия закона убывающей продуктивности земли, но различную эластичность: кривая несельскохозяйственного спроса Dнсх будет более эластичной, поскольку даже незначительное снижение цены вызовет заметный рост объема спроса на землю (для строительства и т.д.).

Кривая сельскохозяйственного спроса неэластична: люди не могут жить без пищи, поэтому объем спроса на основные продукты питания мало изменяется даже в результате значительного изменения цен.

Это значит, что в результате увеличения предложения продовольствия вероятнее всего снижение цен на него и, наоборот, даже незначительное сокращение объемов предложения может вызвать рост цен на продовольствие.

Немаловажный фактор, оказывающий влияние на сельскохозяйственный спрос на землю, — постепенное сокращение расходов на продовольствие в бюджете потребителя.

По мере повышения доходов люди все большую их часть расходуют на непродовольственные блага (жилье, автомобили, путешествия и т.д.). Это означает, что доля сельского хозяйства в национальном доходе сокращается.

Несельскохозяйственный же спрос на землю имеет устойчивую тенденцию к росту.

Рис.7.11

На рис. 7.11 точка Е образуется пересечением кривой спроса и предложения на землю и является уровнем арендной платы, или земельной ренты, который уравнивает спрос и предложение земельных участков.

Если уровень арендной платы повысится и превзойдет уровень точки Е, то предложение земли (хоть оно и неизменно) превысит спрос на нее.

В таких условиях земельные собственники станут испытывать трудности со сдачей земли в аренду и вынуждены будут снизить ставки арендной платы. Если же уровень арендных ставок понизится (ниже точки Е), то спрос на землю превысит ее неизменное предложение.

В таких условиях земельные собственники, воспользовавшись высоким спросом на участки земли, будут повышать арендную плату. Таким образом, только в точке Е будет наблюдаться равенство спроса и предложения земли.

В условиях рыночной экономики земля приобретает товарную форму: она покупается и продается. На землю предъявляется спрос, так же, как и на другие факторы производства — труд и капитал.

В связи с этим важно выяснить, чем же определяется цена земли.

Если земельный участок рассматривать как капитальное благо, приносящее поток доходов, то становится понятно, что цена земли зависит от двух величин:

— размеров земельной ренты, которую можно получать, став собственником данного участка;

— ставки ссудного процента;

Покупатель земельного участка стремится приобрести его не ради почвы как таковой, а ради той ренты, того постоянного ежегодного дохода, который приносит земля. То есть здесь покупается право на получение регулярного дохода в течение неопределенного периода времени.

В связи с этим становится понятным привлечение размера ссудного процента для определения цены земли. Ведь в экономической теории все, что приносит доход, рассматривается как капитал. Владелец денег, имея определенную сумму, может положить ее в банк и получить доход в виде процента.

Но он может и потратить эти деньги на покупку земельного участка. Следовательно, цена земли должна рассчитываться как дисконтированная стоимость, по аналогии с приобретением любого капитального блага, приносящего регулярный доход.

Формула текущей дисконтированной стоимости земли будет равна:

VP = размер арендной платы — ренты ´ 100 %

величина ссудного процента

Из этой формулы видно, что цена земли будет расти, если увеличивается размер ренты и падать, если повышается норма процента.



Источник: https://infopedia.su/3x209d.html

Процент как доход собственника капитала

12.3. Процент как доход собственника ссудного капитала

Капитал — это любой ресурс, создаваемый с целью производства экономических благ.

Различают 2 основные формы капитала: физический (материально-вещественный капитал: машины, здания, сооружения, сырье и т.д.) и капитал в стоимостной форме.

Доход на капитал будет произведен, если капитал будет производительно использоваться. При этом капитал должен вернуться с приращением, который называется процентом.

Ссудный процент – это доход собственника ссудного капитала. Плата за пользование ссудным капиталом выражается через норму процента, которая измеряется отношением годового дохода, получаемого на ссудный капитал (например 20тыс.тг) ко всему ссудному капиталу (100тыс.тг):

20000/100000*100%=20%

Как и на любом рынке ставка ссудного процента зависит от спроса на капитал и предложения капитала на основе теории спроса и предложения. Спрос на капитал зависит от выгодности инвестиций, развития экономики (отрасли), размеров потребительского спроса на кредит и спроса со стороны государства.

Ставка ссудного процента зависит от срока вклада, отрасли вклада, риска, условий конкуренции, уровня налогообложения и других факторов:

Риск. Чем больше шанс, что заемщик не выплатит ссуду, тем больший ссудный процент будет взимать кредитор.

Срочность. Долгосрочные ссуды обычно выдаются по более высоким %ставкам, чем краткосрочные, т.к. долгосрочные кредиторы могут понести финансовый ущерб из-за отказа альтернативного использования своих денег.

Размер ссуды. На меньшую ссуду ставка % выше, т.к. административные расходы крупной и мелкой ссуды совпадают.

Роль процентной ставки велика, т.к. она влияет на уровень и структуру производства:

-низкая процентная ставка приводит к росту инвестиций и расширению производства. Высокая %-ная ставка «душит» инвестиции и сдерживает производство.

-ставка % влияет на размещение капитала. Она распределяет деньги между теми отраслями, где они окажутся наиболее прибыльными.

При анализе категории процента важно различать номинальную и реальную процентные ставки. Номинальная ставка – это ставка, выраженная в денежной единице по ее курсу. Реальная ставка – это номинальная ставка с учетом инфляции. Например: номинальная годовая ставка-15%, ожидаемый темп ипфляции-7% в год, реальная ставка-(15-7)-8%.

Исчисление доходов будущих периодов или определение расчетной величины чистой производительности капитала, называется дисконтированием («дисконт»- вычет, скидка). Дисконтирование делает возможным сравнение денежных доходов, получаемых в разное время, путем приведения их к одному временному периоду.

Процентная ставка играет в этих расчетах определяющую роль. На ее основе осуществляется расчет дохода в форме процентов, которые могут быть получены от будущих инвестиционных проектов. Например, при %-ной ставке в 10%, мы можем сегодня отложить 100тыс.тенге, и эта сумма возрастет до 110тыс.тенге через год.

Мы определили будущую стоимость инвестированных нами сегодня средств.

3.Рынок земли – особенности функционирования.

Земляявляется главным фактором производства в сельском хозяйстве. Особенностью земли является ее ограниченность и неподвижность (немобильность). Так как количество земли — величина фиксированная, предложение земли неэластично.

В рыночной экономике земля является объектом купли-продажи и имеет цену. Владелец земли стремится продать ее за такую сумму, которая, если положить ее в банк, будет приносить ежегодный процент, равный ежегодной ренте.

Поэтому цена земли зависит от двух величин:

-размеров земельной ренты, которую можно получить, став собственником земли;

-ставки ссудного процента.

Цена земли = размер ренты/ величина ссудного капитала *100%

Например, если ежегодный доход в виде ренты составляет 1000$, а ставка ссудного % равна 5%, то цена земли 1000/5*100%=20000$.

Вывод: цена земли растет, если увеличивается размер ренты, и падает, если повышается норма процента.

На предложение земли влияют следующие факторы:

1) плодородие;

2) местоположение (отдаленность от рынка сбыта).

Спрос на землю неоднороден и включает сельскохозяйственный спрос и несельскохозяйственный. В зависимости от этого влияют разные факторы.

Земельная рента-это цена, уплачиваемая за использование земли и других природных ресурсов, количество которых строго ограничены. Уровень ренты зависит:

1. от неэластичности предложения

2. от спроса на конечный продукт. Если цена и спрос на пшеницу повысится, то и спрос (сельскохозяйственный) увеличится. Если же увеличится цены и спрос на строительство, то увеличится несельскохозяйственный спрос на землю.

В экономической литературе различают абсолютную и дифференциальную ренты. Абсолютная рента – это рента, имеющаяся на всех без исключения участках земли.

Дифференциальная рента возникает на лучших и средних участках земли как разница между ценой производства продукции, полученной на средних и лучших по плодородию участках, и общей ценой, определяемой худшими условиями производства.

Дифференциальная рента существует в двух видах — дифференциальная рента 1 и дифференциальная рента 2.

Дифференциальная рента 1 – связана с различием в качестве земли, она в свою очередь делится на ренту по плодородию, получаемую с более плодородных земель и ренту по месту расположения земельных участков, получаемую с земель стратегически выгодно расположенных по отношению к материалам, труду и потребителям.

Дифференциальная рента 2 предполагает интенсивный метод земледелия, добавочного вложения капитала, повышения плодородия почвы, применения прогрессивных биотехнологий и т.д. В результате повышается урожайность, быстрее окупаются затраты.

Предприниматель получает дополнительную прибыль.

Дифференциальная рента 2 выступает стимулом земледелия, но в отличие от дифференциальной ренты 1 по истечении срока аренды становится достоянием земельного собственника, что является помехой внедрения рыночной экономики в аграрный сектор.

Если собственник земли сдает землю в аренду, то арендатор платит ему арендную плату, которая включает в себя земельную ренту плюс плату за пользование имеющимися на земле постройками. Сам же арендатор получает среднюю прибыль на капитал, который он вложил в хозяйство.

Итак, заработная плата, процент и рента составляют доходы от использования факторов производства. Но заработная плата, рента и процент для одних хозяйствующих агентов (субъектов предложения факторов производства) являются доходами, для других (субъектов спроса на факторы производства)- расходами, или издержками.

Методические рекомендации к лекции

Для усвоения материала лекции необходимо обратить особое внимание на доход, полученный предприятием от продажи изготовленного продукта, распределяется в определенной зависимости от факто­ров производства.

Заработная плата образуется в зависимости от вложенного труда, рента — от стоимости используемого земельного участка, прибыль — от размера используемого капитала.

Все эти формы факторных доходов выступают в рыночной экономике как цены факторов производства.

Источник: https://studopedia.org/1-30073.html

Как ссудный капитал влияет на мировую экономику — Деньги и финансы простым языком

12.3. Процент как доход собственника ссудного капитала

Основное назначение капитала в бизнесе заключается в возможности дальнейшего инвестирования его в производственные процессы, модернизацию оборудования и расширение деятельности.

Однако не каждый предприниматель или компания располагают достаточным количеством средств для обязательных вложений. В таком случае на помощь приходит ссудный капитал.

О том, что означает данный термин, и на какие составляющие делится мировой рынок ссудного капитала, поговорим в сегодняшней статье.

Основные положения

Функции перераспределения средств между двумя сторонами сделки – заемщиками и кредиторами – берут на себя посредники в лице банков и других финансовых организаций, получивших соответствующее разрешение.

Они преобразовывают незадействованные финансы в ссудный капитал. Заемщиками в таких ситуациях выступают индивидуальные предприниматели.

Кредиторами могут быть государство, компании и другие юридические лица, имеющие свободные финансы на балансе.

Таким образом, ссудный капитал – это сочетание денежных капиталов, переданных во временное пользование заемщику, с условием возврата всей суммы и установленного вознаграждения – ссудным процентом.

Появление платы за использование заемных средств продиктовано развитием товарно-денежных отношений.

Ссудный процент

Подытоживая вышесказанное, можно сделать вывод, что ссудный процент является вознаграждением, которое заемщик выплачивает заимодателю за предоставленное право пользоваться заемными средствами. Подобное экономическое сотрудничество возможно в товарном производстве, основанном на кредитных отношениях.

Размер процентной ставки представляет собой некий баланс, регулирующий спрос и предложение. Заемные средства направляются от кредитора к заемщику, оплата процентов – в обратном направлении.

Данный процесс формирует кругооборот стоимости.

Расчет процента

Как уже было сказано ранее, задача ссудного процента заключается в регулировании спроса и предложения на заемные средства. Для вычисления размеров ставки применяется следующая формула:

r=R/K*100%,

  • где r – процентная ставка,
  • R – годовой доход кредитора,
  • K – размер заемных средств.

Ссудный процент является одним из основных факторов, на который обращает внимание заемщик при принятии решения о будущем сотрудничестве с кредитором.

Процентные ставки бывают реальными и номинальными. Отличие первой от второй заключается в учете изменения инфляции или ее игнорировании. Стоит отметить, что номинальная ставка учитывает существующую зависимость между величиной предоставленного займа и суммой, подлежащей возврату, а реальная – является основой для решений о будущих инвестициях.

Факторы влияния

Размер ставки по ссудному кредиту зависит от ряда факторов.

Среди этих факторов можно выделить следующие:

  • Риски. Данный фактор свойственен многим видам бизнеса. Он присутствует при заключении сделок с контрагентами, запуске нового вида продукции и прочих действиях. Наибольший риск для кредитора связан с потерей предоставленных заемщику средств. Соответственно, чем выше уровень риска, тем больше будет уровень процентной ставки.
  • Срок займа.

    Короткий период сотрудничества сторон в перспективе не подразумевает для кредитора большого количества упущенных возможностей, связанных с возможным применением заемных средств. Соответственно, в таком случае ставка будет ниже. Длительный срок кредитования сопровождается более высоким процентом.

    Объясняется это не только упущенными выгодами, но и повышенным риском невозврата задолженности заемщиком.

  • Обеспечение ссуды. Уровень процентной ставки также зависит и от обеспечения по кредиту. Чем выше стоимость имущества, которым заемщик подкрепляет свои обязательства, гарантируя возврат средств, тем ниже будет ставка.
  • Размер ссуды.

    Чем меньше размер займа, тем выше относительно него будет процентная ставка, поскольку административные расходы не зависят от объема кредита.

  • Налогообложение. Стоит заметить, что отдельный вид кредитов может облагаться налогом.

    В таком случае к процентной ставке по кредитору будет добавлен налог, что, естественно, увеличит стоимость обслуживания задолженности.

  • Конкуренция. Рост соперничества способствует тому, что банки стремятся улучшать условия своих продуктов для заемщиков. Как следствие, чем больше финансовых учреждений выйдет на рынок, тем ниже будет ставка.

Таким образом, мы можем сделать вывод, что размер процентной ставки – величина непостоянная, и изменяется она в зависимости от конъюнктуры рынка и многих сопутствующих факторов.

Мировой рынок ссудного капитала

МРСК – сложный экономический механизм, сформированный на основе рыночных отношений, конечной целью которого является накопление и перераспределение финансов между всеми странами. Ссудный капитал в равной степени отражает заинтересованность в нем, как заемщиков, так и кредиторов.

Роль посредников между участниками сделки возложена на ТРБ и ТНК, ряд международных финансовых организаций, среди которых МВФ, МБРР и ЕБРР, а также госорганы и прочие финучреждения, такие как пенсионные, страховые или инвестиционные фонды.

Стоит отметить, что фонды американского происхождения в конце прошлого века существенно увеличили свою активность на рынке.

Им удалось объединить в своих структурах значительное количество временно свободных средств, особенно удачно они работали со сбережениями рядовых гражданах. Благодаря этому данные субъекты стали одними из самых активных игроков на рынке ценных бумаг.

Структура МРСК

МРСК имеет довольно сложную структуру.

При попытке упрощения эта структура приобретает следующий вид:

  • Мировой кредитный рынок. Отдельная отрасль, направленная на традиционные кредитные отношения между сторонами.
  • Мировой рынок долговых ценных бумаг. В данном секторе МРСК предоставление заемных средств реализовано через размещение правительствами стран долговых ценных бумаг: (векселя, облигации).

Кроме того, внутри обоих сегментов действуют отдельные направления – мировой рынок еврокредитов и мировой рынок евробумаг соответственно. Необходимость их существования объясняется тем, что кредиторы на МРСК выдают заемные средства не только в своих валютах, но и в валютах других стран.

В данной ситуации займы предоставляются в евровалюте.

Аналогичная ситуация и с рынком ценных бумаг. Под термином «евровалюта» следует воспринимать депозит или ссуду, полученную в любом финансовом учреждении, при условии, что она не является для кредитора национальной.

Еврорынок представляет собой масштабный рынок, который не контролируется каким-либо отдельным государством, а все кредитные организации совершают операции в европейской валюте. С целью поддержания порядка, он делится на мировой рынок кредитов и мировой рынок евробумаг.

На МРСК краткосрочные долговые обязательства представлены евровекселями.

Обычно срок их погашения колеблется от трех до шести месяцев. Проценты по ним более точно сигнализируют об изменении в процентных ставках, ориентированных на LIBOR (London Interbank Offered Rate). Это объясняется тем, что именно столица Великобритании на сегодняшний день является центром банковских кредитов.

Однако ситуация с Brexit (выходом Великобритании из состава участников Евросоюза) может повлиять на статус Лондона, что, несомненно, скажется на мировом рынке ссудного капитала. Правом выпускать евровекселя обладают субъекты без кредитного рейтинга, а основным эмитентом является ТНК.

Влияние МРСК на мировую экономику

Несмотря на позиционирование МРСК как площадки, в равной степени гарантирующей распределение средств между всеми участниками, очевидно, что мир сегодня поделен на кредиторов и заемщиков.

Первую группу сформировали развитые государства, экономика которых позволяет им накапливать свободные средства. Вторая группа, напротив, остро ощущает нехватку собственного капитала и вынуждена использовать внешнее финансирование для обеспечения развития.

Согласно идее, с которой был создан МРСК, обе стороны должны ощущать выгоды от подобного сотрудничества, но на практике все работает по иному принципу.

Возьмем для примера государства-кредиторы. Крупнейшие инвестиционные фонды этих стран в своих решениях ориентируются на рентабельность капитала, то есть ожидают получения максимальной выгоды от вложений. Для этого они переносят производственные мощности в развивающиеся страны или финансируют местных производителей. В обоих случаях страна инвестора теряет рабочие места.

В жизни подобную ситуацию можно наблюдать в США на примере корпорации Apple, которая делегировала часть производства в Китай. Не удивительно, что одним из основных направлений деятельности нынешнего президента Дональда Трампа является возврат компаний в страну, в том числе путем предоставления налоговых льгот.

Сложившаяся тенденция на рынке ссудных капиталов, казалось бы, должна играть на руку слабым странам, однако и здесь не все так просто. Зачастую, получая кредиты, у правительства страны-должницы отсутствуют ресурсы, позволяющие им выполнять обязательства перед своим кредитором. Причем в данном случае можно говорить не о бедном африканском континенте, а о странах Европы.

Сегодня мы являемся свидетелями подобной ситуации в Греции и Украине, где недостаток роста экономики власти пытаются компенсировать за счет мер экономии.

Результатом этого являются постоянные протесты населения, массовый отток трудоспособных граждан и международных инвесторов.

Учитывая все вышесказанное, можно сделать вывод, что МРСК в его нынешнем виде не выполняет свою главную задачу, что не устраивает ни кредиторов, ни заемщиков.

Деструктивное влияние глобализации на собственную экономику ощущают все страны, независимо от уровня развития. Объясняется это тем, что выгода капиталовложения, преследуемая инвесторами, оказывает негативное влияние на эмитента.

В качестве наглядного примера, подтверждающего жизнеспособность данной теории, можно привести Китай, ВВП которого в последние три десятилетия растет впечатляющими темпами, в том числе благодаря ориентации на внутреннее потребление. На сегодняшний день экономика КНР уже занимает второе место в мире, сразу после США.

Источник: http://denjist.ru/likbez/ssudnyj-kapital.html

Refpoeconom
Добавить комментарий